GBP: Sức chống chịu giảm dần khi việc định giá lại của BoE tác động – Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank nhấn mạnh rằng đồng Bảng Anh đã giữ vững bất chấp nền kinh tế thực của Anh yếu kém, lạm phát dai dẳng và tài chính công căng thẳng, được hỗ trợ bởi rủi ro chính trị giảm và việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) điều chỉnh giá mạnh mẽ từ cắt giảm sang nhiều lần tăng lãi suất. Ông cảnh báo rằng chính sách thắt chặt trong cú sốc lạm phát do nguồn cung gây ra và bối cảnh mong manh cuối cùng sẽ tiêu cực đối với GBP, dự kiến EUR/GBP sẽ tăng cao hơn trong những tuần tới.

Việc điều chỉnh giá của BoE trở thành gió ngược đối với đồng Sterling

"Trong vài tuần qua, tôi thường tự hỏi đồng bảng có thể tiếp tục chịu đựng các diễn biến thị trường hiện tại tốt đến mức nào. Rốt cuộc, nền kinh tế thực đã gặp khó khăn trong một thời gian khá dài, lạm phát vẫn chưa trở lại mức trước năm 2022/23, và tài chính công đang chịu áp lực, như trường hợp của nhiều quốc gia công nghiệp khác. Thực tế, Anh có thể được xem là quốc gia ít có khả năng chịu đựng cú sốc giá dầu hiện tại nhất."

"Việc đồng bảng vẫn duy trì tốt trong vài tuần qua có thể do hai yếu tố. Thứ nhất, rủi ro chính trị đã được loại bỏ sau khi Đảng Lao động mất một khu vực bầu cử vốn an toàn vào cuối tháng Hai. Thứ hai, đã có sự đánh giá lại kỳ vọng về ngân hàng trung ương: thay vì hai lần cắt giảm lãi suất, hiện nay hơn ba lần tăng lãi suất được dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm."

"Tuy nhiên, việc tăng lãi suất không nhất thiết là điều tích cực trong bối cảnh tài chính công căng thẳng (thâm hụt đã mở rộng do chi phí lãi suất cao hơn) và nền kinh tế thực đang gặp khó khăn. Trong khi một ngân hàng trung ương nên phản ứng với cú sốc lạm phát bằng chính sách tiền tệ diều hâu hơn, liệu có nên làm ngay lập tức với ba lần tăng lãi suất trong trường hợp lạm phát tăng do nguồn cung gây ra không?"

"Đối với chúng tôi, mức EUR-GBP cao hơn vào thứ Sáu vì vậy không có gì ngạc nhiên. Chúng tôi thấy khả năng cao xu hướng này có thể tiếp tục trong những tuần tới."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)