Đồng Yên Nhật giảm giá do nghi ngờ về việc tăng lãi suất của BoJ, lo ngại về tài chính, tâm lý rủi ro tích cực

• Đồng yên Nhật gặp phải nguồn cung mới vào thứ Ba, mặc dù sự sụt giảm vẫn được đệm lại.
• Sự không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của BoJ và tâm lý rủi ro tích cực làm suy yếu JPY.
• Lo ngại về sự can thiệp và những triển vọng khác biệt giữa BoJ và Fed cung cấp hỗ trợ cho JPY có lợi suất thấp.

Đồng yên Nhật (JPY) giảm giá so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba và ngừng đà phục hồi tốt của ngày hôm trước từ mức thấp gần hai tuần. Mặc dù triển vọng diều hâu của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), các nhà đầu tư vẫn không chắc chắn về thời điểm có thể xảy ra tăng lãi suất tiếp theo. Điều này, cùng với những lo ngại về tài chính và tâm lý rủi ro tích cực nói chung, làm suy yếu JPY trú ẩn an toàn và hỗ trợ cặp USD/JPY giữ ổn định quanh mức giữa 156,00. Tuy nhiên, sự kết hợp của các yếu tố cần thận trọng cho những người bán JPY, và trước khi định vị cho những tổn thất sâu hơn.

Những kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với những cược cho việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Điều này có thể giữ cho đồng USD không tăng mạnh và góp phần hạn chế tổn thất cho JPY có lợi suất thấp. Thêm vào đó, những suy đoán rằng các nhà chức trách Nhật Bản sẽ can thiệp để ngăn chặn đồng nội tệ suy yếu quá nhanh, cùng với triển vọng cho việc thắt chặt chính sách BoJ hơn nữa, đóng vai trò như một lực đẩy cho JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn chờ đợi việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu trước khi đặt cược định hướng mới quanh cặp USD/JPY.

Các nhà giao dịch đồng yên Nhật có vẻ không cam kết giữa những tín hiệu cơ bản trái chiều

• Các nhà đầu tư có vẻ không chắc chắn về tốc độ thắt chặt chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản trong bối cảnh kỳ vọng rằng các khoản trợ cấp năng lượng, giá gạo ổn định và chi phí dầu mỏ thấp sẽ giữ lạm phát ở mức thấp cho đến năm 2026. Điều này, cùng với những lo ngại về tài chính do kế hoạch chi tiêu quy mô lớn của Thủ tướng Sanae Takaichi nhằm kích thích tăng trưởng, không giúp đồng yên Nhật tận dụng được đà phục hồi vào thứ Hai từ mức thấp hai tuần so với đồng đô la Mỹ.
• Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu các diễn biến kinh tế và giá cả diễn ra theo dự báo của mình. Ueda cho biết việc điều chỉnh mức độ hỗ trợ tiền tệ sẽ giúp nền kinh tế đạt được tăng trưởng bền vững, và rằng lương và giá cả có khả năng tăng cùng nhau một cách vừa phải. Điều này giữ cánh cửa mở cho việc bình thường hóa chính sách BoJ hơn nữa.
• Triển vọng diều hâu đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn hai năm nhạy cảm với lãi suất lên mức cao nhất kể từ năm 1996. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chuẩn đã đạt mức cao nhất kể từ năm 1999 vào thứ Hai. Sự thu hẹp lợi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác có thể giúp hạn chế bất kỳ sự giảm giá đáng kể nào cho JPY trong bối cảnh suy đoán về khả năng can thiệp của chính phủ.
• Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đang tìm cách mở rộng đà giảm của ngày hôm trước từ mức cao gần bốn tuần trong bối cảnh tăng cược cho việc nới lỏng chính sách hơn nữa từ Cục Dự trữ Liên bang. Thực tế, các nhà giao dịch đang định giá khả năng Fed sẽ giảm chi phí vay vào tháng Ba và có thể thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất khác vào cuối năm nay. Những cược này đã được xác nhận thêm bởi dữ liệu PMI trái chiều của Mỹ cho tháng 12 năm 2025 được công bố vào thứ Hai.
• Thực tế, chỉ số PMI ngành sản xuất của S&P Global Mỹ giữ ổn định ở mức 51,8 và cho thấy sự mở rộng liên tục. Ngược lại, chỉ số PMI ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho thấy dấu hiệu thu hẹp liên tục và giảm xuống 47,9 từ 48,2 trong tháng 11. Điều này giữ cho những người mua USD ở thế phòng thủ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba và góp phần hạn chế đà tăng cho cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch đang háo hức chờ đợi việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu, báo cáo này, cùng với các dữ liệu vĩ mô quan trọng khác của Mỹ trong tuần này, sẽ được xem xét để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Điều này, theo đó, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định quỹ đạo của USD và cung cấp động lực định hướng mới cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản rộng lớn hơn có vẻ nghiêng về phía những người mua JPY.

USD/JPY có thể tìm thấy hỗ trợ gần ranh giới dưới của kênh tăng ngắn hạn

Kênh tăng từ 155,46 hỗ trợ xu hướng tăng, với ranh giới dưới gần 156,13 đệm lại các đợt thoái lui. Các đường trung bình động ngắn hạn đã phẳng, phản ánh sự tích lũy trong cấu trúc tăng. Chỉ báo Phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) chỉ vừa trên đường 0, cho thấy áp lực giảm đang yếu dần. Chỉ số RSI ghi nhận 43 (trung lập), giữ cho đà tăng bị hạn chế mà không báo hiệu tình trạng quá bán. Việc vượt lên trên đỉnh kênh ở mức 157,16 sẽ mở ra đợt tăng tiếp theo, trong khi việc không thu hút được các đơn đặt hàng theo đà có thể kéo cặp USD/JPY trở lại gần ranh giới dưới của kênh.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI)