CAD: Chờ đợi tác động của thuế quan – Commerzbank

Ngân hàng trung ương Canada (BoC) đã quyết định giữ nguyên lãi suất vào ngày hôm qua và nhấn mạnh rằng họ sẽ chờ xem tác động của các mức thuế của Mỹ. Giống như nhiều ngân hàng trung ương khác, họ đã lưu ý trong tuyên bố của mình rằng sự không chắc chắn hiện đang ở mức cực kỳ cao và không thể dự đoán được mức thuế nào sẽ tồn tại lâu dài, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister cho biết.

Các rủi ro đối với BoC đang nghiêng về phía giảm

"Các dự báo thông thường sẽ đi kèm với báo cáo chính sách tiền tệ mới không được công bố theo cách này. Thay vào đó, BoC thấy hai kịch bản có thể xảy ra trong tương lai: một kịch bản liên quan đến rất nhiều sự không chắc chắn, nhưng trong đó các mức thuế cuối cùng được tránh thông qua đàm phán."

"Trong một kịch bản như vậy, tăng trưởng sẽ thấp hơn một chút trong ngắn hạn, nhưng lạm phát có khả năng vẫn ở mức trung bình của mục tiêu lạm phát. Và một kịch bản trong đó một cuộc chiến thương mại toàn diện bùng nổ, lạm phát tăng trên 3% vào năm tới, và Canada rơi vào suy thoái trong năm nay."

"Thật khó để nói kịch bản nào cuối cùng sẽ chiếm ưu thế. Trong kịch bản lạc quan, BoC sẽ không gặp vấn đề gì trong việc giữ lãi suất ở mức này trong một thời gian dài. Trong kịch bản bi quan hơn nhiều, chúng ta có khả năng sẽ thấy một số lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Các rủi ro đối với BoC do đó đang nghiêng về phía giảm. Chúng tôi sẽ do đó vẫn thận trọng trong việc đẩy mạnh sự phục hồi của CAD cho đến khi sự không chắc chắn đã giảm bớt phần nào."