USD: Tất cả sự chú ý vào dữ liệu - và sớm thôi, thuế quan - ING

Thống đốc Fed Jerome Powell giữ giọng điệu thận trọng như thường lệ tại Sintra, nhấn mạnh cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu nghiêm ngặt sẽ khiến đồng đô la cực kỳ nhạy cảm với các số liệu việc làm và lạm phát. Đáng chú ý, Powell từ chối loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7, vì vậy một sự thiếu hụt lớn trong báo cáo bảng lương vào ngày mai sẽ cho phép thị trường định giá việc nới lỏng ngay trong tháng này, nhà phân tích FX Francesco Pesole của ING lưu ý.

Các rủi ro vẫn nghiêng về phía giảm cho đồng bạc xanh

"Nhưng những dữ liệu của Mỹ được công bố hôm qua lại chỉ ra hướng ngược lại - mang lại một chút hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la. Các số liệu JOLTS tháng 5 vượt kỳ vọng trên mọi phương diện - số việc làm và số người nghỉ việc tăng lên, số người bị sa thải giảm, tất cả đều trái ngược với sự đồng thuận. Chỉ số sản xuất ISM cũng gây bất ngờ khi tăng từ 48,5 lên 49,0, với 'giá phải trả' phục hồi sau đợt giảm trong tháng 5. Đây không phải là những tín hiệu quyết định, nhưng chúng chỉ ra giá cả cao hơn và một thị trường lao động kiên cường - khó có thể là lý do cho hành động ngay lập tức của Fed. Chúng tôi thấy thị trường đã nghiêng quá nhiều về phía ôn hòa và dự đoán đồng đô la sẽ tìm thấy hỗ trợ khi lạm phát tăng lên."

"Trong khi đó, Thượng viện Mỹ vừa thông qua phiên bản sửa đổi của Đạo luật Big Beautiful Bill của Trump, hiện đã trở lại Hạ viện để được phê duyệt cuối cùng trước khi được ký thành luật. Mặc dù Văn phòng Ngân sách Quốc hội hiện ước tính sẽ có thêm 3,3 nghìn tỷ đô la vào nợ ròng trong thập kỷ tới, nhưng phản ứng trên thị trường trái phiếu chính phủ đã bị hạn chế, có thể được đệm bởi hy vọng về việc nới lỏng Fed sớm hơn. Tuy nhiên, nếu lạm phát gây bất ngờ theo hướng tăng, tác động chậm trễ lên trái phiếu Mỹ không thể bị loại trừ."

"Rủi ro giảm giá của đồng đô la đã giảm nhẹ sau dữ liệu hôm qua, nhưng mọi thứ có thể thay đổi nhanh chóng nếu báo cáo bảng lương ADP hôm nay gây bất ngờ theo hướng yếu. Sự đồng thuận dự đoán một sự phục hồi lên 96.000 từ 37.000. Các cắt giảm việc làm của Challenger cũng sẽ được chú ý. Các căng thẳng thương mại đang trở lại tâm điểm chú ý. Tổng thống Trump đã chỉ ra rằng sẽ không gia hạn thuế quan đối ứng sau ngày 9 tháng 7, mặc dù thị trường đang thận trọng khi tiếp nhận điều này một cách đơn giản do những đảo chiều gần đây. Quan điểm hiện tại có thể là các mối đe dọa thuế quan toàn cầu đạt đỉnh trước khi có một sự miễn trừ vào phút cuối khác, nhưng lần này thị trường có thể tập trung nhiều hơn vào các rủi ro song phương đối với các quốc gia như Nhật Bản, Canada hoặc EU. Dù sao đi nữa, ngay cả các thuế quan có mục tiêu cũng đã gây áp lực lên đồng đô la trong quá khứ, và - bỏ qua dữ liệu của Mỹ - các rủi ro vào thời hạn 9 tháng 7 vẫn nghiêng về phía giảm cho đồng bạc xanh."