Đồng yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần so với USD hầu như không thay đổi giữa lúc không chắc chắn về BoJ
- Đồng yên Nhật vẫn bị suy yếu giữa những tín hiệu tăng lãi suất của BoJ không đồng nhất và tâm lý rủi ro tích cực.
- Tuy nhiên, những kỳ vọng chính sách khác nhau của BoJ-Fed giữ cho sự tăng giá của USD/JPY bị hạn chế.
- Các nhà giao dịch dường như cũng không muốn và chọn cách chờ đợi việc công bố dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ.
Đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục giảm so với đồng đô la Mỹ trong ba ngày liên tiếp và trượt xuống mức thấp nhất trong một tuần rưỡi trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Trong bối cảnh bất ổn chính trị, tác động tiêu cực tiềm tàng của việc tăng thuế của Mỹ đối với nền kinh tế trong nước cho thấy triển vọng về việc bình thường hóa chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể bị trì hoãn thêm. Điều này, cùng với tâm lý tích cực chung xung quanh các thị trường chứng khoán, tiếp tục làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn.
Điều đó nói lên rằng, việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát của BoJ vào tháng 7 mở ra khả năng tăng lãi suất sắp xảy ra vào cuối năm nay. Ngược lại, khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng vọt sau báo cáo việc làm tháng 7 yếu hơn mong đợi vào đầu tháng này. Điều này, theo đó, giữ cho sự tăng giá của đồng đô la Mỹ (USD) bị hạn chế và giúp hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn cách chờ đợi các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ, điều này có thể góp phần vào việc giới hạn cặp USD/JPY.
Các nhà đầu cơ tăng giá đồng yên Nhật vẫn đứng ngoài khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt bù đắp cho BoJ tương đối diều hâu
- Dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát ở Nhật Bản đã giảm trong tháng Sáu, tháng thứ sáu liên tiếp, và làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi dựa vào tiêu dùng. Điều này diễn ra trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe tài chính của Nhật Bản giữa những lời kêu gọi từ phe đối lập nhằm tăng chi tiêu và cắt giảm thuế, đặc biệt là sau thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử thượng viện vào ngày 20 tháng 7.
- Các nhà đầu tư dường như đã phần lớn không quan tâm đến sự leo thang thuế quan gần đây nhất, điều này thể hiện qua tâm lý tăng giá cơ bản xung quanh các thị trường chứng khoán toàn cầu. Điều này càng góp phần vào sự kém hiệu quả tương đối của đồng yên Nhật trú ẩn an toàn so với đồng đô la Mỹ trong ba ngày liên tiếp vào thứ Ba và nâng cặp USD/JPY lên mức cao nhất trong một tuần rưỡi trong phiên giao dịch châu Á.
- Bản Tóm tắt ý kiến của BoJ được công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Hơn nữa, BoJ đã điều chỉnh tăng triển vọng lạm phát vào tháng 7 và nhấn mạnh rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo đúng ước tính của họ. Điều này, theo đó, có thể ngăn cản các nhà đầu cơ giảm giá JPY đặt cược mạnh mẽ.
- Các nhà giao dịch đang đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay giữa những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể đang yếu đi. Những kỳ vọng này đã được nâng lên bởi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ không đạt kỳ vọng, cho thấy các nhà tuyển dụng đã giảm tốc độ tuyển dụng trong tháng 7.
- Điều này, theo đó, không giúp đồng đô la Mỹ tận dụng được những lợi ích đã ghi nhận trong hai ngày qua và đóng vai trò như một cơn gió ngược cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng dường như không muốn và đang chờ đợi việc công bố các số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Dữ liệu quan trọng này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và, theo đó, thúc đẩy nhu cầu USD.
- Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục lấy tín hiệu từ các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, điều này sẽ cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY. Lịch kinh tế của tuần này cũng có việc công bố Chỉ số giá sản xuất của Mỹ vào thứ Năm và bản in GDP quý 2 sơ bộ từ Nhật Bản vào thứ Sáu. Điều này có thể thêm vào sự biến động xung quanh cặp USD/JPY trong phần sau của tuần.
USD/JPY có thể mở rộng chuyển động tích cực đến mức Fibonacci retracement 23,6% tại 149,00
Sự bứt phá qua ngưỡng 147,75-147,80 (mức Fibonacci retracement 38,2% của đợt tăng giá tháng 7) và đóng cửa trên mức 148,00 có thể được coi là yếu tố kích thích chính cho cặp USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động tích cực nhẹ trên biểu đồ hàng ngày cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất cho giá giao ngay là đi lên. Một số giao dịch mua tiếp theo vượt quá khu vực 148,45-148,50 sẽ xác nhận triển vọng tích cực và nâng cặp này lên khu vực 149,00, hoặc mức Fibonacci retracement 23,6%.
Mặt khác, mức 148,00, tiếp theo là khu vực 147,80-147,75, có thể cung cấp hỗ trợ ngay lập tức cho cặp USD/JPY. Bất kỳ sự giảm giá nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội mua gần mức 147,00 và vẫn bị giới hạn gần khu vực hợp lưu 146,80 - bao gồm đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và mức Fibonacci retracement 50%. Tuy nhiên, việc phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể thúc đẩy một số giao dịch bán kỹ thuật và kéo giá giao ngay xuống dưới mức 146,00, hoặc mức Fibonacci retracement 61,8%. Đường đi xuống có thể kéo dài hơn nữa và cuối cùng kéo cặp này xuống mức tâm lý 145,00.
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Nhật Bản
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương Nhật Bản, nơi thiết lập chính sách tiền tệ trong nước. Nhiệm vụ của ngân hàng này là phát hành tiền giấy và thực hiện kiểm soát tiền tệ và tiền tệ để đảm bảo ổn định giá cả, tức là mục tiêu lạm phát khoảng 2%.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên Nới lỏng định lượng và định tính (QQE), hoặc in tiền giấy để mua tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Vào năm 2016, ngân hàng đã tăng gấp đôi chiến lược của mình và nới lỏng chính sách hơn nữa bằng cách đầu tiên áp dụng lãi suất âm và sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Vào tháng 3 năm 2024, BoJ đã nâng lãi suất, về cơ bản là rút lui khỏi lập trường chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng.
Gói kích thích khổng lồ của Ngân hàng đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính. Quá trình này trở nên trầm trọng hơn vào năm 2022 và 2023 do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác, những ngân hàng đã chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại mức lạm phát cao trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ đã dẫn đến chênh lệch ngày càng lớn với các loại tiền tệ khác, kéo giá trị của đồng Yên xuống. Xu hướng này đã đảo ngược một phần vào năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách cực kỳ lỏng lẻo của mình.
Đồng Yên yếu hơn và giá năng lượng toàn cầu tăng đột biến đã dẫn đến lạm phát của Nhật Bản tăng, vượt quá mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tăng lương ở nước này – một yếu tố chính thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần vào động thái này.
Bài viết đề xuất
