Những tín hiệu thầm lặng gợi ý thị trường gấu tiếp theo của Bitcoin có thể bắt đầu vào tháng 11

Các nhà phân tích cảnh báo rằng một số tín hiệu thị trường tinh tế cho thấy Bitcoin có thể đang tiến tới giai đoạn bắt đầu của một thị trường con gấu vào tháng 11.

Áp lực bán từ những người nắm giữ dài hạn, hành vi tương quan suy yếu với cổ phiếu công nghệ, và việc Bitcoin không giữ được các mức kỹ thuật quan trọng đều đang chỉ ra động lực tăng giá đang mờ dần. Những xu hướng này cho thấy rủi ro giảm giá tăng lên ngay cả khi điều kiện vĩ mô hỗ trợ.

Các nhà phân tích thị trường ngày càng lo ngại rằng xu hướng tăng rộng hơn của Bitcoin có thể đang suy yếu. Một trong những dấu hiệu cảnh báo rõ ràng nhất đến từ những người nắm giữ dài hạn.

Kể từ giữa năm, những nhà đầu tư kỳ cựu và những con cá mập đầu tiên đã liên tục bán các vị trí của mình, một xu hướng đã gia tăng trong năm qua.

Sự thay đổi này đã kích hoạt một tín hiệu nguy hiểm trên chỉ số Coin Days Destroyed (CDD). Chỉ số này cho biết khi các coin cũ, không hoạt động đột ngột di chuyển hoặc bị bán.

Trong tháng này, các chỉ số CDD âm đã trùng khớp với dòng tiền ra khỏi ETF, dẫn đến kết hợp giữa nhu cầu yếu và cung tăng.

“Những người nắm giữ dài hạn có thể đang phân phối vào điểm yếu, không phải là điểm mạnh—một tín hiệu có thể là giảm giá,” nhà phân tích cộng đồng Maartunn nói trong một bài đăng trên mạng xã hội.

Mặc dù áp lực bán từ những người nắm giữ dài hạn là đáng kể, một mối lo ngại rộng hơn nảy sinh khi xem xét hành vi của Bitcoin so với thị trường tài chính truyền thống.

Dữ liệu từ Wintermute cho thấy rằng Bitcoin vẫn di chuyển gần gũi với Nasdaq-100, duy trì mối tương quan gần 0.8.

Tuy nhiên, mối quan hệ này đang trở nên không cân xứng. Khi Nasdaq giảm, Bitcoin có xu hướng giảm mạnh hơn. Khi Nasdaq tăng, Bitcoin phản ứng chỉ hơi nhẹ.

Sự mất cân đối này phản ánh hành vi được quan sát trong các giai đoạn giảm giá trước đó, chẳng hạn như mùa đông crypto 2022. Điều này gợi ý rằng các nhà đầu tư coi Bitcoin là một tài sản có rủi ro cao trong các thời kỳ suy thoái nhưng ngần ngại thưởng khi điều kiện cải thiện.

“Lịch sử cho thấy, loại bất đối xứng tiêu cực này thường không xuất hiện gần các đỉnh mà thay vào đó xuất hiện gần các đáy. Khi BTC giảm mạnh hơn vào các ngày chứng khoán xấu hơn là tăng vào các ngày tốt, nó thường báo hiệu sự kiệt sức, không phải sức mạnh,” Jasper de Maere từ Wintermute nói trong một bài viết trên blog.

Thêm vào sự cẩn trọng này là việc Bitcoin gần đây không thể phục hồi từ mức trung bình động 50 tuần của nó. Đây là lần đầu tiên kể từ đáy chu kỳ trước mà BTC không bật lên từ hỗ trợ dài hạn đó.

Trong các giai đoạn trước của chu kỳ, Bitcoin đã ba lần phục hồi từ mức này, mỗi lần phục hồi đều kích hoạt một đợt tăng mạnh. Sự thất bại gần nhất khi không thể chiếm lại mức trung bình động 50 tuần cho thấy có thể đang hình thành một sự đảo ngược xu hướng tiềm năng.

Mặc dù không đủ kết luận một mình, những tín hiệu này trở nên đáng chú ý hơn vì Bitcoin đang giảm giá dù có sự kích thích từ chính phủ và cả khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Thông thường, cả hai diễn biến này sẽ là yếu tố tích cực mạnh.