Đồng Yên Nhật giảm giá do nhu cầu trú ẩn an toàn giảm và sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ

• Đồng Yên Nhật giảm giá trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn an toàn giảm và sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ.
• Việc giảm đặt cược cho một đợt cắt giảm lãi suất lớn của Fed vào tháng 9 hỗ trợ đồng USD và cặp USD/JPY.
• Sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách giữa BoJ và Fed đòi hỏi sự thận trọng trước khi đặt cược tăng giá mạnh mẽ.

Đồng Yên Nhật (JPY) khởi đầu tuần mới với tín hiệu yếu hơn do sự kết hợp của nhiều yếu tố, cùng với sự tăng nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD), đã nâng cặp USD/JPY lên mức giữa 147,00 trong phiên giao dịch châu Á. Sự không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), cùng với môi trường rủi ro đang gia tăng, được cho là đã làm suy yếu đồng Yên trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, kỳ vọng vững chắc rằng BoJ sẽ tiếp tục con đường bình thường hóa chính sách có thể ngăn cản những người bán JPY đặt cược mạnh mẽ.

Trong khi đó, một BoJ có lập trường diều hâu tương đối đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với các ngân hàng trung ương lớn khác, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự kiến sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này có thể tạo ra một trở ngại cho đồng USD và có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn, đòi hỏi một số thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole vào cuối tuần này.

Đồng Yên Nhật bị suy yếu bởi hy vọng về việc kết thúc chiến tranh Nga-Ukraine

• Cuộc họp quan trọng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và nhà lãnh đạo Nga Vladimir Putin tại Alaska không đạt được đột phá rõ ràng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn hy vọng rằng cuộc đối thoại đã tăng khả năng kết thúc cuộc chiến kéo dài ở Ukraine.
• Trump cho biết vào sáng thứ Hai rằng Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy có thể kết thúc chiến tranh với Nga gần như ngay lập tức nếu ông muốn. Trump và Zelenskiy sẽ có một cuộc họp song phương trước khi các nhà lãnh đạo châu Âu tham gia vào một cuộc thảo luận lớn hơn vào cuối ngày hôm nay.
• Sự phát triển này giúp giảm bớt rủi ro địa chính trị và vẫn hỗ trợ cho môi trường rủi ro đang gia tăng. Điều này, theo đó, thúc đẩy một số hoạt động bán ra quanh đồng Yên Nhật trú ẩn an toàn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai trong bối cảnh không chắc chắn về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản.
• Sự không chắc chắn chính trị trong nước sau thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử thượng viện, cùng với lo ngại về tác động kinh tế tiêu cực của thuế quan cao hơn của Mỹ, cho thấy triển vọng cho việc bình thường hóa chính sách của BoJ có thể bị trì hoãn.
• Trong khi đó, dữ liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy nền kinh tế Nhật Bản mở rộng nhiều hơn mong đợi trong quý hai bất chấp những cản trở từ thuế quan của Mỹ. Điều này, cùng với việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát của BoJ, giữ cho cánh cửa mở cho một đợt tăng lãi suất vào cuối năm.
• Ngược lại, các nhà tham gia thị trường đang định giá khoảng 85% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm chi phí vay mượn tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 9. Hơn nữa, ngân hàng trung ương Mỹ dự kiến sẽ thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Cục điều tra dân số Mỹ báo cáo vào thứ Sáu rằng Doanh số bán lẻ của Mỹ tăng 0,5% theo tháng trong tháng 7. Điều này theo sau mức tăng 0,9% (được điều chỉnh từ 0,6%) ghi nhận trong tháng 6 và phù hợp với kỳ vọng của thị trường.
• Tuy nhiên, dữ liệu sơ bộ từ Đại học Michigan cho thấy Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Mỹ bất ngờ giảm xuống 58,6 từ 61,7 trong tháng 7, báo hiệu bối cảnh kém trong niềm tin công chúng. Hơn nữa, Chỉ số Kỳ vọng giảm xuống 57,2 từ 57,7.
• Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát một năm đã tăng lên 4,9% từ 4,5% và dự báo năm năm tăng lên 3,9% từ 3,4%. Điều này diễn ra trên nền tảng của Chỉ số Giá sản xuất mạnh mẽ của Mỹ được công bố vào thứ Năm và chỉ ra một số động lực trong áp lực giá cả.
• Điều này, theo đó, làm giảm thêm kỳ vọng cho một chính sách nới lỏng mạnh mẽ hơn của Fed và kỳ vọng cho một đợt cắt giảm lãi suất lớn vào tháng 9, điều này cung cấp một số hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ và cặp USD/JPY. Tuy nhiên, sự thiếu vắng bất kỳ hoạt động mua có ý nghĩa nào cũng đòi hỏi sự thận trọng cho phe đầu cơ giá lên.
• Các nhà giao dịch cũng có thể kiềm chế việc đặt cược theo hướng mạnh mẽ và chọn chờ đợi việc công bố biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole dự kiến sẽ cung cấp tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất và một số động lực có ý nghĩa.

USD/JPY có khả năng đối mặt với một trở ngại lớn và vẫn bị giới hạn gần mốc 148,00

Cặp USD/JPY đã dao động trong một khoảng giá quen thuộc trong khoảng hai tuần qua. Điều này chỉ ra một giai đoạn hợp nhất và khiến việc chờ đợi một sự bứt phá cuối cùng ở một trong hai phía trở nên thận trọng trước khi định vị cho chặng tiếp theo của một động thái định hướng trong bối cảnh các chỉ báo kỹ thuật trung lập trên biểu đồ hàng ngày.

Trong khi đó, sự tăng intraday vượt qua mức Fibonacci retracement 23,6% của đợt giảm từ mức cao hàng tháng hỗ trợ cho trường hợp tăng thêm. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào vượt qua Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ có khả năng gặp phải kháng cự mạnh gần mốc 148,00, hoặc mức Fibonacci retracement 38,2%.

Sự mạnh mẽ và chấp nhận bền vững trên mức xử lý nói trên có thể chuyển hướng thiên lệch ngắn hạn về phía phe đầu cơ giá lên. Cặp USD/JPY có thể sau đó tăng lên khu vực 148,55-148,60, hoặc mức retracement 50%, và mở rộng động lực tích cực hơn nữa về phía mức tròn 149,00.

Ngược lại, khu vực 147,10-147,00 có thể cung cấp hỗ trợ ngay lập tức, dưới mức đó cặp USD/JPY có thể kiểm tra lại mức thấp nhiều tuần, quanh khu vực 146,20, đã chạm vào vào thứ Năm tuần trước. Một số hoạt động bán tiếp theo, dẫn đến sự giảm xuống dưới mức tròn 146,00, sẽ được coi là một tín hiệu mới cho các nhà giao dịch giảm giá và khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương để kéo dài đà giảm xuống khu vực 145,40-145,30 trên đường đến mốc tâm lý 145,00.