Các nhà phân tích cảnh báo khi chỉ số Coin Days Destroyed của Bitcoin tăng vọt trong tháng 07/2023

Gần đây, các nhà phân tích thị trường đã chú ý đến một chỉ số quan trọng của Bitcoin (BTC) — Coin Days Destroyed (CDD). Chỉ số này đã tăng mạnh vào tháng 07/2025, và các nhà phân tích hiện lo ngại rằng giá Bitcoin có thể sớm giảm đáng kể.

Mặc dù có một số giải thích hợp lý cho sự tăng đột biến này, các nhà phân tích vẫn cảnh báo về những rủi ro.

Sự gia tăng Coin Days Destroyed (CDD) của Bitcoin vào tháng 07

Coin Days Destroyed theo dõi sự di chuyển của các Bitcoin đã “ngủ yên” trong một thời gian dài. Các nhà phân tích tính toán số lượng Bitcoin được di chuyển bằng số ngày chúng không được động đến.

Chỉ số này quan trọng vì nó cho thấy những gì các nhà đầu tư dài hạn đang làm. Những nhà đầu tư này thường hiểu rõ các chu kỳ thị trường của Bitcoin. Khi CDD tăng, thường có nghĩa là những người nắm giữ lâu năm đang bán ra, điều này được nhiều người coi là dấu hiệu giảm giá.

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy từ 2022 đến nay, CDD đã vượt quá 20 triệu chỉ năm lần. Bốn lần trước đó đều trùng với các đợt suy thoái lớn của thị trường. Sự tăng đột biến gần đây là lần thứ năm.

Vào đầu tháng 07/2025, một giao dịch lịch sử đã diễn ra. 80,000 BTC trị giá hơn 8 tỷ USD đã được chuyển từ một ví “ngủ yên” từ những ngày đầu của Bitcoin (khoảng năm 2011). Theo một báo cáo của BeInCrypto, đây được coi là một trong những lần di chuyển lớn nhất từng được ghi nhận của các coin hơn mười năm tuổi.

Giao dịch này liên quan đến tám ví, mỗi ví chứa 10,000 BTC, và được thực hiện bởi một cá nhân hoặc tổ chức ẩn danh. Khi những Bitcoin này được mua ban đầu, tổng chi phí của chúng khoảng 7,800 USD (dựa trên giá 0.78 USD mỗi BTC vào năm 2011). Điều này cho thấy lợi nhuận khổng lồ mà người nắm giữ đã đạt được.

Ý kiến của các nhà phân tích

André Dragosch, một nhà phân tích từ Bitwise, chỉ ra rằng việc chuyển nhượng này đã dẫn đến sự tăng đột biến lớn thứ hai trong CDD từng được ghi nhận, chỉ sau sự kiện vào tháng 05/2024.

Biểu đồ của Bitwise so sánh giá đóng cửa của Bitcoin với CDD điều chỉnh theo nguồn cung (trung bình động 7 ngày), cho thấy rõ mối tương quan. Giá Bitcoin tăng đều từ 2020 đến 2024. Tuy nhiên, các đỉnh CDD thường xuất hiện ngay trước khi giá điều chỉnh.

Sự kiện gần đây vào tháng 07/2025 đã tạo ra một đỉnh CDD cao bất thường, gây lo ngại rằng thị trường có thể sớm đối mặt với một đợt bán tháo.

“Việc chuyển nhượng 80,000 BTC đó đã dẫn đến sự tăng đột biến lớn thứ hai trong Coin Days Destroyed (CDD) từng được ghi nhận. Sự di chuyển của khối lượng lớn các coin cũ thường có xu hướng là một tín hiệu giảm giá cho Bitcoin,” André Dragosch nói.

Thêm vào đó, Alex Thorn từ Galaxy Research cho biết rằng những ngày có CDD cao khác bao gồm việc phân phối tài sản từ vụ hack Mt. Gox và việc chính phủ Mỹ thu hồi các quỹ bị đánh cắp từ Bitfinex. Cả hai sự kiện này đều dẫn đến sự giảm mạnh trong giá Bitcoin.

“Chúng ta vẫn chưa nghe toàn bộ câu chuyện về 80,000 BTC này… và có thể sẽ không bao giờ,” Alex Thorn nói.

Mặc dù có thể có những giải thích hợp lý cho sự tăng đột biến CDD vào tháng 07 — như tái cấu trúc ví hoặc cải thiện an ninh — lịch sử vẫn cho thấy rằng Bitcoin thường thấy sự giảm giá đáng kể sau các sự kiện tương tự.