Vàng tăng khi tâm lý và dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất

• Vàng phục hồi sau khi dữ liệu tâm lý UoM yếu và số liệu việc làm mềm làm tăng cược cắt giảm lãi suất.
• Sự điều chỉnh bảng lương và số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tăng vượt qua các số liệu lạm phát ổn định công bố trước đó trong tuần.
• Căng thẳng địa chính trị và khả năng cắt giảm 25 bps của Fed đang giữ nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ trước tháng 9 SEP.

Giá vàng tăng hơn 0,44% trong phiên Bắc Mỹ vào thứ Sáu khi dữ liệu thị trường việc làm yếu hơn mong đợi làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch ở mức 3.649$ sau khi chạm mức thấp hàng ngày là 3.630$.

Vàng tăng do tâm lý người tiêu dùng yếu, số đơn yêu cầu thất nghiệp thúc đẩy cược nới lỏng của Fed

Tuần kết thúc với tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) tháng 9 yếu hơn mong đợi, trong khi kỳ vọng lạm phát 5 năm tăng vọt. Dữ liệu vào thứ Sáu cùng với sự điều chỉnh bảng lương -911K vào thứ Ba và sự gia tăng số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở Mỹ đã vượt qua các số liệu lạm phát công bố trong tuần.

Dữ liệu này đã củng cố lập luận cho việc cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tuần tới tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 17 tháng 9. Ba tuần trước, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Jackson Hole đã mở ra cơ hội cho các điều chỉnh lãi suất trong khi thừa nhận rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt nhanh hơn mong đợi.

Vào tuần tới, Fed có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và làm rõ chính sách tương lai thông qua Tóm tắt Dự báo Kinh tế mới nhất (SEP).

Căng thẳng địa chính trị đang hỗ trợ giá vàng cao hơn. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang hết kiên nhẫn với Tổng thống Nga Vladimir Putin và đe dọa áp đặt các biện pháp trừng phạt "rất nghiêm khắc" đối với quốc gia này.

Các yếu tố tác động thị trường hàng ngày: Vàng vẫn được hỗ trợ mặc dù lợi suất Mỹ tăng

• Khảo sát tâm lý người tiêu dùng UoM cho thấy người Mỹ ngày càng ít lạc quan về nền kinh tế, khi Chỉ số tâm lý người tiêu dùng giảm từ 58,2 xuống 55,4. Kỳ vọng lạm phát trong một năm không thay đổi ở mức 4,8%, trong khi trong năm năm tăng từ 3,5% lên 3,9%.
• Các ngân hàng như Deutsche Bank dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps trong cả ba cuộc họp còn lại trong năm nay, có nghĩa là lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt mức 3,50%-3,75% trước năm mới.
• Lạm phát tiêu dùng của Mỹ giữ ổn định, với Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) chính vẫn dưới mức 3%. Trong khi đó, số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 9 đã tăng lên mức cao nhất trong gần bốn năm, cho thấy sự yếu kém dai dẳng trong thị trường lao động.
• Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi hiệu suất của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ, phục hồi, tăng 0,10% lên 97,59.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang tăng vọt, với trái phiếu chính phủ 10 năm tăng bốn điểm cơ bản (bps) lên 4,068%. Lợi suất thực tế của Mỹ — được tính bằng cách trừ kỳ vọng lạm phát từ lợi suất danh nghĩa — đã tăng gần bốn điểm rưỡi lên 1,728% tại thời điểm viết bài.
• Cục Thống kê Lao động (BLS) đã điều chỉnh giảm bảng lương chuẩn hàng năm xuống -911K cho tháng 3 năm 2025, vượt quá ước tính của các nhà kinh tế là -682K.
• Công cụ xác suất lãi suất của Prime Market Terminal cho thấy xác suất cắt giảm 25 bps của Fed là 91% vào ngày 17 tháng 9, và xác suất mỏng 9% cho việc cắt giảm 50 bps.

Triển vọng kỹ thuật: Giá vàng tiến gần 3.650$ khi phe đầu cơ giá lên nhắm đến mức cao kỷ lục

Giá vàng đang củng cố trong phiên thứ ba liên tiếp sau khi đạt mức cao kỷ lục 3.674$ vào ngày 9 tháng 9. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đang cho thấy tín hiệu quá mua, cho thấy không còn nhiều không gian cho sự tăng giá thêm trong ngắn hạn.

Việc phá vỡ trên 3.650$ sẽ đưa mức ATH trở lại vào cuộc chơi, với 3.700$ là mục tiêu tiếp theo. Ngoài ra, phe đầu cơ giá lên nhắm đến 3.750$ và 3.800$. Về phía giảm, một sự giảm xuống dưới 3.600$ sẽ mở ra mức hỗ trợ tại 3.550$, tiếp theo là mức cao ngày 22 tháng 4 tại 3.500$.