Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua gần 17 tháng mà không có sự điều chỉnh nào

• Chứng khoán Mỹ đang điều chỉnh, trong khi VN-Index tiếp tục chuỗi tăng trưởng liên tiếp trong 8 tuần.
• Nhà đầu tư cần thận trọng với biến động ngắn hạn và rủi ro từ căng thẳng thương mại quốc tế.
• Sự linh hoạt trong việc lựa chọn cổ phiếu có nền tảng vững và hưởng lợi từ chính sách nội địa là chìa khóa trong giai đoạn hiện tại.

Khi thị trường chứng khoán Mỹ đang đối diện với điều chỉnh, VN-Index lại tăng trưởng liên tiếp trong 8 tuần qua, ghi nhận mức tăng 5,34% kể từ đầu năm 2025. Sự đối lập này khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về khả năng xảy ra một sự điều chỉnh tương tự trong thị trường Việt Nam, nhất là trong bối cảnh căng thẳng thương mại và tỷ giá đang gia tăng.

Tại Mỹ, chỉ số S&P 500 đã giảm 9% từ đỉnh cao nhất mọi thời đại vào ngày 11/03, xác nhận sự điều chỉnh tại thị trường lớn nhất thế giới. Trong khi đó, chỉ số VN-Index vẫn duy trì đà tăng và chưa trải qua một nhịp điều chỉnh đúng nghĩa nào kể từ cuối tháng 10.2023. Tuy nhiên, áp lực từ chính sách thuế quan của Mỹ có thể gây ra rủi ro lớn cho thị trường Việt Nam, đặc biệt là khi các mặt hàng xuất khẩu chủ lực có khả năng bị ảnh hưởng tiêu cực.

Dù VN-Index tiếp tục tăng, nhiều cổ phiếu đã xuất hiện trạng thái điều chỉnh. Các cổ phiếu khoáng sản như KSV, KCB và MTA đã rơi vào thị trường con gấu, giảm mạnh trên 20%. Ông Bùi Văn Huy từ Công ty FIDT nhấn mạnh rằng, thị trường hiện tại vẫn có nhiều cơ hội nhưng đòi hỏi nhà đầu tư phải linh hoạt và thận trọng, đặc biệt đối với biến động ngắn hạn do yếu tố quốc tế.

Ông Nguyễn Minh Hoàng từ CTCP Chứng khoán Nhất Việt (VFS) dự đoán, có thể xuất hiện những phiên giao dịch với thanh khoản cao, mang tính "thay máu dòng tiền". Dòng vốn dự kiến sẽ lan tỏa sang các ngành khác như bất động sản và chứng khoán thay vì chỉ tập trung vào ngân hàng như trước. Trong bối cảnh này, việc lựa chọn các cổ phiếu có nền tảng vững và hưởng lợi từ chính sách nội địa là chiến lược phù hợp để tối ưu hóa lợi nhuận.