JPY: Mức lương lại gây thất vọng – Commerzbank

Dữ liệu về sự phát triển tiền lương trong tháng 3 đã được công bố ở Nhật Bản sáng nay, và nhìn chung lại một lần nữa khá thất vọng, nhà phân tích FX của Commerzbank, Volkmar Baur lưu ý.

Công nhân vẫn có thu nhập khả dụng thấp hơn trước

"Mặc dù các thỏa thuận lương với các công đoàn đã vượt quá 5% trong hai năm qua, nhưng tăng trưởng thu nhập vẫn thấp hơn nhiều so với mức này. Với mức 2,1% so với cùng kỳ năm trước, tăng trưởng vẫn gần gấp đôi mức trước đại dịch. Tuy nhiên, do tỷ lệ lạm phát cao hiện tại, công nhân vẫn có thu nhập khả dụng thấp hơn trước. Do đó, chỉ số lương thực tế đã giảm thêm 2,1% trong tháng 3."

"Sự phát triển thất vọng liên tục này trong lương thực tế khiến áp lực lạm phát bền vững do nhu cầu trong nước tạo ra trở nên khó xảy ra. Do đó, chúng tôi tiếp tục giả định rằng lạm phát sẽ giảm trở lại trong những tháng tới, giảm xuống dưới mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về mặt cấu trúc. Mặc dù chúng tôi vẫn dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ muốn tăng lãi suất trong những tháng tới, nhưng hiện tại ngày càng không rõ liệu điều này có khả thi hay không."

"Tuy nhiên, thị trường hiện không định giá khả năng tăng lãi suất khác. Trong những tuần tới, tỷ giá USD/JPY có khả năng bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các cuộc đàm phán thuế quan với Mỹ hơn là bởi chênh lệch lãi suất."