Sự bùng nổ của Bitcoin từ các tổ chức có phải là bong bóng chờ nổ? Các chuyên gia cảnh báo rủi ro thị trường gấu

Các chuyên gia đang cảnh báo về khả năng hình thành bong bóng tổ chức xung quanh Bitcoin (BTC), điều này có thể dẫn đến một thị trường gấu nghiêm trọng.

Cảnh báo này xuất hiện khi các công ty tăng cường đầu tư vào Bitcoin. Số lượng công ty nắm giữ Bitcoin đã tăng khoảng 226% kể từ quý 1 năm 2024.

Sự bùng nổ của Bitcoin trong giới đầu tư tổ chức: Một bong bóng đang hình thành?

Trong bài đăng mới nhất trên X (trước đây là Twitter), nhà phân tích và giáo dục tiền điện tử Heidi đã chỉ ra xu hướng này. Cô đã trích dẫn dữ liệu từ Bitwise để nhấn mạnh sự gia tăng ổn định trong việc chấp nhận Bitcoin của các công ty.

Sau khi duy trì ổn định vào đầu năm 2024, số lượng công ty nắm giữ Bitcoin đã tăng dần trong suốt năm. Đến năm 2025, sự chấp nhận đã bùng nổ, phản ánh sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức.

Vào cuối quý 2 năm 2025, số lượng công ty nắm giữ Bitcoin đã đạt 134. Điều này đánh dấu mức tăng 57.6% so với quý 1 năm 2025.

Điều này bao gồm các công ty lớn như Strategy (trước đây là MicroStrategy) và Metaplanet và các công ty mới như ProCap BTC và Twenty-One Capital, tập trung vào việc xây dựng kho dự trữ Bitcoin quy mô lớn.

Với việc các tổ chức ngày càng đổ vốn vào tài sản kỹ thuật số, lo ngại đang gia tăng về khả năng thoái vốn khi điều kiện thị trường thay đổi.

“Bong bóng tổ chức đang hình thành? Thị trường gấu tiếp theo sẽ rất khốc liệt,” Heidi đăng tải.

Hơn nữa, Versan Aljarrah, đồng sáng lập Black Swan Capitalist, cũng chia sẻ mối lo ngại này. Ông cho rằng các công ty có thể đang khuyến khích nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào lúc này để làm ‘thanh khoản thoát ra’.

“Họ sẽ bán tháo. Đó là lý do họ muốn mọi người mua vào bây giờ thay vì khi BTC thấp vào năm 2022. Thanh khoản thoát ra. Không có gì di chuyển theo đường thẳng,” ông viết.

Dữ liệu mới nhất từ Bitcoin Treasuries cho thấy các tổ chức đang nắm giữ tổng cộng 1,132,913 BTC, chia thành 842,035 BTC (công khai) và 290,878 BTC (riêng tư). Điều này chiếm khoảng 5.39% tổng cung. Riêng Strategy nắm giữ khoảng 2.8% tổng cung BTC.

Nếu các tổ chức này bán tháo lượng nắm giữ của mình, thị trường có thể đối mặt với những hậu quả nghiêm trọng. Về lý thuyết, điều này có thể làm tăng áp lực bán, tâm lý tiêu cực, biến động gia tăng và một thị trường gấu kéo dài. Điều này có thể báo hiệu sự bất ổn, khiến các tổ chức rút lui thêm và làm giảm vị thế của Bitcoin như một tài sản ổn định.

Sygnum đã từng cảnh báo rằng nếu thị trường trở nên bão hòa với nhu cầu và một thị trường gấu xuất hiện, áp lực bán từ các tổ chức có thể không chỉ đẩy giá Bitcoin xuống thấp hơn mà còn làm xấu đi tâm lý thị trường tổng thể, dẫn đến một sự suy thoái nghiêm trọng hơn.

“Michael Saylor bán Bitcoin” sẽ là một tiêu đề khó khăn cho thị trường tiền điện tử đối mặt,” Sygnum tuyên bố.

Từ xu hướng đến tiêu chuẩn: Sự ảnh hưởng ngày càng tăng của Bitcoin trong tài chính tổ chức

Tuy nhiên, không phải tất cả các quan điểm đều đồng ý với câu chuyện bong bóng. Một người dùng ẩn danh, FiatHawk, phản bác rằng việc gọi đây là bong bóng là sai lầm.

“Làm sao đây là bong bóng? Nhiều người và công ty đang tiết kiệm bằng tiền mà người khác không thể in. Khó có thể là bong bóng khi máy in tiền vẫn tiếp tục in. Trong 5 và 10+ năm tới, nhiều công ty và người dân sẽ làm điều tương tự (tức là tiết kiệm bằng Bitcoin),” bài đăng viết.

Nhiều chuyên gia đồng ý với điều này. Joe Burnett, cựu giám đốc nghiên cứu thị trường tại Unchained và hiện là giám đốc Chiến lược Bitcoin tại Semler Scientific, nói với BeInCrypto rằng nhiều công ty sẽ chấp nhận Bitcoin. Ông bổ sung rằng nó sẽ trở thành yếu tố nền tảng của cấu trúc vốn doanh nghiệp trong 10 năm tới.

Trong khi đó, nhiều công ty đã cam kết giữ Bitcoin như một tài sản kho bạc dài hạn. Thực tế, Michael Saylor, đồng sáng lập Strategy, đã liên tục ủng hộ việc không bao giờ bán Bitcoin.

Ông thậm chí đã gợi ý rằng ông dự định đốt chìa khóa BTC của mình sau khi qua đời. Do đó, trong khi các công ty vẫn tự tin vào Bitcoin và ngày càng nhiều công ty tham gia xu hướng này, tương lai không thể dự đoán được.

Liệu sự gia tăng của các tổ chức này có dẫn đến bong bóng hay củng cố vai trò của Bitcoin như một nền tảng của cấu trúc vốn doanh nghiệp sẽ phụ thuộc vào động lực thị trường và sự ổn định dài hạn của tài sản.