Jerome Powell được kỳ vọng sẽ đưa ra manh mối về lộ trình lãi suất của Fed trong bài phát biểu tại Jackson Hole
- Thống đốc Fed Jerome Powell dự kiến sẽ phát biểu về chính sách tiền tệ tại Hội nghị Jackson Hole.
- Tất cả mọi ánh mắt đều đổ dồn vào bài phát biểu của Powell để tìm kiếm những thông tin mới về triển vọng lãi suất của Mỹ.
- Đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ biến động mạnh khi bài phát biểu của Powell ảnh hưởng đến định giá thị trường về triển vọng chính sách của Fed.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu về "Triển vọng Kinh tế và Đánh giá Khung chính sách" tại Hội nghị Kinh tế Jackson Hole hàng năm vào thứ Sáu lúc 14:00 GMT.
Các nhà tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bài phát biểu của Powell để tìm kiếm bất kỳ gợi ý mới nào về quỹ đạo của chính sách tiền tệ, đặc biệt là về thời điểm cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Fed trong năm và phạm vi cũng như thời gian của các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Những lời của ông dự kiến sẽ khuấy động thị trường, tạo ra sự biến động mạnh xung quanh đồng đô la Mỹ (USD), khi ngân hàng trung ương mạnh nhất thế giới tìm cách hướng tới một con đường nới lỏng chính sách sớm nhất vào tháng 9.
Trong cuộc họp chính sách tháng 7, Fed đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4,25%-4,50%, nhưng hai nhà hoạch định chính sách đã không đồng ý, với Thống đốc Fed Christopher Waller và Thống đốc Fed Michelle Bowman bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps). Trong một tuyên bố được công bố vài ngày sau cuộc họp tháng 7, Thống đốc Waller giải thích rằng ông không đồng ý vì ông coi thuế quan là một sự kiện giá cả tạm thời mà các nhà hoạch định chính sách nên "nhìn qua" miễn là kỳ vọng lạm phát vẫn được giữ vững. Thống đốc Bowman lập luận rằng sự tăng trưởng chậm lại và một thị trường lao động ít năng động hơn khiến việc bắt đầu dần dần chuyển đổi lập trường chính sách hạn chế sang một mức trung lập là hợp lý.
Dữ liệu việc làm của Mỹ trong tháng 7, tuy nhiên, đã làm sống lại những lo ngại về tình hình xấu đi trong thị trường lao động và làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) ở Mỹ đã tăng 73.000 trong tháng 7, trong khi mức tăng NFP cho tháng 5 và tháng 6 đã được điều chỉnh giảm lần lượt là 125.000 và 133.000. Mặt khác, dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) mới nhất từ Mỹ đã gợi ý về lạm phát dai dẳng, làm dấy lên nghi ngờ về số lượng cắt giảm lãi suất mà Fed có thể thực hiện vào năm 2025.
Trong bối cảnh này, đồng đô la Mỹ (USD) đối mặt với rủi ro hai chiều trong thời gian tới trước cuộc đối đầu được mong đợi tại Jackson Hole.
Chỉ báo kinh tế
Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell
Jerome H. Powell nhậm chức thành viên Hội đồng Thống đốc của Hệ thống Dự trữ Liên bang vào ngày 25 tháng 5 năm 2012 để hoàn thành một nhiệm kỳ dở dang. Vào ngày 2 tháng 11 năm 2017, Tổng thống Donald Trump đã đề cử Powell làm Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Powell nhậm chức Chủ tịch vào ngày 5 tháng 2 năm 2018.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 6 thg 8 22, 2025 14:00
Tần số: Không thường xuyên
Đồng thuận: -
Trước đó: -
Nguồn: Federal Reserve
Bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?
Mặc dù thị trường dự đoán rộng rãi một đợt cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed, nhưng họ dường như không chắc chắn về việc ngân hàng trung ương Mỹ sẽ thực hiện hai hay ba đợt cắt giảm trong năm nay. Theo Công cụ FedWatch của CME, có 33% xác suất tổng cộng 75 bps giảm lãi suất vào năm 2025, so với 47% xác suất 50.
Nếu Powell nhấn mạnh tình hình xấu đi của thị trường lao động và áp dụng một tông giọng thận trọng về triển vọng tăng trưởng, USD có thể chịu áp lực bán ngay lập tức. Ngược lại, USD có thể tăng cường sức mạnh so với các đối thủ nếu Powell giảm nhẹ dữ liệu việc làm không khả quan và nhấn mạnh rằng họ cần thêm thời gian để đánh giá tác động của thuế quan đối với lạm phát trước khi nới lỏng chính sách một cách ổn định.
Các nhà phân tích tại TD Securities cho rằng Chủ tịch Powell sẽ truyền đạt xu hướng nới lỏng của Fed vào tháng 9 tại Jackson Hole và giải thích:
"Mặc dù vẫn còn nhiều dữ liệu cần xem xét, chúng tôi tin rằng Powell sẽ gợi ý rằng các điều kiện kinh tế hỗ trợ việc điều chỉnh chính sách. Rủi ro giảm đối với thị trường lao động đã gia tăng, trong khi việc chuyển giao thuế quan vào lạm phát có vẻ chậm hơn và dễ quản lý hơn so với dự kiến trước đây."
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên châu Âu tại FXStreet, đưa ra một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn cho Chỉ số Đô la Mỹ (DXY):
"Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày di chuyển ngang gần 50 và Chỉ số Đô la Mỹ (USD) dao động trong một khoảng hẹp quanh các Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày và 50 ngày, phản ánh một lập trường trung lập trong ngắn hạn.
"Về phía tăng, SMA 100 ngày được xác định là mức kháng cự chính ở mức 99,00 trước 99,60-100,00 (mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng giảm từ tháng 1 đến tháng 7, mức tâm lý) và 101,55 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%). Nhìn về phía nam, các mức hỗ trợ có thể được phát hiện ở mức 97,50 (mức tĩnh), 96,45 (điểm kết thúc của xu hướng giảm) và 95,50 (điểm giữa của kênh hồi quy giảm dần)."
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
