EUR/GBP giảm nhẹ xuống 0,8730; thiếu sự tiếp diễn giữa sự phân kỳ chính sách của BoE-ECB
- EUR/GBP giảm nhẹ vào thứ Hai và chấm dứt chuỗi tăng ba ngày lên mức cao nhất trong một tháng.
- Những kỳ vọng khác biệt giữa BoE và ECB đóng vai trò là luồng gió thuận cho cặp tiền tệ và giúp hạn chế tổn thất.
- Các nhà giao dịch cũng có vẻ không muốn đặt cược định hướng tích cực trước thềm ECB vào thứ Năm.
Cặp EUR/GBP khởi đầu tuần mới với tâm lý yếu hơn và di chuyển xa hơn khỏi mức cao nhất gần một tháng, khoảng vùng cung 0,8745-0,8750, đã chạm vào hôm thứ Sáu. Giá giao ngay hiện đang giao dịch quanh khu vực 0,8730-0,8725 và, hiện tại, dường như đã chấm dứt chuỗi tăng ba ngày, mặc dù bất kỳ sự giảm giá có ý nghĩa nào vẫn có vẻ khó xảy ra.
Kỳ vọng về việc cắt giảm thêm của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), cùng với lo ngại về triển vọng tài chính của Vương quốc Anh trước ngân sách mùa thu vào tháng 11, có thể tiếp tục làm suy yếu đồng bảng Anh (GBP) và hỗ trợ cặp EUR/GBP. Các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) của BoE vào tháng 11 sau khi dữ liệu công bố tuần trước cho thấy lạm phát tiêu dùng bất ngờ giữ ổn định trong tháng 9. Điều này diễn ra bên cạnh những dấu hiệu hạ nhiệt trên thị trường lao động của Vương quốc Anh và củng cố thêm lý do cho việc cắt giảm lãi suất BoE nhiều hơn trước cuối năm.
Triển vọng này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã hoàn tất việc cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, hợp đồng tương lai lãi suất đang định giá hẹp cho một đợt cắt giảm 25 bps vào cuối năm 2026, điều này có thể góp phần vào việc đồng tiền chung Euro vượt trội hơn so với đồng bảng Anh và tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ cho cặp EUR/GBP. Tuy nhiên, sự không chắc chắn chính trị ở Pháp có thể khiến các nhà giao dịch không muốn đặt cược tăng giá mạnh mẽ quanh đồng Euro (EUR) và giới hạn cặp tiền tệ này.
Thực tế, lãnh đạo Đảng Xã hội Pháp, Olivier Faure, đã đe dọa lật đổ chính phủ của Thủ tướng Sébastien Lecornu vào thứ Hai nếu các yêu cầu ngân sách của đảng không được đáp ứng. Hơn nữa, Moody's Ratings đã thay đổi triển vọng của Pháp thành tiêu cực, trong khi xác nhận xếp hạng aa3 do rủi ro bất ổn chính trị trong nước có thể cản trở khả năng giải quyết các thách thức chính sách quan trọng như thâm hụt tài chính cao và gánh nặng nợ gia tăng. Các nhà giao dịch cũng có vẻ không muốn và chọn chờ đợi quyết định của ECB vào thứ Năm trước khi đặt cược định hướng quanh cặp EUR/GBP.
Câu hỏi thường gặp về ECB
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.
Bài viết đề xuất
