Detroit kiện công ty bất động sản tiền điện tử Florida vì mô hình Ponzi RWA

RealT, một công ty phát hành RWA có trụ sở tại Florida, đang bị kiện sau khi cung cấp cổ phần token hóa của hàng chục ngôi nhà mà họ không sở hữu. Ngoài ra, các vi phạm về mã và thuế đã tích lũy trên 408 tài sản thuộc sở hữu của RealT.

Sự việc này làm nổi bật một vấn đề tiềm ẩn nghiêm trọng cho toàn bộ thị trường RWA. Liệu các công ty này có thực sự mang lại lợi nhuận từ thu nhập bất động sản, hay các mô hình Ponzi sẽ là nguồn lợi nhuận cho nhà đầu tư?

Kế hoạch RWA của RealT tại Detroit

Phù hợp với chu kỳ tội phạm tiền điện tử của năm 2025, nhiều trò lừa đảo, hack và gian lận mới đang nhắm vào các nhà đầu tư ngay lúc này.

Thị trường RWA đã bền vững trong các thị trường gấu, phát triển mặc dù có sự suy thoái rộng hơn, và RealT được cho là đã tiên phong một loại tội phạm tiền điện tử mới tại thành phố Detroit.

Truyền thông địa phương báo cáo rằng kế hoạch RWA giả của RealT rất đơn giản. Về cơ bản, công ty đã cung cấp cổ phần token hóa của 39 ngôi nhà ở khu vực Eastside của Detroit.

RealT đã sử dụng phương pháp này để thu được 2.72 triệu USD từ các nhà đầu tư, vượt xa mức giá yêu cầu 1.1 triệu USD của các ngôi nhà liên quan. Tuy nhiên, họ chưa bao giờ thực sự mua bất động sản này.

“Chúng ta đang tiến gần đến một mô hình Ponzi/Madoff. Nếu điều này là đúng, khái niệm về Tài sản Thế giới Thực sẽ vô hiệu, và tôi sẽ đặt câu hỏi về toàn bộ chiến lược đầu tư của mình. Nói rõ hơn, tôi sẽ rút hết các khoản đầu tư của mình khỏi RealT,” một nhà đầu tư giấu tên nói với phóng viên trong một cuộc phỏng vấn.

Công ty bắt đầu quảng cáo các RWA này vào năm 2023. Người dùng tiềm năng được hứa hẹn một phần thu nhập từ việc cho thuê các tài sản, nhưng nhiều ngôi nhà của RealT đang bị bỏ trống và/hoặc xuống cấp. Thành phố Detroit thậm chí đang kiện về các vi phạm mã và thuế tại 408 tài sản của họ.

Rõ ràng, RealT sở hữu hàng trăm tài sản ở Detroit mà họ đang quảng bá với RWA. Tuy nhiên, họ không hoàn tất việc mua 39 ngôi nhà trong một khu phố, nhưng vẫn tiếp quản quản lý tài sản.

Cuộc điều tra sâu hơn đã tiết lộ hơn 20 trường hợp tương tự, nơi RealT bán cổ phần token hóa của các ngôi nhà mà họ không sở hữu. Có thể còn nhiều trường hợp khác.

Một vấn đề lớn cho RWAs

Vụ lừa đảo của RealT đặt ra câu hỏi về một số nguyên tắc cơ bản của thị trường RWA. Về cơ bản, hoạt động này không thể có lợi nhuận ngay cả khi công ty thực sự sở hữu mọi tài sản mà họ quảng cáo.

Thẳng thắn mà nói, hầu như không có sự giao thoa kinh nghiệm nào giữa việc điều hành một startup Web3 và việc cho thuê các ngôi nhà xuống cấp.

Tỷ lệ trống trên các ngôi nhà của RealT cao gấp 10 lần so với mức quảng cáo. Làm sao các chủ sở hữu token có thể thu được phần chia từ các khoản thuê không tồn tại? Nhiều ngôi nhà này bị kiểm soát giá thuê, thu hút người thuê sống trong các khu phố bị bỏ hoang.

Biện pháp này có thể khuyến khích sự đổi mới đô thị của Detroit, nhưng không mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Đó là chưa kể đến thuế bất động sản, vé phạt và các vấn đề khác. Quản lý tài sản là một công việc toàn thời gian, nhưng phần lớn hoạt động của RealT cần tập trung vào việc thu hút các nhà đầu tư tiền điện tử. Trong môi trường này, vốn đầu tư có thể thay thế động cơ tăng trưởng thực sự được cho là—nói ngắn gọn, một mô hình Ponzi cổ điển.

Tất cả những điều đó cho thấy, thị trường RWA đang khiến các nhà quản lý và nhà đầu tư thèm muốn, nhưng vụ việc của RealT nhắc nhở chúng ta về những khó khăn thực tế liên quan.