3.16 tỷ USD hợp đồng quyền chọn crypto sắp hết hạn khiến hướng đi tiếp theo của Bitcoin và Ethereum bị đặt dấu hỏi

Hơn 3.16 tỷ USD giá trị quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn vào thứ Sáu lúc 08:00 UTC trên sàn Deribit, đánh dấu đợt tất toán phái sinh lớn cuối cùng trước dịp Giáng Sinh.

Thanh khoản trên thị trường đang cạn dần khi kỳ nghỉ lễ đến gần, đồng thời vị thế giao dịch đang tập trung quanh các mức giá quan trọng khiến nhiều trader trở nên thận trọng, chờ đợi một động lực rõ ràng hơn trước khi quyết định theo xu hướng nào.

Điều gì có thể xảy ra khi gần 3 tỷ USD quyền chọn Bitcoin sắp hết hạn

Bitcoin chiếm phần lớn hợp đồng hết hạn, với giá trị danh nghĩa khoảng 2.69 tỷ USD. Tại thời điểm viết bài, BTC đang giao dịch ở mức 87,194 USD, tăng 0.54% so với 24 giờ trước.

Mức “max pain” cho hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn hôm nay là 88,000 USD, nghĩa là giá giao ngay đang thấp hơn một chút so với mức này. Đây cũng là vùng có số lượng lớn quyền chọn sẽ hết hạn không có giá trị.

Trong khi đó, dữ liệu open interest cho thấy thị trường đang giữ thế cân bằng nhưng hơi nghiêng về phòng thủ. Hợp đồng call Bitcoin đang mở là 17,506, so với 13,309 hợp đồng put, dẫn đến tổng lượng open interest là 30,815 hợp đồng, với tỷ lệ put/call ở mức 0.76.

Mặc dù số lượng hợp đồng call vẫn chiếm ưu thế, nhưng phần lớn vị thế mở tập trung gần vùng 88,000 USD cho thấy đà tăng hiện tại bị giới hạn, trừ khi giá giao ngay có sự bứt phá rõ rệt. Các chuyên gia phân tích tại Deribit cũng nhấn mạnh điều này trong một bản cập nhật thị trường gần đây.

“Open interest của BTC chủ yếu tập trung quanh 88,000 USD, bên cạnh đó lượng hợp đồng put hơi nhỉnh hơn, điều này cho thấy kỳ hạn tới sẽ ổn định trừ khi giá giao ngay vượt ra khỏi vùng này,” họ chia sẻ.  

Nhận định này củng cố thêm quan điểm rằng giá Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp cho đến hết hạn hợp đồng, nhất là trong bối cảnh tâm lý dè dặt trước kỳ nghỉ lễ.

Hơn 470 triệu USD hợp đồng quyền chọn Ethereum hết hạn hôm nay: Nhà đầu tư nên biết gì?

Ethereum lại có một bức tranh khác. Khoảng 473 triệu USD quyền chọn ETH sắp hết hạn, với giá ETH giao dịch quanh 2,928 USD, tăng 3.37% trong 24 giờ qua. Mức max pain của ETH là 3,100 USD, nghĩa là giá giao ngay vẫn còn thấp hơn mức strike quan trọng này.

Với Ethereum, open interest được chia đều hơn, với 78,524 hợp đồng call so với 83,547 hợp đồng put. Tỷ lệ put/call đạt 1.06 và tổng open interest đạt 162,071 hợp đồng.

Khác với Bitcoin, vị thế mở của ETH phân bổ rộng hơn ở các mức giá khác nhau, thể hiện sự phân vân lớn hơn về xu hướng ngắn hạn.

“Các vị thế ETH được phân bổ rộng rãi hơn ở các mức strike, đặc biệt lượng call tăng rất mạnh ở trên mốc 3,400 USD, điều này để ngỏ khả năng sẽ có biến động lớn nếu thị trường biến động mạnh trở lại,” các chuyên gia Deribit cho biết.

Các chuyên gia cũng bổ sung rằng xu hướng phân bổ vị thế hiện tại cho thấy nhà đầu tư tiếp tục kiên nhẫn chờ đợi đến thời điểm tất toán lúc 08:00 UTC hôm nay, thay vì cố gắng lựa chọn một phía khi chưa có động lực rõ nét.

Sau khi hợp đồng quyền chọn hết hạn hôm nay, thị trường bắt đầu chuyển tâm lý sang các kỳ hạn tiếp theo vào ngày 26/12/2024 và đầu năm 2026.

“Hợp đồng put OI 85k hết hạn ngày 26/12 hiện đã lên khoảng 15,000 hợp đồng (~1.25 tỷ USD danh nghĩa) trên Deribit, và phe short cùng tin đồn FUD đang chiếm ưu thế với giá ATM ở mức 86,000 USD,” Deribit Insights nhận xét.

Đồng thời, các lệnh đặt cược lên giá trong ngắn hạn cũng không còn mạnh mẽ như trước, khi các chuyên gia cho biết: “Chiến lược Call condor cho kỳ hạn 26/12 với strike trên 100,000 USD và tổng giá trị 1.75 tỷ USD hiện tại có vẻ khá xa vời.”

Tuy nhiên, dòng tiền cho các kỳ hạn xa hơn vẫn cho thấy tín hiệu tích cực, với các giao dịch gần đây hướng nhiều đến xu hướng tăng cho năm 2026. Theo các chuyên gia, điều này cho thấy dù tâm lý ngắn hạn vẫn còn thận trọng, nhưng các nhà đầu tư dài hạn vẫn chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới trong tương lai.

Khi thời điểm hết hạn hợp đồng quyền chọn cuối cùng trước Giáng Sinh đang đến gần, cả Bitcoin và Ethereum đều đang ở giữa sự dè chừng trong ngắn hạn và hy vọng ở dài hạn, khiến cho hướng đi quyết định tiếp theo vẫn còn bỏ ngỏ.

Trader và nhà đầu tư có thể sẽ trải qua những biến động mạnh, có thể bị ảnh hưởng thêm từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Tuy nhiên, thị trường thường sẽ ổn định trở lại khi các trader thích nghi với các điều kiện mới.