Dầu: Sốc nguồn cung thúc đẩy sự phân hóa toàn cầu – BNY

Bob Savage của BNY nhấn mạnh một cú sốc nguồn cung Dầu nghiêm trọng, với giá Brent tháng giao ngay tăng vọt trên 140$ và giá kỳ hạn thấp hơn nhiều, thắt chặt điều kiện tài chính toàn cầu. Ngân hàng cảnh báo rằng sự gián đoạn kéo dài đối với Dầu và LNG có thể đẩy thế giới vào suy thoái và làm tăng rủi ro đình lạm, với châu Á được xem là dễ bị tổn thương hơn so với Mỹ và các khoản trợ cấp tài khóa làm tăng biến động thị trường trái phiếu.

Đường cong giá trước thắt chặt điều kiện tài chính

"Sự gián đoạn kéo dài đối với dầu, LNG và các sản phẩm liên quan đến chiến tranh khác có thể kích hoạt suy thoái toàn cầu. Nếu chúng ta giả định GDP thế giới là 100tn$, thì chi phí năng lượng năm 2026 là 4,6tn$, tương đương 4,6% tăng từ 3% năm 2025."

"Khả năng điều này khởi đầu một cuộc suy thoái đang tăng lên nhưng không phân bổ đều, với châu Á được xem là dễ bị tổn thương hơn so với Mỹ. Đối với nhiều khu vực, đình lạm đã trở thành kịch bản kinh tế trung tâm. Sự chênh lệch tăng trưởng tương đối có thể quan trọng hơn lãi suất trong phân bổ tài sản quý 2."

"Chi phí trợ cấp của chính phủ để bù đắp cú sốc năng lượng cùng với các biện pháp phân bổ năng lượng khác chuyển thành rủi ro ngân sách chính phủ và biến động trái phiếu. Hai mươi quốc gia đã ban hành các biện pháp năng lượng; nhiều quốc gia hơn được dự kiến nếu xung đột kéo dài vượt quá tháng Tư."

"Ước tính hiện tại đặt gánh nặng tài khóa ở mức 1,5–3% GDP toàn cầu. Trái phiếu toàn cầu sẽ phân hóa dựa trên thâm hụt và triển vọng tăng trưởng."

"Mối lo ngại đối với nhà đầu tư là nhu cầu lệch pha đối với dầu và các sản phẩm sẽ đẩy tất cả giá tài sản tăng theo cấp số nhân trong tháng Tư so với tháng Ba. Kịch bản thay thế là trở lại vận chuyển vào cuối tháng và đây là rủi ro nhị phân cho những người quá bi quan. Thái độ chờ đợi và quan sát đang chiếm ưu thế đối với những người quản lý giới hạn VAR."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)