NOK: Áp lực lạm phát thách thức Norges Bank – Nordea

Kjetil Olsen của Nordea lưu ý rằng lạm phát cơ bản của Na Uy vẫn ở mức 3,0%, cao hơn dự báo của Norges Bank và xa mục tiêu 2%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn mong đợi. Ông lập luận rằng điều này đặt ra câu hỏi về mức độ hạn chế của chính sách hiện tại và Norges Bank có thể ưu tiên việc làm trong bao lâu, gợi ý khả năng cao hơn về việc tăng lãi suất trước mùa hè, đặc biệt là với những rủi ro giá năng lượng do Trung Đông gây ra.

Lạm phát cao hơn giữ rủi ro tăng lãi suất sống động

"Lạm phát cơ bản đạt 3,0%, phù hợp với sự đồng thuận và chúng tôi và cao hơn 0,4 điểm phần trăm so với Norges Bank. Tháng trước, lạm phát cơ bản cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với dự đoán của Norges Bank. Do đó, lạm phát rõ ràng cao hơn những gì ngân hàng trung ương đã nghĩ, nhưng có lẽ không đủ cao để họ tăng lãi suất ngay trong tháng 3."

"Nhưng chúng tôi rất không chắc chắn và không thể loại trừ điều đó. Đường đi của lãi suất chắc chắn là tăng và xác suất cho một đợt tăng lãi suất muộn hơn là cao."

"Trên thực tế, không có tiến triển nào hướng tới mục tiêu 2% trong hai năm qua và năm 2026 đánh dấu năm thứ năm lạm phát vượt xa mục tiêu."

"Norges Bank có thể "đủ khả năng" đặt nặng vào khía cạnh việc làm trong nhiệm vụ của họ trong bao lâu?"

"Vào một thời điểm nào đó, Norges Bank phải đánh giá chính sách tiền tệ của chính họ và ít nhất thảo luận xem họ có cần bắt đầu đặt nặng hơn vào việc đưa lạm phát xuống thấp hơn so với trước đây hay không. Chúng tôi nghĩ rằng họ đang tiến gần đến thời điểm đó và hoàn toàn không thể loại trừ khả năng họ sẽ hành động theo những lời của thống đốc trong bài phát biểu hàng năm vào tháng 2: "Chúng tôi sẽ đảm bảo rằng lạm phát được đưa trở lại mức 2 phần trăm.""

"Do đó, về mặt biên, cuộc chiến sẽ kéo lạm phát cao hơn nhưng tác động tiêu cực tổng thể đến tăng trưởng sẽ nhỏ. Cuộc chiến do đó cũng kéo theo hướng lãi suất cao hơn, tất cả các yếu tố khác không đổi."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)