Trung Quốc: Tăng trưởng GDP quý 2 có khả năng duy trì trên 5% – Standard Chartered

Tăng trưởng quý 2 có thể đã giảm xuống 5,1% so với cùng kỳ (4,7% trước đó), giảm xuống dưới 1% theo quý. Khảo sát PMI chính thức cho thấy nhu cầu cải thiện theo tháng trong tháng 6, hỗ trợ hoạt động sản xuất. Hoạt động trước hạn có thể đã hỗ trợ tăng trưởng xuất khẩu; giá dầu cao hơn có thể đã thúc đẩy tăng trưởng nhập khẩu. Lạm phát CPI đã trở lại vùng tích cực trong tháng 6; giảm phát PPI có thể vẫn ở mức trên 3% so với cùng kỳ, các nhà kinh tế của Standard Chartered báo cáo.

Tăng trưởng có thể đã giảm, nhưng vẫn kiên cường trong quý 2

"PMI sản xuất chính thức đã phục hồi lên 49,7 trong tháng 6 từ 49,5 trong tháng 5 nhờ đơn đặt hàng mới và sản xuất cải thiện. Trong khi đó, mức trung bình đã giảm 0,5 điểm từ quý 1 xuống 49,4 trong quý 2, cho thấy sự chậm lại theo quý, một phần phản ánh tác động của thuế quan. Các mức trung bình cho PMI dịch vụ và xây dựng đã di chuyển nhẹ trong quý 2, cho thấy hiệu suất ổn định mà không có sự cải thiện hoặc suy thoái lớn. Chúng tôi ước tính tăng trưởng GDP điều chỉnh theo mùa là 0,8% theo quý trong quý 2, giảm từ ước tính chính thức là 1,2% trong quý 1. Do đó, tăng trưởng GDP có thể đã giảm xuống 5,1% so với cùng kỳ trong quý 2 từ mức tăng trưởng mạnh hơn dự kiến là 5,4% trong quý 1."

"Hiệu suất hoạt động thực tế có thể vẫn vững chắc trong tháng 6. Tăng trưởng sản xuất công nghiệp (IP) có thể đã tăng theo mùa vào cuối quý. Tăng trưởng đầu tư tài sản cố định (FAI) hàng tháng có thể đã cải thiện do sự giảm tốc trong đầu tư nhà ở. Tăng trưởng doanh số bán lẻ có thể đã trở lại bình thường sau sự thúc đẩy từ kỳ nghỉ lễ và sự khởi đầu sớm của lễ hội mua sắm trực tuyến vào tháng 5."

"Chúng tôi ước tính lạm phát CPI đã phục hồi lên 0,1% so với cùng kỳ nhờ giá nhiên liệu cao hơn và lạm phát CPI cơ bản ổn định. Chúng tôi ước tính lạm phát CPI đã phục hồi lên 0,2% so với cùng kỳ nhờ giá nhiên liệu cao hơn và lạm phát CPI cơ bản ổn định. Tăng trưởng tài chính xã hội tổng cộng (TSF) có thể đã tăng nhẹ trong tháng 6 nhờ sự mở rộng theo mùa trong các khoản vay CNY, phát hành trái phiếu chính phủ vẫn lớn và tăng cường tài trợ trái phiếu doanh nghiệp."