Đồng yên Nhật vẫn bị áp lực khi lo ngại về tài khóa lấn át kỳ vọng BoJ tăng lãi suất

• Đồng yên Nhật vẫn bị áp lực khi những lo ngại về tài chính lấn át kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ.
• Phản ứng ban đầu của thị trường đối với các số liệu PPI dịch vụ mạnh mẽ của Nhật Bản nhanh chóng phai nhạt.
• Các nhà giao dịch có thể kiềm chế việc đặt cược mạnh mẽ trước những rủi ro sự kiện ngân hàng trung ương quan trọng.

Đồng yên Nhật (JPY) phục hồi nhẹ từ mức thấp hơn hai tuần so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai sau khi công bố dữ liệu trong nước mạnh mẽ. Thực tế, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ của Nhật Bản đã tăng trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 9 và củng cố quan điểm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) rằng chi phí lao động tăng sẽ giúp giữ lạm phát gần mức mục tiêu 2%. Dữ liệu này mở ra khả năng tăng lãi suất dần dần và trở thành yếu tố chính cung cấp một chút hỗ trợ cho JPY.

Trong khi đó, Thủ tướng mới của Nhật Bản, Sanae Takaichi, được kỳ vọng sẽ theo đuổi chi tiêu mở rộng và chống lại việc thắt chặt sớm. Điều này, cùng với sự không chắc chắn về kinh tế ở Mỹ, đã làm giảm hy vọng về một đợt tăng lãi suất BoJ ngay lập tức và có thể ngăn cản những nhà đầu cơ JPY đặt cược mạnh mẽ. Các nhà đầu tư cũng có thể chọn đứng ngoài trước cuộc họp BoJ quan trọng kéo dài hai ngày trong tuần này. Hơn nữa, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư sẽ tác động đến đồng đô la Mỹ (USD) và cặp USD/JPY trong ngắn hạn.

Đồng yên Nhật gặp khó khăn trong việc thu hút người mua mặc dù kỳ vọng tăng lãi suất BoJ đang gia tăng

• Dữ liệu được công bố vào thứ Hai cho thấy chỉ số giá sản xuất dịch vụ của Nhật Bản đã tăng trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 9 và tăng tốc lên 3,0% từ mức tăng 2,7% trong tháng 8. Với lạm phát tiêu dùng ở Nhật Bản vượt quá mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong hơn ba năm, các số liệu mới nhất củng cố lập luận cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa của ngân hàng trung ương và cung cấp một chút hỗ trợ cho đồng yên Nhật.
• Thủ tướng mới của Nhật Bản, Sanae Takaichi, một người ủng hộ chính sách tài chính và tiền tệ, được coi là người kế nhiệm các chính sách kinh tế của cựu Thủ tướng Shinzo Abe và nổi tiếng với lập trường ủng hộ kích thích. Điều này đã làm gia tăng lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản và làm mờ triển vọng cho việc thắt chặt chính sách BoJ hơn nữa, điều này có thể ngăn cản những nhà đầu cơ JPY đặt cược mạnh mẽ và giữ mức tăng thêm.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ đã báo cáo vào thứ Sáu rằng chỉ số giá tiêu dùng chính đã tăng 0,3% trong tháng 9, đưa tỷ lệ lạm phát hàng năm lên 3%. Nếu không tính thực phẩm và năng lượng, chỉ số này cho thấy mức tăng 0,2% hàng tháng và tỷ lệ hàng năm đứng ở mức 3%. Số liệu này không đạt được ước tính đồng thuận và xác nhận cược của thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào cuối tuần này.
• Các nhà giao dịch cũng đang định giá khả năng cao hơn về một đợt cắt giảm lãi suất khác tại cuộc họp chính sách FOMC vào tháng 12, điều này lại không giúp đồng đô la Mỹ tận dụng được sự phục hồi tốt vào thứ Sáu từ mức thấp nhất trong một tuần. Hơn nữa, những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể cung cấp một số hỗ trợ cho JPY có lợi suất thấp hơn và hạn chế mức tăng cho cặp USD/JPY trước các sự kiện ngân hàng trung ương quan trọng trong tuần này.
• Cục Fed dự kiến sẽ công bố quyết định của mình vào cuối cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào thứ Tư, và sẽ được theo sau bởi cập nhật chính sách của BoJ vào thứ Năm. Các triển vọng này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định bước đi tiếp theo của cặp USD/JPY.
• Về mặt thương mại, các quan chức kinh tế hàng đầu của Trung Quốc và Mỹ vào Chủ nhật đã đồng ý về khung của một thỏa thuận thương mại tiềm năng sẽ được thảo luận khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình gặp nhau vào cuối tuần này. Điều này giúp giảm bớt lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn diện giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, điều này có thể làm suy yếu vị thế nơi trú ẩn an toàn của JPY.

USD/JPY có thể tăng thêm khi vượt qua rào cản 153,25-153,30

Từ góc độ kỹ thuật, một số giao dịch mua tiếp theo vượt qua khu vực 153,25-153,30, hay mức cao nhất kể từ tháng 2, đã chạm vào đầu tháng này, sẽ được coi là một tín hiệu mới cho những nhà đầu cơ USD/JPY. Với việc các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đã đạt được lực kéo tích cực và vẫn chưa rơi vào vùng quá mua, giá giao ngay có thể hướng tới việc lấy lại mức tròn 154,00. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa tới rào cản liên quan tiếp theo gần giữa mức 154,00 trên đường tới khu vực 154,75-154,80 và mốc tâm lý 155,00.

Mặt khác, mức thấp trong phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 152,65, có thể hoạt động như một hỗ trợ ngay lập tức, dưới mức đó cặp USD/JPY có thể trượt xuống mức hỗ trợ trung gian 152,25 trên đường tới mốc 152,00. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể làm mất đi triển vọng tích cực và thúc đẩy một số hoạt động bán kỹ thuật, mở đường cho những tổn thất sâu hơn về phía mức hỗ trợ 151,10-151,00.