USD: Suy nghĩ lại về các chức năng phản ứng FX sau cuộc chiến thương mại – ING

Tóm tắt các sự kiện ngày hôm qua, Mỹ đã đạt được thỏa thuận với Mexico trước và Canada, và tất cả các bên đã đồng ý trì hoãn thuế quan ít nhất một tháng. Trump đã thành công trong việc đạt được cam kết lớn hơn về an ninh biên giới từ cả hai quốc gia, mặc dù dường như có ít cuộc thảo luận về thương mại, các nhà phân tích FX của ING là Francesco Pesole lưu ý.

Lập luận cho dòng chảy cấu trúc chống lại USD có vẻ yếu

"Đồng đô la Mỹ (USD) có thể không trải qua các đợt tăng lớn đối với các đồng tiền bị ảnh hưởng trực tiếp và gián tiếp chỉ dựa trên thông báo thuế quan, mà chỉ sau khi các mức thuế thực sự có hiệu lực và có dấu hiệu cho thấy chúng sẽ duy trì. Hãy nhìn vào AUD, NZD và thuế quan của Trung Quốc chẳng hạn. Thuế quan của Mỹ đối với Trung Quốc sẽ có hiệu lực vào hôm nay, và Bắc Kinh đã thông báo mức thuế trả đũa 10-15% đối với xuất khẩu năng lượng và thiết bị nông nghiệp của Mỹ, có hiệu lực vào ngày 10 tháng 2. "

"Thị trường chưa hoàn toàn loại bỏ mối đe dọa thuế quan. Đó là vì thuế quan chỉ bị trì hoãn một tháng, và thứ hai là vì chuỗi tin tức thương mại trong vài ngày qua đã để lại cho thị trường một mức độ không chắc chắn và khó đoán cao hơn, điều này gây hại cho các đồng tiền có beta cao cả do tiếp xúc trực tiếp với chủ nghĩa bảo hộ và do các tác động của tâm lý rủi ro."

"Chúng ta có thể kỳ vọng một sự điều chỉnh khác đối với đồng đô la trên diện rộng nếu Mỹ và Trung Quốc tiến tới giảm leo thang trong những ngày tới. Nhưng bây giờ khi Trump đã cụ thể hơn trong việc đưa mối đe dọa thuế quan vào tin tức thị trường hàng ngày, lập luận cho dòng chảy cấu trúc chống lại đồng đô la có vẻ yếu, và chúng tôi vẫn kỳ vọng hỗ trợ cho DXY quanh mức 108,0. Hôm nay, điểm nhấn trong lịch trình của Mỹ sẽ là số liệu việc làm JOLTS tháng 12, mặc dù các điều chỉnh sau sự sợ hãi về thuế quan vẫn sẽ chiếm ưu thế."