Giá Zcash chưa bứt phá do liên kết với BTC làm lu mờ 3,3 triệu USD mua vào từ cá voi

Giá Zcash đã đi ngang trong nhiều tháng, khiến cả bên mua lẫn bên bán đều bất mãn. Dù có lúc có sóng tăng nhẹ và cá voi vẫn âm thầm tích lũy, ZEC vẫn đang bị giữ chặt trong một vùng giá hẹp.

Vấn đề không phải là Zcash thiếu sự quan tâm. Mọi chuyện còn phụ thuộc vào thời điểm và diễn biến của Bitcoin. Bên cạnh đó, yếu tố kỹ thuật bị siết chặt, tín hiệu on-chain trái chiều và tâm lý thị trường yếu cũng khiến giá ZEC chưa thể bứt phá. Dưới đây là lý do vì sao Zcash vẫn chưa vượt được vùng tích lũy kéo dài này.

Mô hình tam giác cân cho thấy cuộc giằng co giữa phân tích kỹ thuật và dữ liệu on-chain

Zcash đã giao dịch trong mô hình tam giác cân từ giữa tháng 10/2023. Mô hình này xuất hiện khi giá liên tục tạo đỉnh thấp dần và đáy cao dần, cho thấy sự lưỡng lự giữa bên mua và bên bán. Người mua và người bán liên tục tranh giành nhưng không bên nào đủ mạnh để phá vỡ vùng giá này.

Mỗi khi ZEC chạm đường xu hướng trên, lực bán lại xuất hiện. Khi giá về gần đường xu hướng dưới, bên mua lại nhảy vào. Thực tế giằng co này cứ lặp lại suốt nhiều tuần, khiến giá ZEC ngày càng bị nén lại.

Chỉ báo Bull–bear power (BBP) giúp giải thích điều này. BBP đo xem bên mua hay bên bán đang kiểm soát động lực giá. Khi Zcash vừa thử bứt phá lên trên vùng tam giác, bên mua có lúc chiếm ưu thế. Nhưng các nến BBP gần đây lại cho thấy bên bán đang lấy lại thế chủ động, khiến động lực nghiêng về phía bán.

Điều này khá giống với hồi đầu tháng 12/2023, khi một cú giảm mạnh đã không xảy ra nhờ lực mua bất ngờ từ bên mua.

Muốn đọc thêm các phân tích token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Dữ liệu on-chain cũng phản ánh sự giằng co đó. Các ví cá voi lớn đã tăng lượng nắm giữ Zcash thêm khoảng 21% trong bảy ngày vừa qua. Tổng số ZEC của nhóm cá voi này giờ gần 38,626 ZEC. Tính tại giá hiện tại, số này tương đương khoảng 3.3 triệu USD được tích lũy ròng.

Tuy nhiên, lực mua đó lại bị bù trừ bởi động thái của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Lượng ZEC nạp vào các sàn giao dịch đã tăng khoảng 78%, cho thấy nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tranh thủ giá tăng (tăng 25% so với tháng trước) để chốt lời. Tóm lại, cá voi đang gom hàng, nhà đầu tư nhỏ lẻ thì bán ra, khiến giá tiếp tục dậm chân tại chỗ. Điều này cũng lý giải vì sao mô hình tam giác tiếp tục kéo dài.

Sự sụp đổ tâm lý giải thích vì sao việc cá voi mua vào vẫn chưa đủ

Chỉ mỗi việc cá voi gom Zcash thôi thì chưa đủ để khiến giá tăng mạnh. Tâm lý thị trường luôn là yếu tố quan trọng trong các đợt tăng giá của ZEC, nhưng lúc này, yếu tố đó lại đang thiếu vắng.

Chỉ số tâm lý tích cực đã giảm mạnh trong tháng vừa qua, tụt từ mức khoảng 151 xuống gần 2. Điều này rất quan trọng vì Zcash từ trước tới nay phản ứng rất nhạy với sóng tâm lý tích cực.

Đầu tháng 12/2023, khi chỉ số tâm lý bứt phá lên trên 150, giá ZEC đã vọt từ khoảng 345 USD lên 464 USD chỉ trong chưa tới một tuần, tăng gần 34%. Sau đó, vào khoảng ngày 27/12/2023, tâm lý lại tăng lên gần 32, giá lập tức bật lên từ khoảng 512 USD lên 549 USD, tương đương 7%.

Nhưng hiện tại, yếu tố “cảm xúc” đó đã biến mất. Dù cá voi vẫn tích cực gom hàng, thị trường rộng lớn lại không mấy bận tâm. Thiếu làn sóng tâm lý tích cực, động thái mua vào của cá voi không nhận được sự hưởng ứng rộng rãi. Giá chỉ có thể đi ngang, chứ rất khó hình thành một xu hướng rõ ràng.

Việc tâm lý giảm sút cũng phù hợp với bối cảnh thị trường chung. Bitcoin đang lấy lại nhiều vùng giá quan trọng, còn Zcash lại có hệ số tương quan ngắn hạn âm với Bitcoin gần mức −0.36.

Khi Bitcoin hút thêm dòng vốn, nhu cầu với ZEC lại chững lại, khiến giá khó có thể bứt phá trong ngắn hạn. Đáng chú ý là BTC đã tăng gần 4% trong tuần vừa rồi, trong khi giá ZEC lại giảm khoảng 7%. Một ví dụ điển hình cho mối tương quan nghịch!

Smart money và các mốc giá quan trọng của Zcash xác định sự trì hoãn

Hoạt động giao dịch của nhà đầu tư thông minh cũng cho thấy tâm lý dè chừng. Chỉ số Smart Money Index, theo dõi dòng tiền của các lệnh lớn trong các khung giờ yên ắng, hiện đã xuống dưới vạch tín hiệu. Điều này báo hiệu sự thiếu tự tin về khả năng tăng giá trong ngắn hạn, chứ không phải là làn sóng bán mạnh.

Dòng vốn “smart money” thường chủ động bắt sóng trước mỗi khi xác suất giá sẽ bứt phá là cao. Nhưng hiện tại, điều đó vẫn chưa xảy ra với ZEC.

Về góc độ giá, ngưỡng cản hiện tại khá rõ ràng. Zcash cần đóng cửa ngày trên 561 USD một cách dứt khoát để thực sự phá vỡ đường xu hướng trên của mô hình tam giác cân và vượt qua vùng kháng cự gần nhất. Mức giá này cao hơn khoảng 14% so với giá hiện tại và được xem là điểm giải tỏa áp lực tích lũy kéo dài vừa qua.

Nếu Zcash phá vỡ thành công, giá có thể tăng mạnh trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, nếu tâm lý tích cực không quay lại và lượng người tham gia không nhiều hơn, kịch bản này vẫn khá khó xảy ra. Nếu giá vẫn giữ được trên 400 USD thì mô hình hiện tại chưa bị phá vỡ. Nhưng nếu xuống dưới vùng này, cấu trúc kỹ thuật sẽ sụp đổ và kỳ vọng về xu hướng tăng cần phải xem lại.

Hiện tại, Zcash chưa có dấu hiệu giảm mạnh. Thị trường vẫn đang trong giai đoạn chờ đợi.

Cá mập đang mua vào, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại tranh thủ bán ra. Tâm lý chung đã dịu đi, dòng tiền thông minh cũng chưa tham gia mạnh. Cho tới khi một phe thực sự chiếm ưu thế trong cuộc giằng co này, giá Zcash khả năng cao vẫn sẽ sideway, khiến nhiều nhà giao dịch phải kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu bứt phá rõ ràng hơn.