USD/JPY dừng lại khi rủi ro can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản đè nặng
- USD/JPY đã giảm bớt mức tăng vào thứ Sáu tuần trước vào thứ Hai, xóa bỏ một sự đảo chiều muộn để kết thúc năm giao dịch.
- Động lực thị trường vẫn yếu ớt nhưng thận trọng khi khối lượng giao dịch cuối năm giảm mạnh.
- Nhà giao dịch yên có một mắt vào Biên bản cuộc họp mới nhất của Fed, và mắt còn lại vào rủi ro can thiệp vào thị trường yên.
USD/JPY đã đảo chiều để mở đầu tuần giao dịch cuối cùng của năm, giảm trở lại khu vực 156,00 và giảm bớt đà tăng giá muộn của tuần trước. Biến động chung dự kiến sẽ mở rộng trong tuần giao dịch cuối cùng của năm 2025, và tiếp tục vào đầu năm 2026 khi khối lượng thị trường mỏng do kỳ nghỉ gây rối loạn các xu hướng thị trường chung.
Thị trường yên vẫn chưa ở trong tình trạng đủ nghiêm trọng để yêu cầu can thiệp trực tiếp, nhưng rủi ro Ngân hàng trung ương Nhật Bản can thiệp trực tiếp vào thị trường để củng cố đồng yên một lần nữa vẫn gần kề. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã nhắc lại vào tuần trước rằng BoJ có "đôi tay tự do" để xử lý bất kỳ "cử động quá mức" nào trong thị trường yên.
Quyết định lãi suất mới nhất từ Fed đã kích thích một số cuộc thảo luận thú vị, khi họ đã thực hiện cắt giảm lãi suất liên tiếp lần thứ ba. Theo biểu đồ dấu chấm mới nhất của họ, các nhà hoạch định chính sách dự đoán một sự nới lỏng dần dần trong lãi suất, với các dự báo cho thấy hai lần cắt giảm bổ sung trong hai năm tới.
Nhìn về phía trước, Công cụ FedWatch của CME đang cho thấy một kỳ vọng ngày càng tăng trong số các nhà giao dịch về một lịch trình cắt giảm lãi suất được tăng tốc. Nhiều người dự đoán ít nhất hai lần cắt giảm nữa trước khi tháng Chín đến, với khả năng nới lỏng nhiều hơn trong tương lai.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
