CHF: Can thiệp, dược phẩm và đồng franc – ING

Đây là một tuần khá bận rộn cho tin tức Thụy Sĩ. Vào thứ Hai, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã tăng hiệu quả số lượng tiền gửi ngân hàng CHF phải chịu mức phí 0,25bp. Thông cáo báo chí đã trình bày điều này như một sự dọn dẹp kỹ thuật cho việc điều chỉnh dự trữ tối thiểu của năm ngoái. Điều này không giống như một sự nới lỏng chính sách tiền tệ 'lén lút', nhưng thật thú vị để xem điều gì sẽ xảy ra với lãi suất thị trường tiền tệ Thụy Sĩ khi biện pháp này có hiệu lực vào ngày 1 tháng 11. Tuy nhiên, đây là một rủi ro giảm giá đối với đồng franc, theo ghi chú của nhà phân tích FX Chris Turner từ ING.

EUR/CHF sẽ tiếp tục giao dịch gần 0,92/93 vào cuối năm

"Cuối ngày thứ Hai cũng đã có một tuyên bố chung rất hiếm hoi từ các cơ quan Thụy Sĩ và Mỹ về việc sử dụng can thiệp FX. Tuyên bố của SNB đã quảng bá điều này như một loại phước lành để sử dụng can thiệp FX như một phần của các hoạt động chính sách tiền tệ thường xuyên. Trong khi phiên bản tuyên bố của Mỹ chỉ tập trung vào việc sử dụng can thiệp để giải quyết các thị trường hỗn loạn hoặc biến động. Đó có thể là lý do tại sao EUR/CHF không giao dịch cao hơn nhiều sau tin tức này. Và những thông cáo này đã được công bố trước dữ liệu cho thấy việc can thiệp mua FX của SNB đã tăng lên một chút lên 5 tỷ CHF trong quý hai."

"Chúng tôi suy đoán liệu tuyên bố can thiệp FX có liên quan gì đến các thỏa thuận dược phẩm mà Tổng thống Trump đang công bố trong tuần này hay không. Có lẽ, Washington muốn có sự ủng hộ từ các nhà sản xuất thuốc Thụy Sĩ khi ông ra mắt trang web 'TrumpRx' mới của mình để cung cấp thuốc với giá giảm cho người tiêu dùng Mỹ. Pfizer là công ty lớn đầu tiên ký hợp đồng này vào ngày hôm qua. Nếu cách hiểu này là đúng, thì có thể Thụy Sĩ đã nhận được sự chấp thuận từ Washington cho việc tiếp tục can thiệp FX và có thể tránh bị gán nhãn là một kẻ thao túng tiền tệ."

"Tuy nhiên, việc can thiệp FX của SNB sẽ là thụ động, và chúng tôi dự báo EUR/CHF sẽ tiếp tục giao dịch gần 0,92/93 vào cuối năm."