Vượt qua sự thổi phồng: Tính tiện ích có phải là tương lai của các đồng tiền meme, hay chỉ là một meme mới?

Câu chuyện về memecoin là một trong những câu chuyện khó nắm bắt và lôi cuốn nhất trong thế giới tiền mã hóa. Sinh ra từ những trò đùa trên internet, sự nhiệt tình của cộng đồng và năng lượng đầu cơ thô sơ, những token như Dogecoin và Shiba Inu đã liên tục thách thức lý luận tài chính truyền thống, tạo ra hàng tỷ USD giá trị mà không cần đến những tài liệu kỹ thuật phức tạp như những đồng “utility” khác.

Nhưng thị trường đang phát triển, và thời kỳ mà một chú chó dễ thương hay một chú ếch lan truyền đủ để duy trì định giá hàng tỷ USD đang dần qua. Một xu hướng mới đã bắt đầu: meme coin có sứ mệnh.

Bất ngờ, mỗi đồng coin mới đều ra mắt với staking, giải pháp Layer 2, yếu tố AI, hoặc một kế hoạch metaverse đầy đủ. Sự thay đổi lớn này đặt ra câu hỏi cốt lõi của phong trào crypto: liệu sự tiến hóa dựa trên tính hữu dụng này có thực sự cần thiết cho sự sống còn của memecoin, hay chỉ đơn giản là chiến lược tiếp thị tinh vi nhất từ trước đến nay để thu hút vốn nghiêm túc?

Sự đồng thuận từ các nhà lãnh đạo thị trường là phức tạp, chia ra giữa sự sống còn thực tế của thị trường và một cuộc tranh luận triết học về lý do tồn tại thực sự của một tài sản meme.

Vỏ bọc marketing hay sự phát triển cần thiết?

Việc thị trường chuyển từ chỉ dựa vào sự cường điệu sang nhu cầu về tính năng được nhiều người xem là một giai đoạn trưởng thành không thể tránh khỏi. Khi lĩnh vực này chuyên nghiệp hóa, lớp tài sản con biến động nhất của nó cũng phải như vậy.

Kevin Lee, Giám đốc kinh doanh của Gate, thấy sự dịch chuyển này là một thay đổi cấu trúc chắc chắn, được thúc đẩy bởi các lực lượng bên ngoài. Ông cho biết:

“Sự trỗi dậy của memecoin dựa trên tính hữu dụng không phải là một mẹo tiếp thị mà là một tiến hóa thực sự về cấu trúc được hình thành bởi áp lực về quy định, sự quan tâm của các tổ chức, và sự chuyển dịch rộng hơn về phía hệ sinh thái Web3.”

Lee chỉ ra các dự án được ra mắt qua Gate Fun, nền tảng ra mắt do cộng đồng của sàn giao dịch, nơi “cho phép các nhà sáng tạo trực tiếp biến ý tưởng thành tài sản có giá trị và có thể giao dịch,” tiêu biểu như token Brett và Snek.

Bernie Blume, Nhà sáng lập và CEO của Xandeum, ủng hộ mạnh mẽ sự tiến hóa này, xem đây là một phương pháp mới mạnh mẽ để hình thành vốn dân chủ.

“Việc thêm tính hữu dụng vào các token bắt đầu là meme coins là một sự thay đổi cấu trúc thực sự,” Blume nói.

“Rất đáng khích lệ khi thấy rằng các token bắt đầu chỉ là meme giờ đây đang khai thác động lực và sự chấp nhận của thị trường mà họ đạt được để xây dựng những dự án nghiêm túc mang lại tiện ích thực sự cho thế giới. Đây là một cách tuyệt vời cho các dự án mới nổi để trước tiên đánh giá sự chấp nhận ý tưởng thông qua meme và, khi được chấp nhận, xây dựng dự án thực tế. Nó giống như Kickstarter.com trên steroid, và là một viên gạch quan trọng cho việc tiếp cận vốn dân chủ.”

Vugar Usi Zade, COO của Bitget, đồng tình với quan điểm này, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự dịch chuyển này đối với dòng vốn dài hạn. “Memecoin bắt đầu như một hiện tượng văn hóa, nhưng hành trình vào thế giới tiện ích chính là nơi dòng vốn dài hạn đổ vào,” Zade giải thích.

“Chúng tôi đang thấy một sự thay đổi rõ ràng, nơi những người chiến thắng lớn nhất là những người tận dụng sự tham gia của cộng đồng để xây dựng các hệ sinh thái chính thức, dễ nhớ… tiện ích biến một xu hướng thoáng qua thành một phần nền tảng của nền kinh tế phi tập trung.”

Vivien Lin, Giám đốc sản phẩm & Giám đốc BingX Labs, cho rằng bản chất kép của xu hướng này, mâu thuẫn thay, là lành mạnh:

“Tôi nghĩ đây là một chút của cả hai, nhưng không phải lúc nào điều đó cũng xấu. Chúng ta vẫn đang rất sớm trong sự tiến hóa của crypto, và việc meme coin thêm tiện ích cảm giác như sự phát triển tự nhiên của sự thử nghiệm. Điều quan trọng là không gian đang tiến hóa và thật lành mạnh khi thấy các nhà sáng tạo thử nghiệm các mô hình mới để mang lại nhiều người dùng và tiện ích hơn cho crypto.”

Sự hoài nghi: Quan điểm triết học của Monty Metzger

Mặc dù nhiều người đồng ý về sự cần thiết của sự thay đổi, một giọng nói triết học hơn lại cho rằng không nên ép buộc thay đổi. Monty C. M. Metzger, Nhà sáng lập và CEO của LCX.com và TOTO Total Tokenization, tin rằng memecoin cơ bản không hợp với tiện ích phức tạp mà chúng đang cố gắng áp dụng.

Metzger có quan điểm rất phê phán về các dự án cố gắng gắn tiện ích lên một tài sản dựa trên câu chuyện. “Bạn không thể tạo ra giá trị thực bằng cách làm ngược,” Metzger cảnh báo.

“Hầu hết các memecoin cố gắng gắn thêm một lớp DeFi hay cầu L2 đang ép buộc tiện ích vào một thứ chưa bao giờ được thiết kế cho điều đó. Chúng nên giữ nguyên bản chất của mình — vui vẻ, văn hóa, và mang tính đầu cơ. Tại LCX và TOTO, chúng tôi tập trung vào những thứ khó khăn: mã thông báo có quy định, tuân thủ và hạ tầng tài chính thực sự. Memecoin không cần giả vờ làm ngân hàng.”

Điểm của Metzger rất quan trọng: nếu tính hữu dụng của memecoin được thực hiện kém hoặc không cần thiết, nó chỉ làm xao nhãng khỏi bản chất cốt lõi của token và không thể cạnh tranh với các giao thức DeFi được xây dựng có mục đích. Nó trở thành một “meme về tiện ích,” chứ không phải là một đổi mới thực sự.

Sự ổn định của thị trường và vai trò của cơ sở hạ tầng

Cuộc tranh luận về tiện ích gắn liền với cuộc tìm kiếm sự ổn định và trưởng thành của thị trường rộng lớn hơn. Ngay cả khi memecoin theo đuổi các chức năng tinh vi, lớp tài nguyên cơ bản mà chúng dựa vào liên tục bị thử thách bởi biến động vĩ mô. Thực tế này ảnh hưởng đến quan điểm của các nhà cung cấp hạ tầng và các sàn giao dịch.

Federico Variola, CEO của Phemex, giữ cho cuộc trò chuyện trong bối cảnh thực tế của sự chấp nhận từ các tổ chức và rủi ro thị trường, một bối cảnh ảnh hưởng đến mọi loại tài sản, bao gồm cả memecoin.

“Nhiều người tham gia crypto lâu năm đã bối rối bởi hành động giá gần đây của Bitcoin, đặc biệt sau các đợt giảm sâu trong tháng 10. Mặc dù các quỹ ETF đã đưa vào nhiều vốn tổ chức và tạo nền móng cơ bản, chúng không bảo vệ crypto khỏi các cú sốc vĩ mô hoặc dây chuyền thanh lý cưỡng bức. Trong các giai đoạn tăng giá, dòng chảy ETF có thể cung cấp nhu cầu ổn định. Trong các giai đoạn suy thoái, sự ổn định đó bị thử thách. Tôi xem ETF là yếu tố ổn định lâu dài, nhưng không phải là biện pháp bảo vệ hàng ngày chống lại sự biến động.”

Bình luận của Variola, mặc dù tập trung vào Bitcoin, nhấn mạnh sự cần thiết về sự bền bỉ trên toàn bộ lĩnh vực. Nếu lớp nền tảng của crypto vẫn còn chịu nhiều căng thẳng, các memecoin dựa vào những câu chuyện phô trương dễ bị tổn thương hơn. Điều này làm nổi bật nhu cầu thực tiễn để tiện ích hoạt động như một bức tường an toàn chống lại tâm lý thị trường thuần túy.

Variola chuyển hướng sự chú ý trở lại vai trò của cơ sở hạ tầng đáng tin cậy trong việc duy trì niềm tin của người dùng:

“Các sàn giao dịch đóng vai trò then chốt trong việc củng cố niềm tin của người dùng và thử nghiệm thực sự đối với chúng tôi sẽ đến khi chúng tôi luôn ở bên người dùng trong những giai đoạn căng thẳng, chứ không chỉ khi mọi thứ thuận lợi. Những người chiến thắng trong thị trường này sẽ không phải là những sàn giao dịch ồn ào nhất, mà là những sàn đáng tin cậy nhất trong thời kỳ căng thẳng thanh khoản.”

Trong môi trường này, nơi độ tin cậy trong giai đoạn căng thẳng là yếu tố phân biệt cuối cùng, các memecoin có tính ứng dụng đã được thiết lập, những loại mang lại chức năng liên tục thực sự trong giai đoạn suy giảm, đang có vị thế tốt hơn để giữ lại cộng đồng và vốn của mình. Sự ổn định do một sàn giao dịch đáng tin cậy cung cấp và sự ổn định do tính ứng dụng của token cung cấp là hai mặt của cùng một vấn đề, đó là niềm tin vào cơ chế cơ bản.

Cuộc cách mạng Tokenomic: Từ thổi phồng đến kinh tế vi mô

Nếu cuộc tranh luận là về việc tính ứng dụng có thực hay chỉ là quảng cáo, thì tác động thực tế đến kinh tế học của token là không thể chối cãi. Việc thêm một lớp chức năng sẽ thay đổi căn bản DNA của token, thay đổi cơ chế cung và cầu từ đầu cơ dựa trên cảm xúc sang tiêu dùng dựa trên sử dụng thực tế.

Markus Levin, Nhà đồng sáng lập XYO, tóm tắt sự chuyển biến này một cách súc tích:

“Nó thay đổi hoàn toàn động lực. Khi một token bắt đầu hỗ trợ hoạt động thực sự, cơ chế cung và cầu của nó chuyển từ dựa trên câu chuyện sang dựa trên sử dụng thực tế.”

Ông ấy bổ sung:

“Một lớp ứng dụng hoạt động có thể ổn định sự biến động, tạo ra nhu cầu tái diễn, và cho những người nắm giữ một lý do tham gia không chỉ vì đầu cơ giá. Đó là sự khác biệt giữa meme và một nền kinh tế vi mô.”

Sự chuyển đổi trong tokenomics được đặc trưng bởi sự xuất hiện của nhu cầu tiêu thụ, các cơ chế đưa token ra khỏi lưu thông và chuyển đổi tài sản thành công cụ tạo ra lợi nhuận.

• Tham gia hơn là Đầu cơ: Như Vivien Lin nhận định, việc thêm một lớp ứng dụng “giới thiệu những hành vi và động lực mới, bất ngờ, người dùng không chỉ nắm giữ để đầu cơ; họ đang tham gia, staking, hoặc giao dịch. Điều này có thể ổn định cộng đồng và kéo dài tuổi thọ dự án.”
• Tạo Lợi Nhuận: Kevin Lee giải thích cách cơ chế này hoạt động trong hệ sinh thái Gate: “Sự chuyển đổi này tạo ra nhiều luồng doanh thu, phí giao dịch, phần thưởng staking và động lực thanh khoản, tạo thành vòng lặp phản hồi tích cực: ứng dụng thúc đẩy nhu cầu, nhu cầu tăng giá trị.” Lee lưu ý rằng các mô hình đang dần từ bỏ cơ chế “đốt” giảm phát và hướng tới “các cơ cấu tài sản sản xuất tạo ra lợi nhuận thực thông qua sự tham gia của hệ thống sinh thái.”

Memecoin thành công của tương lai sẽ không chỉ dựa vào việc cộng đồng không bán; nó sẽ tích cực khuyến khích cộng đồng khóa lại và sử dụng token trong hệ sinh thái, cung cấp một lớp ổn định cơ bản mà sự nổ bong bóng không thể sánh kịp.

Bài kiểm tra tương lai: Các nhà đầu tư sẽ phân biệt như thế nào?

Thách thức chính đối với ngành công nghiệp này vẫn còn phía trước. Điều gì sẽ xảy ra khi ứng dụng trở thành một yêu cầu cần thiết chứ không phải là yếu tố phân biệt? Nếu mỗi memecoin mới ra mắt với kế hoạch staking và L2, nhà đầu tư sẽ đánh giá chúng như thế nào so với các tên tuổi lớn đã được thiết lập như DOGE và SHIB?

Các chuyên gia đồng ý rằng sự chú ý sẽ chuyển từ những gì một token hứa hẹn sang những gì một token thực hiện.

Markus Levin nhấn mạnh sự cần thiết phải chuyển đổi sự chú ý thành giá trị:

“Sự khác biệt sẽ nằm ở hiệu ứng mạng lưới và thực hiện. Một thương hiệu dễ nhận biết giúp ích, nhưng những dự án tồn tại sẽ là những dự án chuyển sự chú ý thành hoạt động bền vững. Khi người dùng tương tác với một token vì nó làm điều gì đó hữu ích, không chỉ vì nó nổi bật, nó chuyển từ giải trí sang hạ tầng.”

Patrick Murphy, Giám đốc điều hành Eightcap (UK & EU), nhấn mạnh tầm quan trọng của thanh khoản và ứng dụng đã được thiết lập.

“Những người dẫn đầu trong lĩnh vực như DOGE và SHIB đã được hưởng lợi từ sự công nhận toàn cầu, cộng đồng mạnh mẽ và thanh khoản đã được thiết lập. Những đặc điểm này rất khó để các đối thủ mới bắt chước.”

Ông khuyên nhà đầu tư nên nhìn xa hơn thương hiệu và tập trung vào “các chỉ số on-chain và ứng dụng thực tế. Điều này bao gồm khối lượng giao dịch, sự chấp nhận trên các nền tảng DeFi, hoặc việc sử dụng trong thanh toán và dịch vụ.”

Thị trường sẽ áp dụng phân tích cơ bản truyền thống, một quá trình đã lâu vắng bóng trong không gian memecoin:

1. Sức mạnh cộng đồng & Thanh khoản thương hiệu: Lợi thế của người đi đầu như DOGE và SHIB tạo ra một lớn khổng lồ, sàn phòng ổn định của vốn và sự công nhận.
2. Khả năng thực hiện công nghệ: Liệu nền tảng L2 hay DeFi thực sự có nhanh chóng, hiệu quả và an toàn không?
3. Sự thu hút & Bền vững: Người dùng có cần token để thực hiện một chức năng có giá trị (như trả phí gas hoặc truy cập nội dung độc quyền), hay ứng dụng chỉ là một sự thêm thắt tùy tiện?

Như Vivien Lin kết luận:

“Sự chú ý sẽ chuyển từ việc đầu tư theo danh mục sang đánh giá từng dự án dựa trên giá trị thực của nó, giống như trong các ngành khác. Cuối cùng, thị trường sẽ thưởng cho sự sáng tạo và tạo giá trị thực, không chỉ là sự nổi tiếng.”

Suy nghĩ vượt ra ngoài ngân hàng

Trong cuộc chạy đua phân biệt, những đổi mới memecoin hấp dẫn nhất là những loại vượt xa staking tiêu chuẩn và bắt đầu kết hợp sức hút văn hóa của meme với công nghệ tiên tiến. Xu hướng này đang chuyển từ đơn giản chỉ là một token, sang làm điều gì đó thông minh, chức năng hoặc tham gia sâu sắc.

Hướng đi khác thường nhất là sự kết hợp giữa memecoin với Trí tuệ nhân tạo.

Kevin Lee từ Gate nhấn mạnh xu hướng đổi mới này:

“Xu hướng ứng dụng tiên tiến nhất là sự tích hợp AI với token hóa Web3. Bằng cách kết hợp các mô hình AI dự đoán với tự động hóa DeFi, các dự án này đang thúc đẩy giao dịch thuật toán thông minh hơn, arbs và tối ưu hóa lợi nhuận. Điều này đại diện cho một trường hợp sử dụng fintech hợp pháp và làm cho các công cụ tài chính tiên tiến trở nên dễ tiếp cận hơn thông qua định dạng memecoin.”

Lee lập luận rằng đây là “các trường hợp sử dụng fintech hợp pháp được làm cho dễ tiếp cận thông qua định dạng memecoin,” dân chủ hóa các công cụ tài chính phức tạp.

Tiếp tục khái niệm này, Monty Metzger đưa ra một cái nhìn sâu sắc về sự tiến hóa cuối cùng của các tài sản kỹ thuật số:

“Sự chuyển đổi mà chúng ta đang thấy không phải là từ đầu cơ sang tiện ích, mà là từ tiện ích sang trí tuệ. Các dự án đang bắt đầu kết hợp AI và blockchain, tạo ra tài sản có thể thích nghi, phản hồi và cuối cùng là suy nghĩ.”

Metzger nhìn thấy một tương lai mà tiền không còn là phương tiện tĩnh: “Tiền sẽ không chỉ di chuyển – nó sẽ suy nghĩ.”

Một tiện ích sáng tạo khác là công nhận cộng đồng chính nó như ứng dụng cốt lõi. Griffin Ardern, Trưởng phòng Nghiên cứu và Bàn Giao dịch Quyền chọn của BloFin, lưu ý rằng trong không gian trực tuyến, memecoins đã hoạt động như tiền tệ:

“Thực tế là, trong các cộng đồng trực tuyến (như diễn đàn game hoặc một số kênh Discord), memecoins đã được sử dụng như phần thưởng cho những người đóng góp hay người dùng tích cực trong cộng đồng.”

Ardern nhấn mạnh rằng việc chính thức hóa những “ứng dụng dựa trên cộng đồng” này là rất quan trọng để ngành tồn tại và tuân thủ. Nếu memecoins xác định được các trường hợp sử dụng phi tài chính phù hợp, nó sẽ giúp cơ quan quản lý tránh được cách tiếp cận “một cho tất cả”, có thể làm tàn phá toàn bộ thị trường bằng các vụ lừa đảo và cờ bạc.

Tiện ích, trong trường hợp này, không phải là mã phức tạp, mà là sự rõ ràng về quy định thông qua định nghĩa tự xác định, dựa trên cộng đồng.

Sự đồng thuận là rõ ràng: những cách tiếp cận phi truyền thống này không chỉ là mới lạ, mà chúng còn cần thiết cho sự trưởng thành.

Vivien Lin ủng hộ sự thử nghiệm này:

“Những cách tiếp cận phi truyền thống đẩy lùi giới hạn và khơi nguồn sáng tạo, đó là cách mà sự đổi mới thực sự diễn ra. Trong crypto, thử nghiệm cái mới không nên bị xem thường.”

Kevin Lee đồng ý, kết luận rằng sự hội tụ của công nghệ là không thể tránh khỏi:

“Khi hệ sinh thái Gate Web3 tiếp tục kết hợp các thành phần game, DeFi và AI, memecoins đang phát triển thành động cơ văn hoá và sáng tạo của Web3.”

Ông tin rằng những token có tiện ích, được cộng đồng thúc đẩy sẽ “được định vị để nắm bắt giá trị dài hạn lớn hơn nhiều so với các lựa chọn đầu cơ thuần túy.”

Kết luận: Meme đã xây dựng một nền kinh tế vi mô

Câu hỏi “Tiện ích có phải là tương lai cho memecoins, hay chỉ là một trò đùa mới?” không có câu trả lời đơn giản nào.

Làn sóng tiện ích hiện tại, phần nào đó, là một kiểu sống còn. Đây là câu chuyện cần thiết để thu hút vốn có kiến thức sâu rộng, giảm bớt lo ngại từ cơ quan quản lý, và nổi bật trong một thị trường đông đúc. Nó đại diện cho cuộc đấu tranh của ngành để tìm kiếm tính hợp pháp bằng cách tuân theo các tiêu chuẩn của những người đồng nghiệp có tiện ích.

Tuy nhiên, cuộc đấu tranh này đang thúc đẩy sự thay đổi cấu trúc thực sự. Nó buộc các dự án phải chuyển hóa sự chú ý thoáng qua thành hoạt động kinh tế bền vững. Những người chiến thắng cuối cùng—những DOGE và SHIB của ngày mai—sẽ là những người thành công trong việc kết hợp sức mạnh văn hóa không cưỡng lại được của meme với lớp tiện ích được thực hiện, hấp dẫn và thiết yếu.

Tương lai của memecoin không chỉ là một token; nó là một nền kinh tế nhỏ của Web3, một giao diện trước thú vị, mang thương hiệu cho các cơ chế phức tạp, tạo ra doanh thu. Cho dù đó là tài sản được nâng cấp bởi AI, một L2 được chơi trò chơi hóa, hay một loại tiền thưởng đầy đủ chức năng trong một DAO, bản chất của meme sẽ vẫn là nhiên liệu, nhưng tiện ích sẽ là động cơ đảm bảo hành trình kéo dài.