Các chuyên gia dự đoán các công ty đại chúng có thể sớm mua hết ETH mới phát hành kể từ khi The Merge

Việc các công ty công khai gần đây tích lũy Ethereum đang viết nên một chương mới trong lịch sử của Ethereum. Các chuyên gia và nhà phân tích thị trường tin rằng xu hướng tích lũy này sẽ còn mạnh mẽ hơn trong tương lai.

Gần đây, một công ty đã bán Bitcoin để mua Ethereum, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng dài hạn đối với tài sản này so với thị trường chung.

Tại sao các tổ chức sớm mua hết ETH mới phát hành

Kể từ khi Ethereum thực hiện nâng cấp Merge vào tháng 09/2022, mạng lưới đã giảm mạnh việc phát hành ETH. Dữ liệu từ Ycharts cho thấy các nhà phát hành chỉ lưu hành khoảng 300,000 ETH mới sau khi nâng cấp này.

Hơn nữa, Ethereum đốt một phần phí giao dịch mãi mãi, và các nhà xác thực phải khóa một lượng lớn ETH để bảo vệ mạng lưới. Các công ty và tổ chức tăng cường tích lũy ETH vào năm 2025 có thể đẩy mạnh sự mất cân bằng cung cầu.

Nhà phát triển Ethereum Binji so sánh ETH với một mỏ dầu chỉ bơm ra một thùng mỗi ngày, trong khi Wall Street tiêu thụ sáu thùng. Ý của anh ấy là việc phát hành ETH mới rất nhỏ so với những gì các tổ chức đang mua và giữ.

“SharpLink Gaming và BitDigital chỉ trong một tháng đã tiêu thụ 82% tổng số ETH mới phát hành kể từ khi Merge (298,770). Thêm vào đó, các quỹ ETF giao ngay nắm giữ 4.11 triệu ETH, gấp 11 lần số phát hành ròng. Tưởng tượng một mỏ dầu chỉ sản xuất một thùng mỗi ngày trong khi Wall Street nuốt sáu thùng,” Binji giải thích.

BeInCrypto báo cáo rằng Bit Digital đã bán toàn bộ số Bitcoin của mình — 280 BTC trị giá khoảng 28 triệu USD — và kết hợp số tiền thu được với 172 triệu USD huy động qua một đợt chào bán công khai để mua 100,603 ETH trị giá khoảng 254.8 triệu USD. Trước đó, SharpLink Gaming huy động 425 triệu USD chỉ để mua thêm Ethereum.

Những động thái này đã khiến nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng Pentoshi dự đoán rằng các tổ chức sẽ sớm hấp thụ toàn bộ số ETH mới phát hành.

“Trong chưa đầy một tháng, các công ty công khai sẽ mua đủ ETH để bù đắp toàn bộ số ETH đã được tạo ra kể từ khi Merge,” Pentoshi dự đoán.

Pentoshi và Binji đều cho rằng việc tích lũy ETH vẫn còn sớm. Họ tin rằng ETH có thể trở thành một tài sản giảm phát phổ biến.

Tuy nhiên, một số nhà phê bình thách thức quan điểm này. Họ cho rằng các công ty có thể giữ ETH trong kho bạc của họ chủ yếu để thu hút “thanh khoản thoát” — để các nhà đầu tư lớn có thể bán với giá cao hơn.

Những nhà phê bình này cho rằng các câu chuyện từng thúc đẩy giá ETH — như ICO, DeFi và NFT — đã mất sức mạnh. Họ nói rằng stablecoin hiện đang thúc đẩy nhu cầu ETH. Tuy nhiên, Ethereum có thể mất vị trí dẫn đầu khi nhiều blockchain cạnh tranh để lưu trữ stablecoin.

“Tất cả những gì ETH có cho một câu chuyện ngày nay là stablecoin. Nhưng chúng ta có thực sự cần một blockchain phi tập trung trị giá 300 tỷ USD chỉ để giao dịch IOU không? Không. Nhiều chuỗi stablecoin sẽ ra mắt để cạnh tranh với ETH. Còn về các công ty kho bạc ETH, đó chỉ là để thu hút thanh khoản thoát,” nhà đầu tư John Galt nói.

Tại thời điểm viết bài, ETH giao dịch quanh mức 2,550 USD. Giá ETH vẫn chỉ bằng một nửa so với mức cao nhất mọi thời đại từ năm 2021.