Ngân hàng stablecoin do Coinbase Ventures hậu thuẫn gây lo ngại giống Terra UST

Kontigo đang được chú ý nhờ mô hình ngân hàng ưu tiên stablecoin, xem đây như một giải pháp thay thế toàn cầu cho các dịch vụ tài chính truyền thống.

Cùng lúc đó, sự tăng trưởng nhanh chóng của Kontigo cũng khiến cộng đồng crypto đặt dấu hỏi. Mô hình này khiến nhiều người lo ngại liệu Kontigo có thể phát triển bền vững hay sẽ lặp lại những sai lầm đã khiến nhiều dự án trước thất bại.

Kontigo tăng trưởng nhanh chóng thu hút sự chú ý

Một ngân hàng mới, lấy stablecoin làm trung tâm cho tất cả hoạt động, đang dần trở thành cái tên nổi bật trong ngành tài chính.

Kontigo tự định vị là nền tảng tài chính dùng tiền ổn định, cung cấp ví lưu trữ và quản lý tài sản tự chủ, cho phép người dùng tích trữ giá trị bằng Bitcoin và chi tiêu qua các stablecoin địa phương, tất cả giao dịch đều được ghi nhận trên blockchain.

Vào thứ Ba vừa rồi, CEO của Kontigo là Jesus Castillo cho biết công ty đã huy động thành công 20 triệu USD ở vòng gọi vốn hạt giống để thực hiện tham vọng xây dựng ngân hàng lớn nhất thế giới.

Ông Castillo còn khẳng định Kontigo là ngân hàng số stablecoin phát triển nhanh nhất toàn cầu hiện nay. Nền tảng này cho phép cá nhân và doanh nghiệp kiếm lợi suất 10% khi gửi đồng đô la điện tử, thanh toán bằng thẻ liên kết stablecoin với hoàn tiền là Bitcoin, và đầu tư vào cổ phiếu Mỹ dưới dạng token, cùng nhiều tính năng khác.

Đội ngũ lãnh đạo cũng chia sẻ mục tiêu của Kontigo là giúp gần 5 tỷ người trên khắp thế giới tiếp cận các dịch vụ tài chính cơ bản. Các nhà đầu tư tổ chức lớn như Base và Coinbase Ventures cũng đang hậu thuẫn cho Kontigo.

Mặc dù thu hút được nhiều sự quan tâm trong thời gian ngắn, Kontigo vẫn gặp phải sự nghi ngờ. Một số ý kiến cho rằng Kontigo đang đi theo mô hình cũ của thị trường crypto vốn từng mang lại hệ quả tiêu cực cho toàn ngành.

Truy cập không cần KYC gây ra dấu hiệu cảnh báo

Trong các ưu điểm mà Kontigo nhấn mạnh, nổi bật là việc người dùng khắp nơi trên thế giới đều có thể mở tài khoản, giao dịch USDC hoặc USDT mà không cần xác minh danh tính (KYC).

Nhìn qua có vẻ đơn giản và thuận tiện, nhưng cách làm này lại dấy lên nhiều lo lắng từ phía người dùng và các chuyên gia trong ngành.

Quy định KYC được xây dựng để bảo vệ các tổ chức tài chính khỏi các hành vi xấu, đòi hỏi phải xác thực danh tính và kiểm tra tính hợp pháp của khách hàng.

Nếu không có những biện pháp bảo vệ này, cả nền tảng tài chính lẫn người dùng đều dễ gặp rủi ro như lừa đảo, rửa tiền hay tài trợ cho hoạt động bất hợp pháp.

Trong ngành crypto, từng có nhiều nền tảng vì thiếu chuẩn KYC nên người dùng bị thiệt hại nặng do không được bảo vệ an toàn.

Tuần trước, đồng sáng lập Terraform Labs là Do Kwon bị kết án 15 năm tù vì lừa đảo crypto lên đến 40 tỷ USD. Hệ sinh thái Terra hoạt động mà gần như không có kiểm soát về KYC, cho phép dòng tiền lớn chảy vào hoàn toàn ẩn danh, không kiểm soát.

Khi niềm tin vào stablecoin thuật toán của hệ thống bị sụp đổ, tình trạng thiếu kiểm soát càng khiến hệ thống bị tháo chạy, thiếu minh bạch về dòng tiền, gây thiệt hại cho hàng triệu người. Vụ việc này cho thấy rõ điều gì có thể xảy ra khi không có các biện pháp bảo vệ căn bản: sự phát triển quá nhanh cũng có thể dẫn đến sụp đổ quy mô lớn.

Thiếu tiêu chuẩn KYC chưa phải là điều duy nhất khiến nhiều người lo ngại về hướng đi của Kontigo.

Lợi nhuận hứa hẹn thử thách niềm tin của người dùng

Ông Castillo cho biết lợi suất 10% từ việc giữ USDC là tạo ra nhờ các hoạt động cho vay thông qua DeFi Morpho, đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ và các dịch vụ sinh lãi liên quan đến lưu ký tại Coinbase.

Tuy nhiên, các nhà phê bình chỉ ra rằng tổng hợp từ các nguồn này, mức sinh lời thực tế hiện tại chỉ dao động 3% đến 7% năm, rất khó đạt 10% như Kontigo công bố.

Nhiều người nghi ngờ Kontigo có thể duy trì mức lợi suất 10% bằng cách nào. Một số ý kiến cho rằng có thể công ty đang áp dụng những chiến lược rủi ro cao, đòn bẩy hoặc vận hành thiếu minh bạch.

Bên cạnh đó, có người dùng phản ánh rằng giao dịch chuyển USDC vào ví của họ vẫn chưa được ghi nhận sau nhiều giờ thực hiện.

Với các nền tảng muốn đóng vai trò ngân hàng hay hạ tầng thanh toán, việc chậm trả tiền, dù chỉ một thời gian ngắn, cũng dễ làm mất lòng tin của người dùng. Việc thanh toán nhanh, đúng thời gian là yêu cầu cơ bản dù giao dịch lớn hay nhỏ.

Khi Kontigo mở rộng, uy tín lâu dài của họ sẽ không chỉ phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng mà còn ở cách vận hành thực tế và sự tin tưởng mà người dùng dành cho họ.

Trong một lĩnh vực đã chứng kiến quá nhiều thất bại, Kontigo hiện đối mặt với áp lực lớn phải chứng minh rằng việc tăng trưởng nhanh sẽ không lặp lại những sai lầm từng khiến nhiều dự án crypto trước đây sụp đổ.