EUR/GBP: Bất ổn chính trị đẩy cao phí rủi ro – Deutsche Bank

Shreyas Gopal và Sanjay Raja của Deutsche Bank lưu ý rằng EUR/GBP tiếp tục giao dịch trên các mức được ngụ ý bởi chênh lệch lãi suất giữa Ngân hàng Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), để lại một khoản phí rủi ro có thể đo lường được trong đồng Bảng Anh (GBP). Họ cho rằng điều này phản ánh sự bất ổn chính trị đang diễn ra ở Vương quốc Anh (UK) và lãi suất trái phiếu chính phủ cao hơn sau cú sốc năng lượng. Họ cũng cảnh báo các rủi ro tăng đối với Lãi suất Ngân hàng và mức phí kỳ hạn của Vương quốc Anh đang tăng.

Đồng Bảng giữ phí rủi ro bầu cử

"Chắc chắn, nếu kết quả bầu cử tháng Năm đủ tệ đối với Đảng Lao động đến mức có một thách thức lãnh đạo trong mùa hè, chúng tôi sẽ kỳ vọng các khoản phí rủi ro này vẫn duy trì trong các thị trường FIC của Vương quốc Anh. Việc chúng có mở rộng thêm hay không sẽ phụ thuộc vào nền tảng chính sách của bất kỳ ứng cử viên thách thức tiềm năng nào, và các biện pháp thực tế được thực hiện sau đó."

"Trong bối cảnh đó, chúng tôi nhấn mạnh báo cáo gần đây của Financial Times cho thấy 'cánh tả mềm' của Đảng Lao động trong Quốc hội đang dần chuyển sang ủng hộ một số cải cách chi tiêu phúc lợi, điều này nếu đứng riêng lẻ có thể được thị trường trái phiếu chính phủ đánh giá tích cực, và cung cấp một sự bù đắp (một phần) cho bất kỳ kế hoạch chi tiêu cao hơn ở nơi khác."

"Kịch bản cơ sở của chúng tôi là BoE sẽ không thay đổi Lãi suất Ngân hàng, nhưng chúng tôi đã cảnh báo về các rủi ro tăng đáng kể đối với quan điểm đó. Khả năng tăng lãi suất đã tăng lên và chúng tôi nghĩ có thể bắt đầu rõ ràng vào cuối quý 2-26/đầu quý 3-26 – tùy thuộc vào quyết định sắp tới của BoE."

"Với sự bất ổn chính trị tiếp tục, và với lãi suất trái phiếu chính phủ đã tăng lên do cú sốc năng lượng vẫn đang diễn ra, đồng bảng Anh vẫn giao dịch với một khoản phí rủi ro. Theo phép đo của chúng tôi, so sánh mức giá giao ngay của EUR/GBP với giá trị được ngụ ý đơn giản bởi định giá tương đối chính sách tiền tệ của BoE-ECB, khoản phí rủi ro hiện khoảng 2%. Mặc dù nhỏ hơn so với trước Ngân sách năm ngoái, nhưng nó vẫn ở mức vừa phải."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)