Trung Quốc: Xuất khẩu có thể đã chậm lại trong tháng Tám – Standard Chartered

Chỉ số PMI ngành sản xuất chính thức tăng nhẹ lên 49,4 trong tháng 8, vẫn dưới 50 trong năm tháng liên tiếp. Tăng trưởng xuất khẩu có thể đã giảm do tác động của việc chuyển hàng trước và tác động thuế quan mới nổi. Các hiệu ứng cơ bản có thể đã kéo CPI vào vùng tiêu cực; giảm phát PPI có thể đã giảm đáng kể. Doanh số bán lẻ hàng tháng và tăng trưởng FAI có thể đã phục hồi vừa phải sau sự sụt giảm trong tháng 7, các nhà kinh tế của Standard Chartered báo cáo.

Hoạt động thực tế có thể vẫn ổn định

"PMI ngành sản xuất chính thức của Trung Quốc cải thiện 0,1 điểm lên 49,4 trong tháng 8, nhưng vẫn ở trong vùng thu hẹp trong năm tháng liên tiếp khi nhu cầu tiếp tục yếu đi.  Đơn đặt hàng mới và đơn đặt hàng xuất khẩu mới chỉ tăng nhẹ 0,1 điểm lên 49,5 và 47,2, tương ứng. Trong khi đó, PMI sản xuất tăng 0,3 điểm lên 50,8. Sản xuất hàng tiêu dùng hoạt động kém hơn, trong khi sản xuất công nghệ cao hoạt động tốt hơn."

"Tăng trưởng xuất khẩu có thể đã giảm trong tháng 8 do tác động của thuế quan đối ứng toàn cầu của Mỹ, một cơ sở không thuận lợi và hoạt động chuyển hàng trước giảm dần. Tăng trưởng hàng năm của sản xuất công nghiệp (IP) có thể cũng đã giảm, mặc dù tăng trưởng toàn phần có thể vẫn vững chắc. Trong khi đó, tăng trưởng nhập khẩu có thể đã tăng tốc, một phần nhờ vào cơ sở thấp và giá hàng hóa cao hơn. Do đó, thặng dư thương mại hàng tháng có thể đã thu hẹp xuống khoảng 90 tỷ USD."

"Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng doanh số bán lẻ đã phục hồi sau sự sụt giảm trong tháng 7, khi hạn ngạch trợ cấp tiêu dùng được bổ sung. Tăng trưởng đầu tư tài sản cố định (FAI) hàng tháng có thể đã phục hồi về vùng tích cực sau khi giảm trong tháng trước theo ước tính của chúng tôi, trong khi tăng trưởng tính từ đầu năm có thể vẫn phẳng. CPI có thể đã chuyển sang tiêu cực (-0,3% so với cùng kỳ) chủ yếu do cơ sở cao. Giảm phát CPI thực phẩm có thể đã gia tăng lên trên 4,5% so với cùng kỳ. Trong khi đó, giảm phát PPI có thể đã giảm đáng kể, nhờ vào cơ sở thấp."