Lãi suất rục rịch tăng, chứng khoán đảo chiều, crypto bất ngờ phục hồi

Vào ngày 23 tháng 6, dữ liệu PMI của Mỹ và châu  u đã được công bố. Cụ thể, chỉ số PMI sản xuất của Mỹ trong tháng 6 đạt mức 46,3, là mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2022 và thấp hơn dự đoán là 48,5. Chỉ số PMI dịch vụ đạt mức 54,1, cao hơn so với dự đoán 54. Chỉ số PMI tổng hợp ban đầu đạt mức 53, thấp hơn so với dự đoán.

Hình ảnh xu hướng của PMI sản xuất Mỹ (Nguồn Investing.com)

Mặc dù chỉ số PMI đạt mức thấp, các nhà kinh tế của Standard & Poor's Global Market Intelligence cho rằng, tốc độ mở rộng hoạt động kinh doanh tổng thể của Mỹ trong tháng 6 vẫn ổn định, và dự kiến tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ trong quý 2 sẽ đạt khoảng 2%.

Trong bài phát biểu vào ngày 22 tháng 6, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell cho biết, mức lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% và để giảm mức đó, sẽ cần nhiều nỗ lực. Ông khẳng định rằng, nếu tình hình kinh tế không như dự đoán, FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất một hoặc thậm chí hai lần trong năm nay.

Thị trường đang đặt cược vào việc FED sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7 tới (Nguồn CME FedWatch)

Hiện nay, đang có sự bất đồng sâu sắc về quyết định tăng lãi suất trong nội bộ của FED. Thành viên Hội đồng Thống đốc của FED, bà Michelle W. Bowman và một số cá nhân khác ủng hộ việc tăng lãi suất trong kỳ họp sắp tới, trong khi một số quan chức cho biết họ cần nghiên cứu thêm dữ liệu trước khi đưa ra quyết định. Chủ tịch Chi nhánh FED tại Atlanta, Raphael Bostic, thì kêu gọi không tiếp tục tăng lãi suất.

Tại châu  u, chỉ số PMI tổng hợp của khu vực này trong tháng 6 là 50,3, là mức thấp nhất trong 5 tháng. Chỉ số PMI sản xuất trong tháng 6 đạt mức thấp nhất trong 37 tháng và chỉ số PMI dịch vụ đạt mức thấp nhất trong 5 tháng. Do sự suy thoái trong ngành công nghiệp chế biến, tăng trưởng kinh doanh trong khu vực châu  u gần như bị đình trệ, hoạt động dịch vụ không mở rộng.

Chỉ số PMI sản xuất, dịch vụ và tổng hợp của khu vực châu Âu đều cho thấy rõ xu hướng giảm (Nguồn: MacroMicro)

Mới đây, Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Na Uy đều đã điều chỉnh lãi suất thêm 50 điểm cơ bản. Các nhà phân tích trên thị trường dự đoán Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 8. Ngoài ra, cả Ngân hàng Trung ương Na Uy và Thụy Sĩ đều thể hiện ý định muốn tăng lãi suất trong thời gian tới.

Sau khi dữ liệu được công bố, mối lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế ở châu  u tăng mạnh, do đó, tỷ lệ dự đoán về khả năng Ngân hàng Trung ương châu  u (ECB) ngừng tăng lãi suất cuối năm nay cũng giảm mạnh, điều chắc chắn sẽ gây áp lực lên đồng EUR.

Hiện tại, đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ châu  u và Mỹ đã đảo chiều mạnh mẽ, vượt qua mức trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này là một trong những chỉ báo về suy thoái kinh tế.

Giá vàng tiếp tục giảm sau những tuyên bố đầy biến động từ Chủ tịch FED Jerome Powell và việc tăng lãi suất liên tiếp từ các ngân hàng trung ương châu  u. Nếu xu hướng này tiếp tục, vàng có thể phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo.

   Biểu đồ giá vàng tuần từ 19 đến 25 tháng 6 (Nguồn Tradingview)

Trong khung thời gian ngày, giá vàng đã đang trong kênh giảm rõ ràng từ đỉnh hồi tháng 5 năm 2023. Phe mua đã cố gắng duy trì giá trong khoảng 1960-1980 USD vào đầu tháng 6. Tuy nhiên, nỗ lực này đã thất bại khi giá vàng tiếp tục giảm xuống mức hỗ trợ 1940 USD và hiện đã giảm xuống mức 1915-1930 USD.

Hiện tại, phe mua gặp khó khăn trong việc đảo ngược xu hướng giảm trong khung thời gian ngày, do mức hỗ trợ tiếp theo nằm xung quanh vùng 1886 và xa hơn là gặp đường MA 200 ở mức 1850.

Đối với các loại kim loại quý khác, sự giảm giá còn nghiêm trọng hơn vàng. Trong tuần từ 19 đến 25 tháng 6 năm 2023, giá Palladium giảm tới 9,1%, Platinum giảm 5,2% và bạc giảm 6,3%.

Biểu đồ giá các loại kim loại quý trong tuần từ 19 đến 25 tháng 6 năm 2023 (Nguồn: MacroMicro)

Quan điểm của các nhà phân tích tại Mitrade

Vào ngày 23 tháng 6, giá vàng đã ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất trong hơn 4 tháng do đồng USD có dấu hiệu mạnh lên và tuyên bố đầy biến động từ FED. Nếu xét từ góc độ yếu tố kinh tế vĩ mô, giá vàng có thể tiếp tục điều chỉnh xuống các mức hỗ trợ thấp hơn để có đủ lực mua.

Tuy nhiên, nếu xét từ góc độ phân tích kỹ thuật, trong tuần này có khả năng giá vàng sẽ có một nhịp hồi lên vùng 1933-1938 USD, nơi trước đây đã đóng vai trò là khu vực hỗ trợ và hiện sẽ trở thành vùng kháng cự. Sau đó, giá có thể kiểm tra lại xu hướng giảm trước khi tiếp tục giảm mạnh.

Tuần trước (từ ngày 19 tháng 6 đến ngày 25 tháng 6), chỉ số đồng USD tăng nhẹ lên mức 103 sau khi có những tuyên bố về việc tăng lãi suất từ FED. Xu hướng này không quá mạnh mẽ do cũng có thông tin về chỉ số PMI của Mỹ không đạt như dự đoán.

Chỉ số sức mạnh của đồng USD có biến động mạnh sau những tuyên bố của FED và tin tức về tình hình kinh tế của Mỹ (Nguồn: Tradingview)

Đồng EUR cũng trải qua những biến động tương tự khi nhận được thông tin trái chiều từ diễn biến kinh tế ở châu  u. Việc Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản đã hỗ trợ đồng EUR tăng giá. Tuy nhiên, sau đó, do dữ liệu PMI tại châu  u giảm bất ngờ và đồng USD mạnh lên, đồng EUR đã điều chỉnh.

Tỷ giá EUR/USD đã lấy lại mức quan trọng 1,09 (Nguồn: Tradingview)

Về mặt kỹ thuật đối với cặp tiền tệ EUR/USD, khi đồng USD mạnh lên, tỷ giá EUR/USD đã mất mốc 1,09, tuy nhiên, nhanh chóng lấy lại mốc này, giúp hạn chế khả năng giảm giá của EUR so với USD.

Đồng Yên Nhật cũng là một loại tiền tệ đáng chú ý. Trong ngữ cảnh đồng USD mạnh lên, tuần trước, đồng Yên đã giảm giá khoảng 1,2% so với USD. Sự khác biệt về chính sách tiền tệ vẫn là yếu tố quan trọng dẫn đến sự biến động trong cặp tiền tệ JPY/USD. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục duy trì chính sách lãi suất thấp, trong khi FED thể hiện sự cứng rắn về việc tăng lãi suất, từ đó tạo áp lực giảm giá cho đồng Yên. Tuy nhiên, từ góc nhìn dài hạn, mức độ giảm giá của đồng Yên có giới hạn do hai lý do sau.

Lý do thứ nhất là lạm phát tại Nhật Bản vẫn ở mức cao. Dữ liệu công bố vào ngày 23 tháng 6 cho thấy chỉ số CPI của Nhật Bản trong tháng 5 tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn so với dự đoán của thị trường là 3,1%. CPI cốt lõi (loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng) tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước, tiếp tục phá vỡ kỷ lục kể từ tháng 6 năm 1981. Chính vì điều này, thị trường dự đoán chính sách tiền tệ của Nhật Bản sẽ sớm phải thay đổi trong tương lai.

Yên Nhật đang tiếp tục mất giá nghiêm trọng so với USD (Nguồn: Tradingview)

Lý do thứ hai là khi giá trị của đồng Yên giảm quá mạnh, nhiều khả năng chính quyền Tokyo sẽ đứng ra can thiệp ngoại hối. Ví dụ như vào năm ngoái, tỷ giá JPY/USD đã phục hồi đáng kể nhờ sự can thiệp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Mặc dù hiện tại, Nhật Bản vẫn đang chấp nhận để đồng Yên giảm giá, nhưng khả năng họ sẽ phải hành động nếu đồng Yên giảm giá nhanh chóng.

Quan điểm của các nhà phân tích tại Mitrade

Thị trường ngoại hối đang cho thấy những diễn biến khó lường khi các sự kiện kinh tế ủng hộ cả việc tăng và giảm giá trị của đồng USD. Mặc dù vậy, xu hướng phục hồi của đồng USD vẫn là điều rõ ràng hơn so với EUR hay các loại ngoại tệ khác. Chính vì điều này, nhà đầu tư có thể cân nhắc giao dịch theo hướng tăng giá đối với đồng USD, đặc biệt là khi FED không cho thấy khả năng ngừng tăng lãi suất trong tương lai.

Việc nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới tăng lãi suất mạnh mẽ, cùng với khả năng FED kiên quyết theo chính sách dồn dập, đã làm nổi lên nhiều lo ngại về suy thoái kinh tế và dẫn đến sự chấm dứt chuỗi tăng của thị trường chứng khoán Mỹ.

Đa số các chỉ số chứng khoán thế giới đã giảm điểm trong tuần từ ngày 19 đến 25 tháng 6 (Nguồn: MacroMicro)

Tuần trước, chỉ số S&P 500 giảm 1,4%, kết thúc chuỗi tăng trong 9 tuần liên tiếp; chỉ số Dow Jones giảm 1,7%, kết thúc chuỗi tăng trong ba tuần liên tiếp; chỉ số Nasdaq giảm 1,4%, kết thúc chuỗi tăng trong tám tuần liên tiếp. Các chỉ số như Nikkei 225 của Nhật Bản, DAX của Đức và Hang Seng của Hồng Kông cũng đã chứng kiến sự giảm điểm trong tuần qua.

Dữ liệu từ EPFR Global cho thấy, nhờ tâm lý thị trường hứng phấn, các cổ phiếu công nghệ Mỹ đã thu hút dòng vốn trị giá 19 tỷ USD trong hai tháng đầu năm 2023. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đã nhanh chóng chốt lời. Trong tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 6, dòng vốn rút khỏi cổ phiếu công nghệ Mỹ đã đạt mức cao nhất trong 10 tuần qua, với giá trị lên đến 2 tỷ USD.

Tại Việt Nam, chỉ số VN Index đã đối phó ngược lại với xu hướng thế giới khi có mức tăng ấn tượng là 2,2% trong tuần qua. VN Index đã bước vào xu hướng tăng kể từ tháng 5 đến nay, điều được cho là do chính sách giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tạo ra sự hưng phấn trong các nhà đầu tư. Hiện thị trường đã vượt qua mức cản 1.120 điểm và có thể tiếp tục hướng tới các mốc cao hơn là 1.150 và 1.190.

Tuy nhiên, cần phải lưu ý rằng VN Index đã tăng trong hơn 2 tháng qua mà chưa có bất kỳ sự điều chỉnh lớn nào đáng kể. Do đó, có thể xảy ra một sự điều chỉnh vào đầu tháng 7, thời điểm các công ty công bố kết quả kinh doanh quý 2, được đánh giá là kém khả quan.

Chỉ số VN Index đang có sự phục hồi ấn tượng từ tháng 5 đến nay (Nguồn: Tradingview)

Quan điểm của các nhà phân tích tại Mitrade

Đối với chứng khoán quốc tế, dường như thị trường vẫn đang chạy theo các tín hiệu kinh tế vĩ mô từ các ngân hàng trung ương và những chỉ số kinh tế quan trọng. Chúng ta cần theo dõi thêm hành động của FED để có nhận định chính xác nhất. Nếu tình hình lạm phát không tuân thủ lộ trình và FED buộc phải tăng lãi suất, điều này sẽ làm thị trường chứng khoán điều chỉnh sâu hơn.

Đối với tình hình chứng khoán Việt Nam, chỉ số VN Index đang cho thấy những biểu hiện rất tích cực nhờ kỳ vọng của nhà đầu tư khi các cổ phiếu từ nhiều ngành đều tăng giá. Sự đồng đều này là cơ sở để thị trường tiếp tục đi lên. Tuy nhiên, tình hình kinh tế toàn cầu không tốt và sức khỏe của các doanh nghiệp Việt Nam vẫn chưa phục hồi thực sự, đó là một rủi ro có thể làm thị trường đảo chiều bất kỳ lúc nào.

Trong tuần trước, thị trường tiền điện tử đã có sự phục hồi mạnh mẽ. Tổng vốn hóa đã tăng từ 1,07 nghìn tỷ USD lên 1,19 nghìn tỷ USD, tương đương khoảng 11%. Tương ứng với điều đó, tâm lý thị trường đã chuyển từ mức sợ hãi sang mức tham lam, với chỉ số tham lam và sợ hãi tăng từ 46 lên 63.

Biểu đồ vốn hóa thị trường tiền điện tử (Nguồn Coinmarketcap)

Đa số các đồng tiền điện tử hàng đầu đã tăng giá mạnh mẽ, trong đó nổi bật là Bitcoin với mức tăng 11%. Các đồng altcoin lại có mức tăng ít hơn so với Bitcoin trong giai đoạn này, chỉ tăng từ 5% đến 8%, trừ một số ngoại lệ như Binance Coin (BNB) đã giảm 1,9%.

Biến động giá của Top 10 đồng tiền điện tử không tính stablecoin (Nguồn: Coinmarketcap)

Một thông tin đáng lưu ý đối với thị trường tiền điện tử là vào ngày 15 tháng 6, tập đoàn quản lý tài sản toàn cầu BlackRock đã nộp đơn xin thành lập Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin tới Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ (SEC). Quỹ này sẽ được quản lý bởi Coinbase Custody và chủ yếu dành cho các nhà đầu tư tổ chức.

Với tư cách là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock đang quản lý gần 10.000 tỷ USD giá trị tài sản. Nếu đề xuất thành lập quỹ này được phê duyệt, Bitcoin sẽ có tính thanh khoản lớn hơn và thu hút sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư truyền thống. Đây được cho là thông tin đã khiến Bitcoin và cả thị trường tiền điện tử đảo chiều và tăng trong tuần qua.

Về mặt phân tích kỹ thuật, vào ngày 20 tháng 6, Bitcoin đã vượt qua kênh giảm bằng một cây nến tăng với khối lượng lớn, đảo ngược xu hướng điều chỉnh trước đó xuống 25.000 USD. Ngày 23 tháng 6, giá Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất là 31.400 USD, đạt đỉnh mới từ đầu năm 2023. Sau khi đạt đỉnh, giá đã giảm trong ba ngày liên tiếp, rơi xuống gần mốc 30.000 USD, đi kèm với khối lượng giao dịch lớn, cho thấy áp lực bán khá mạnh tại khu vực này.

Bitcoin đang duy trì quanh mốc 30.000 USD (Nguồn: Tradingview)

Quan điểm của các nhà phân tích tại Mitrade

30.000 USD sẽ là mốc quan trọng cho xu hướng Bitcoin trong nửa cuối năm 2023. Nếu giữ được mốc này, nhiều khả năng nó sẽ tiếp tục phục hồi và đạt mức 35.000 USD. Nếu giảm xuống dưới mức này, có thể sẽ tiếp tục phải điều chỉnh về 25.000 USD.

Trong trường hợp không có tin tức quan trọng tác động, nhiều khả năng, trước khi FED công bố tình hình tăng lãi suất vào tháng 7, giá BTC chủ yếu sẽ đi ngang quanh mức 30.000 USD, vùng cân bằng giữa phe mua và phe bán.