USD/CHF giảm khi đồng bạc xanh suy yếu trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed
- USD/CHF đã giảm bớt lợi nhuận ngắn hạn, kiểm tra lại mức đáy gần đây.
- Fed vẫn đang trên đà cắt giảm lãi suất vào tuần tới mặc dù CPI lạm phát lại tăng.
- SNB đang phải đối phó với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của chính mình, khi thị trường cân nhắc khả năng lãi suất âm.
USD/CHF đã ghi nhận một sự từ chối kỹ thuật ở mức 0,8000 vào thứ Năm, với đồng Đô la Mỹ (USD) bị ảnh hưởng nặng nề trên toàn bộ thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất tại quyết định lãi suất sắp tới vào ngày 17 tháng 9, trong khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đang phải đối phó với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của chính mình, khi thị trường chuẩn bị cho SNB quay trở lại vùng lãi suất âm. SNB đã thoát khỏi chính sách lãi suất âm chỉ ba năm trước, và ngân hàng trung ương Thụy Sĩ hiện đang phải đối mặt với các lực lượng thị trường đang đẩy lãi suất trở lại dưới mức 0.
CPI Mỹ tăng, nhưng cắt giảm lãi suất của Fed vẫn theo đúng kế hoạch
Lạm phát CPI toàn phần của Mỹ lại tăng vào tháng 8, với chỉ số hàng năm tăng lên 2,9% và số liệu hàng tháng tăng tốc lên 0,4% khi áp lực lạm phát ở phía trước tiếp tục gia tăng. Giá nhà ở và thực phẩm là những yếu tố chính thúc đẩy áp lực lạm phát ngắn hạn, với chỉ số hàng hóa tạp hóa tăng 0,5% trong một tháng. Lạm phát CPI cơ bản, hay lạm phát toàn phần trừ giá năng lượng và thực phẩm, đã tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước, nằm trong dự báo trung bình của thị trường.
Mặc dù áp lực lạm phát chính lại tăng, nhưng dữ liệu lạm phát CPI tháng 8 không đủ để làm chệch hướng kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới. Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất đang hoàn toàn định giá ba lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm. Một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản là điều chắc chắn tại quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào ngày 17 tháng 9, và các thị trường lãi suất đang định giá gần 95% khả năng Fed sẽ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào ngày 29 tháng 10 và 10 tháng 12.
Biểu đồ hàng ngày USD/CHF
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
