EUR/USD: Cú sốc năng lượng và sự trì hoãn phản ứng lãi suất của ECB – MUFG

Các chiến lược gia của MUFG cho biết EUR/USD đã thoái lui về giữa phạm vi 1,1400–1,2000 khi đồng Euro đối mặt với những cơn gió ngược từ cú sốc năng lượng Trung Đông và các chỉ số PMI khu vực đồng euro yếu hơn. Họ kỳ vọng ECB sẽ trì hoãn thắt chặt chính sách đến tháng 6, thực hiện tổng cộng 50 điểm cơ bản, điều này tạo ra sự phân kỳ chính sách ngắn hạn với Fed nhưng vẫn cung cấp một số hỗ trợ thông qua việc thu hẹp chênh lệch lợi suất.

Cú sốc năng lượng gây áp lực lên triển vọng đồng Euro

"Đồng EUR đã mất đà tăng trong tuần qua, với cả EUR/USD và EUR/GBP giảm xuống dưới 1,1700 và 0,8700 tương ứng. Sự thoái lui của EUR/USD diễn ra sau một đợt tăng mạnh đã hoàn toàn đảo ngược các khoản lỗ ban đầu ghi nhận vào đầu cuộc xung đột Trung Đông, với cặp tiền đạt đỉnh tại 1,1849 vào ngày 17 tháng 4. Do đó, EUR/USD đã giảm trở lại về giữa phạm vi giao dịch 1,1400–1,2000 đã được duy trì từ tháng 6 năm ngoái."

"Sự điều chỉnh gần đây của đồng EUR dường như do sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm sự thất vọng về việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán Mỹ–Iran nhằm mở lại Eo biển Hormuz và bằng chứng mới nổi về tác động tiêu cực ban đầu của cú sốc giá năng lượng đối với nền kinh tế khu vực đồng euro. Eo biển Hormuz càng đóng cửa lâu, cú sốc giá năng lượng càng có khả năng gây gián đoạn lớn hơn cho nền kinh tế khu vực đồng euro, củng cố các cơn gió ngược đối với đồng EUR."

"ECB đã rõ ràng phác thảo ba kịch bản chính cho nền kinh tế khu vực đồng euro nhằm ứng phó với cú sốc giá năng lượng: kịch bản cơ sở, bất lợi và nghiêm trọng. Trong một bài phát biểu gần đây, Chủ tịch Lagarde cho biết bà hiện đánh giá nền kinh tế khu vực đồng euro đang ở vị trí giữa kịch bản cơ sở và bất lợi. Bà lưu ý rằng giá năng lượng chưa tăng 'đủ cao để đẩy chúng ta hoàn toàn vào kịch bản bất lợi', trong khi giá khí tự nhiên châu Âu vẫn 'dưới mức kịch bản cơ sở'."

"Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng ECB sẽ thực hiện tổng cộng 50 điểm cơ bản tăng lãi suất, mặc dù thời điểm tăng lần đầu có khả năng bị trì hoãn đến tháng 6. Điều này tạo ra phạm vi cho sự phân kỳ chính sách ngắn hạn giữa ECB và Fed, khi Fed dường như thoải mái hơn trong việc bỏ qua cú sốc giá năng lượng trong lần này. Việc thu hẹp chênh lệch lợi suất đã giúp hỗ trợ đồng EUR và làm dịu sức mạnh của USD phản ứng với cú sốc giá năng lượng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)