BoJ: Thắt chặt dần dần với rủi ro lạm phát cao hơn – UOB

Alvin Liew của United Overseas Bank báo cáo rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã giữ lãi suất chính sách ở mức 0,75% nhưng phát tín hiệu rằng động thái tiếp theo sẽ là tăng lãi suất khi lạm phát cơ bản tiến gần mục tiêu và lãi suất thực vẫn rất thấp. BoJ đã điều chỉnh mạnh dự báo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) lên cao hơn và hiện thấy rủi ro tăng trưởng nghiêng về phía giảm và rủi ro giá nghiêng về phía tăng, đặc biệt trong năm tài chính 2026, đồng thời nhấn mạnh con đường bình thường hóa thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu.

CPI cao hơn và bình thường hóa thận trọng

“Hướng dẫn chính sách tiền tệ mang tính thận trọng nhưng hơi diều hâu: lạm phát cơ bản đang tiến gần mục tiêu, lãi suất thực vẫn rất thấp, và việc bình thường hóa chính sách sẽ tiếp tục, nhưng thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu.”

“Trong hướng dẫn chính sách tiền tệ được trình bày trong báo cáo Triển vọng mới nhất, BoJ truyền tải thông điệp rằng động thái tiếp theo sẽ là tăng lãi suất nhưng không cung cấp thông tin về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo hoặc mức lãi suất cuối cùng mà họ ưu tiên.”

“Theo Triển vọng, ‘vì lạm phát cơ bản CPI đã tiến gần 2% và lãi suất thực ở mức rất thấp, Ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách và điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ, đáp ứng với diễn biến của hoạt động kinh tế, giá cả cũng như điều kiện tài chính.’”

“Lạm phát cơ bản được dự báo sẽ tăng dần và đạt mức phù hợp với mục tiêu ổn định giá 2% vào cuối năm tài chính 2026 và năm tài chính 2027 và duy trì quanh mức đó sau đó.”

“BoJ trong đánh giá tại báo cáo Triển vọng tháng 4 hiện cho rằng rủi ro tăng trưởng nghiêng về phía giảm, rủi ro giá nghiêng về phía tăng, đặc biệt trong năm tài chính 2026.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)