Dự báo tăng trưởng của Mỹ và Khu vực đồng euro được điều chỉnh cho năm 2026 - Ngân hàng Société Générale

Dự báo GDP năm 2026 hiện chỉ ra mức tăng trưởng 2,1% ở Mỹ và 1,2% ở khu vực đồng euro, tăng so với các ước tính trước đó, tuy nhiên đồng đô la đã ổn định thay vì tăng giá. Tại châu Âu, việc nâng cấp tăng trưởng khiêm tốn đã trùng hợp với kỳ vọng thấp hơn về việc cắt giảm lãi suất của ECB, phản ánh sự thay đổi trong ngôn ngữ chính sách chứ không chỉ là các yếu tố cơ bản, các nhà phân tích FX của Société Générale lưu ý.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB giảm khi tăng trưởng khu vực đồng euro được nâng cấp

"Các dự báo đồng thuận hiện tại cho năm 2026 dự kiến mức tăng trưởng GDP đạt 2,1% ở Mỹ và 1,2% ở khu vực đồng euro. Vào tháng 4, khi đồng đô la đang giảm, các dự báo là 1,2% cho khu vực đồng euro và 1,4% ở Mỹ."

"Việc điều chỉnh tăng kỳ vọng tăng trưởng của Mỹ đã khiến đồng đô la ổn định thay vì tăng giá, vì thị trường chưa thay đổi chênh lệch lãi suất. Giá thị trường cho lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2026 vẫn giữ ở mức 3% khi các dự báo tăng trưởng đã tăng lên trong những tháng gần đây."

"Ngược lại, việc nâng cấp khiêm tốn trong kỳ vọng tăng trưởng của châu Âu (từ 1,1% lên 1,2%) đã đi kèm với sự giảm dần trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB, phần lớn được thúc đẩy bởi ngôn ngữ của ECB."