Sau biến động ở quốc gia sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới, ai có thể trở thành người thắng lớn nhất trên thị trường dầu mỏ Venezuela?

TradingKey - Tổng thống Mỹ Donald Trump cuối ngày thứ Ba đã thông báo rằng chính quyền lâm thời Venezuela sẽ giao từ 30 triệu đến 50 triệu thùng dầu thô cho Hoa Kỳ.

Ông Trump đăng trên mạng xã hội rằng số dầu này sẽ được bán theo giá thị trường, tuyên bố: “Số tiền này sẽ do tôi, Tổng thống Hợp chủng quốc Hoa Kỳ, nắm giữ để đảm bảo rằng nó được sử dụng vì lợi ích của người dân Venezuela và Mỹ!”.

Trước đó, rạng sáng ngày 3 tháng 1, lực lượng Mỹ bất ngờ can thiệp quân sự vào Caracas, thủ đô của Venezuela, thành công trong việc kiểm soát Tổng thống nước này, Nicolás Maduro, và vợ ông, đưa họ ra khỏi đất nước. Sau đó, Tổng thống Mỹ Trump đã ra một tuyên bố thông báo rằng Hoa Kỳ sẽ “tạm thời quản lý” các vấn đề của Venezuela cho đến khi đạt được một quá trình chuyển đổi chính trị “an toàn và đáng tin cậy”.

Với những thay đổi nhanh chóng trong bối cảnh địa chính trị, dấu ấn năng lượng của Hoa Kỳ tại Venezuela đang trải qua những thay đổi sâu sắc.

Sau vụ bắt giữ đột ngột Tổng thống Venezuela Maduro do Mỹ dẫn đầu, chính phủ Mỹ công khai bày tỏ sẵn sàng tái thiết lập quan hệ năng lượng với nước này và lên kế hoạch khuyến khích các công ty Mỹ quay trở lại quy mô lớn tại quốc gia sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới.

Hoa Kỳ sẵn sàng khôi phục mối quan hệ sâu sắc với ngành dầu mỏ của Venezuela, điều này có thể đại diện cho một “khoản lợi bất ngờ bị trì hoãn” đối với các nhà máy lọc dầu của Mỹ đã hoạt động lâu năm dọc Bờ Vịnh và được trang bị để xử lý dầu thô nặng phức tạp.

Tại sao ông Trump lại muốn dầu mỏ của Venezuela?

Bề ngoài, sự can thiệp quân sự này liên quan đến an ninh nguồn cung hiện có, nhưng về cơ bản, nó nhắm vào tiềm năng tài nguyên khổng lồ của Venezuela.

Trong vài thập kỷ qua, do cơ sở hạ tầng cũ kỹ, quản lý yếu kém và các lệnh trừng phạt của Mỹ-châu Âu, nhiều công ty dầu mỏ quốc tế đã buộc phải rút lui, khiến sản lượng hàng ngày của nước này giảm mạnh từ mức đỉnh hơn 3,7 triệu thùng vào những năm 1970 xuống dưới 1 triệu thùng hiện nay.

Điều này đã khiến chính phủ Mỹ – và đặc biệt là bản thân ông Trump – tích cực hơn trong việc thúc đẩy tái thiết hệ thống năng lượng địa phương thông qua vốn và công nghệ để định hình lại các lợi ích thương mại.

Thực vậy, ông Trump không hề che giấu ý định của mình.

Ông công khai tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ hướng dẫn các công ty dầu mỏ lớn trong nước đầu tư vào Venezuela và tái thiết cơ sở hạ tầng để đạt được “tạo giá trị” cho nền kinh tế Mỹ. Ông cũng lưu ý tại một cuộc họp báo rằng Mỹ sẵn sàng hỗ trợ các công ty này tham gia vào các dự án địa phương thông qua trợ cấp hoặc cơ chế chia sẻ doanh thu.

Nhà kinh tế học người Pháp Lucas Chancel nhận xét: “Ông Trump hiểu rất rõ: ai kiểm soát năng lượng sẽ kiểm soát thế giới.” Ông tin rằng sự can thiệp quân sự này không phải là một sự phá vỡ thông lệ mà là một sự tái cấu trúc chiến lược trong bối cảnh nguồn tài nguyên toàn cầu đang thắt chặt hiện nay.

Ông đặc biệt nhấn mạnh: “Điểm mới thực sự của sự kiện này không phải là bản thân sự can thiệp, mà là dầu giá rẻ trên toàn cầu đang dần cạn kiệt, và Hoa Kỳ cũng không ngoại lệ.” Ông xem đây là một hình thức bảo hộ, với quyền lực nhà nước hỗ trợ các lợi ích năng lượng truyền thống của Mỹ.

Hiện tại, Hoa Kỳ đã nổi lên là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, thống trị thị trường kể từ cuộc cách mạng dầu đá phiến quy mô lớn vào những năm 2010.

Tuy nhiên, các vấn đề đang nảy sinh: khi độ khó khai thác tăng lên, chi phí sản xuất dầu thô trong nước trung bình ở Mỹ đang tăng đều, hiện ở mức khoảng 70 USD mỗi thùng, với các dự đoán cho rằng nó có thể tăng lên 95 USD mỗi thùng vào những năm 2030. Điều này ngụ ý rằng nhiều dự án mới được đề xuất sẽ có biên lợi nhuận tối thiểu.

Ngược lại, mặc dù thiết bị đã lỗi thời và lực lượng lao động chưa phát triển, các khu vực khai thác rộng lớn của Venezuela lại nắm giữ tiềm năng to lớn. Các phương pháp khai thác và chuyển đổi của nước này tương đối trưởng thành về mặt công nghệ, mang lại sức hấp dẫn mạnh mẽ từ góc độ lợi nhuận tài chính dài hạn. Do đó, khu vực này đã trở thành mục tiêu ứng cử viên quan trọng cho các công ty Mỹ đang tìm kiếm các nguồn cung thay thế.

Các nhà máy lọc dầu Mỹ sẵn sàng trở thành bên hưởng lợi lớn trên thị trường dầu mỏ Venezuela.

Venezuela được cho là sở hữu trữ lượng dầu đã được chứng minh lớn nhất thế giới, ước tính lên tới 303 tỷ thùng. Tuy nhiên, hầu hết các nguồn tài nguyên này bao gồm dầu thô nặng, có hàm lượng lưu huỳnh cao, nhớt và đậm đặc. Việc vận chuyển và khai thác đều đặt ra những thách thức kỹ thuật đáng kể, và chi phí xử lý cũng như độ phức tạp của nó cao hơn so với dầu thô nhẹ, ngọt (như WTI).

Tuy nhiên, các nhà máy lọc dầu lớn của Mỹ dọc Bờ Vịnh đã được tùy chỉnh cho loại nguyên liệu này trong nhiều năm. Ngay cả trước cuộc cách mạng dầu đá phiến, khoảng 70% thiết bị lọc dầu trong khu vực đã được thiết kế để xử lý dầu thô nặng từ các nguồn như miền Tây Canada và Venezuela.

Rebecca Babin, nhà giao dịch năng lượng cấp cao tại CIBC, lưu ý: “Dầu thô Venezuela rất nặng và đòi hỏi các hệ thống bơm và lọc phức tạp hơn – tất cả đều làm tăng chi phí.”

Tuy nhiên, bà nói thêm: “Về mặt chiến lược, loại dầu thô này rất phù hợp với các nhà máy lọc dầu ở Bờ Vịnh Hoa Kỳ chuyên xử lý dầu thô nặng, có khả năng giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung của Canada… Các nhà máy lọc dầu đang theo dõi rất sát sao điều này.”

Thực tế, từ năm 1990 đến 2010, các công ty lớn của Mỹ đã cùng nhau triển khai hơn 100 tỷ USD để hỗ trợ các nguồn cung bổ sung như vậy.

Mặc dù những khoản đầu tư này phải đối mặt với khó khăn từ sự bùng nổ dầu đá phiến sau đó, một số dự án không mang lại lợi nhuận kỳ vọng hiện đang được xem xét lại.

Debnil Chowdhury, Giám đốc khu vực của S&P Global Energy, cho biết: “Điều này cuối cùng sẽ cho phép thu hồi một phần lợi nhuận đầu tư.” Ông nói thêm: “Trong 10 đến 15 năm qua, hệ thống của chúng tôi đã hoạt động thấp hơn nhiều so với mục tiêu thiết kế. Nhưng giờ đây, nó cuối cùng có thể đạt được hiệu quả sản xuất như dự kiến ban đầu.”

Hơn nữa, chính vì những nguồn tài nguyên nặng hơn, ít được ưa chuộng này có giá thấp hơn, chúng mang lại một sức hấp dẫn kinh tế nhất định.

Mark Malek, Giám đốc đầu tư tại Siebert Financial, cho biết: “Dầu thô nặng, có hàm lượng lưu huỳnh cao hầu như luôn được giao dịch với giá chiết khấu so với dầu thô nhẹ, ngọt.” Ông nhấn mạnh thêm: “Nếu bạn có thể xử lý nó một cách hiệu quả, khoản chiết khấu giá đó sẽ chuyển thành lợi nhuận.”

Chuyên gia tư vấn năng lượng độc lập Norma Mozée chỉ ra rằng do chuỗi xử lý phức tạp, các công ty Mỹ đã quen với việc thiết lập quản lý hợp tác dọc nội bộ, giúp họ có khả năng tận dụng giá trị của các nguồn tài nguyên đó tốt hơn. “Các nhà máy ở Bờ Vịnh sở hữu khả năng thích ứng xử lý mạnh mẽ và sẽ trực tiếp hưởng lợi từ chuỗi cung ứng được mở lại.”

Đồng thời, bà thừa nhận rằng tình hình hoạt động nội bộ của Venezuela hiện đang rất tồi tệ, với “năm dây chuyền sản xuất cốt lõi gần như bị tê liệt.” Bà dẫn nghiên cứu trong ngành ước tính rằng “khôi phục lên 80% công suất bình thường sẽ cần ít nhất hàng chục tỷ USD.”

Mặc dù việc phục hồi sản lượng dầu của Venezuela đối với các công ty Mỹ có thể mất thời gian, các nhà máy lọc dầu ở Bờ Vịnh đã chuẩn bị tốt để nhanh chóng mua dầu thô ngay khi các lệnh trừng phạt được nới lỏng và giấy phép nhập khẩu trở nên dồi dào hơn. Đây là lý do tại sao ngành năng lượng rộng rãi dự đoán khu vực Bờ Vịnh Hoa Kỳ sẽ là một trong những bên hưởng lợi lớn nhất trong giai đoạn mở cửa trở lại ban đầu.

“Trong ngắn hạn, các nhà máy lọc dầu ở Bờ Vịnh có thể sẽ là một trong những bên hưởng lợi lớn nhất từ sự thay đổi chính sách này,” Dylan White, Nhà phân tích chính, Thị trường dầu thô Bắc Mỹ tại Wood Mackenzie, cho biết.

“Tiến độ đầu tư vào Venezuela sẽ chậm hơn nhiều. Nó giống như một con tàu quay đầu chậm, đòi hỏi các quyết định cấp cao từ nhiều công ty,” ông nói. “Tuy nhiên, một sự thay đổi trong chính sách trừng phạt của Mỹ có thể thay đổi lợi ích kinh tế của các nhà máy lọc dầu ở Bờ Vịnh Mỹ ngay trong ngày mai.”