Sự điều chỉnh chuẩn bảng lương của Mỹ hứa hẹn sẽ mang lại nhiều sự phấn khích hơn bình thường – Commerzbank

Có hai lý do có thể cho sự gia tăng lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ (UST): 1) Nguồn cung trái phiếu chính phủ ở các nước phương Tây đã tiếp tục tăng trong những năm gần đây, khiến lãi suất tăng. 2) Thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, từ đó làm gia tăng áp lực lạm phát và buộc phải tăng lãi suất trở lại trong những năm tới, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister lưu ý.

USD có thể chịu ảnh hưởng từ việc điều chỉnh NFP hôm nay

"Điểm 2 được minh họa rõ ràng bởi thực tế là chúng ta đã trải qua sự biến động đáng kể trong 12 tháng qua. Vào cuối tháng 9, đồng đô la Mỹ đã tăng giá theo kỳ vọng lãi suất của Fed tăng, chỉ để di chuyển theo hướng ngược lại ngay sau khi bước sang năm mới. Thú thật, mối quan hệ giữa kỳ vọng của Fed và đồng đô la Mỹ không còn chặt chẽ như trong những tuần gần đây như trong những năm trước. Tuy nhiên, có thể đặt câu hỏi rằng, chúng ta thực sự đã làm gì trong 12 tháng qua nếu giờ đây chúng ta lại trở về gần như cùng một điểm như tháng 9 năm ngoái."

"Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể được thúc đẩy hôm nay bởi việc điều chỉnh các số liệu bảng lương chuẩn. Đồng thuận của Bloomberg cho rằng có 700.000 việc làm ít hơn được tạo ra trên thị trường lao động so với dự kiến ban đầu. Điều này mặc dù các số liệu đã được điều chỉnh giảm gần đây, dẫn đến việc sa thải người đứng đầu cơ quan thống kê."

"Do đó, nhiều người tham gia thị trường có thể sẽ chú ý đến con số này hôm nay, đặc biệt là vì nó khó dự đoán và do đó có thể mang lại bất ngờ cho chúng ta. Nếu (thậm chí) ít việc làm hơn được tạo ra so với dự kiến, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể sẽ tăng lên. Đồng đô la Mỹ sẽ chịu ảnh hưởng tương ứng."