HUF: MNB giữ chính sách chặt chẽ – Commerzbank

Ngân hàng Quốc gia Hungary (MNB) đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 6,50% vào ngày hôm qua và bất ngờ cắt giảm 2 điểm phần trăm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) từ 10% xuống 8%. Chúng tôi đánh giá lập trường chính sách là hầu như không thay đổi - tỷ giá EUR/HUF cũng phản ánh điều này sau quyết định, nhà phân tích FX của Commerzbank Tatha Ghose lưu ý.

Thông điệp thận trọng của MNB giúp củng cố đồng forint

"Thống đốc Mihaly Varga đã nhắc lại từ tuyên bố của Ủy ban Chính sách Tiền tệ rằng việc cắt giảm RRR là một điều chỉnh kỹ thuật để bù đắp cho việc giảm thanh khoản dư thừa do sự kết thúc của các chương trình cho vay thời kỳ đại dịch - do đó, không đại diện cho việc nới lỏng chính sách."

"Như đã được dự đoán rộng rãi, thống đốc Mihaly Varga nhấn mạnh rằng thông điệp chính sách của ông vẫn không thay đổi - rằng một cách tiếp cận "thận trọng và kiên nhẫn" là cần thiết trong bối cảnh rủi ro lạm phát kéo dài và bất ổn địa chính trị. Quyết định này củng cố cam kết của MNB đối với lãi suất thực dương trong trung hạn tới - một thông điệp chính sách đã trở nên ngày càng đáng tin cậy khi chúng tôi quan sát thấy MNB bác bỏ những cải thiện lạm phát trong ngắn hạn và có quan điểm thận trọng rằng cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa thắng lợi."

"Tại buổi họp báo, Varga đã có một giọng điệu diều hâu về kỳ vọng lạm phát, cảnh báo rằng chúng vẫn không nhất quán với sự ổn định giá cả; ông đã ghi nhận sự cải thiện gần đây trong dữ liệu CPI là do các biện pháp kiểm soát giá do chính phủ áp đặt (có thể đã làm giảm lạm phát tổng thể khoảng 1,5 điểm phần trăm). Như chúng tôi đã viết trong bài điểm tin hôm qua, thông điệp thận trọng của MNB được thị trường FX ưa chuộng và điều này giúp củng cố đồng forint."