EM: Thanh lý rộng rãi và nhu cầu trú ẩn an toàn – BNY

Bob Savage, Trưởng bộ phận Chiến lược Vĩ mô Thị trường của BNY, báo cáo về một đợt bán tháo đồng bộ trong nợ chính phủ các thị trường mới nổi (EM) khi tâm lý ngại rủi ro gia tăng do xung đột ở Iran. Nợ cố định EM đang chứng kiến sự bán ròng rộng rãi, trong khi trái phiếu Kho bạc Mỹ, Bund và các tài sản G10 chất lượng cao khác được hưởng lợi. Diễn biến này đảo ngược sự đa dạng hóa trước đó vào kỳ hạn EM và đánh dấu mức bán EM mạnh nhất từ đầu năm đến nay trên cơ sở trơn tru.

Xung đột thúc đẩy sự chuyển dịch vào trái phiếu cốt lõi

"Chúng tôi đã ghi nhận một số tài sản bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi xung đột hiện tại, nhưng trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro gia tăng - bất chấp một số gợi ý về việc ngừng bắn dần dần - có dấu hiệu cho thấy sự mở rộng trong phạm vi thanh lý tài sản."

"Dữ liệu cập nhật mới nhất của chúng tôi cho thấy, trừ một vài tên tuổi ở Mỹ Latinh, gần như tất cả các thị trường nợ cố định mới nổi hiện đang bị bán ròng."

"Trái phiếu Kho bạc Mỹ rõ ràng đang được hưởng lợi, với một số dòng tiền còn lại vào các tài sản như Bund và các tài sản G10 chất lượng cao khác."

"Tuy nhiên, theo bằng chứng hiện tại, đây có thể là một trong những giai đoạn khó khăn nhất cho nợ cố định EM, vì bản chất của cú sốc nguồn cung có nghĩa là có rất ít nơi để trú ẩn."

"Đối với cả ba khu vực EM, việc bán ra trong tuần trước là mạnh nhất từ đầu năm đến nay trên cơ sở trơn tru hàng tuần, và không có mối liên hệ rõ ràng giữa các xu hướng dòng tiền trước đó và những gì đã xảy ra trong tuần trước."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)