Ngân hàng Pháp 175 năm tuổi phát hành stablecoin đầu tiên theo quy định MiCA của EU

Tập đoàn ngân hàng Pháp ODDO BHF đã ra mắt EUROD, một stablecoin được hỗ trợ bởi đồng euro. Token này hoạt động như một phiên bản kỹ thuật số tuân thủ của đồng euro theo chế độ MiCA mới của EU.

Động thái của ngân hàng 175 năm tuổi này cho thấy cách các ngân hàng truyền thống đang mở rộng vào lĩnh vực tài chính dựa trên blockchain được quản lý.

Ngân hàng Pháp tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số

ODDO BHF, quản lý hơn 150 tỷ euro tài sản, cho biết token sẽ được niêm yết trên sàn giao dịch Bit2Me có trụ sở tại Madrid, được hỗ trợ bởi Telefónica, BBVA và Unicaja. Bit2Me đã đăng ký dưới sự giám sát của CNMV Tây Ban Nha và là một trong những sàn giao dịch đầu tiên được ủy quyền theo MiCA. Giấy phép này cho phép nền tảng mở rộng khắp EU.

Ngân hàng đã hợp tác với nhà cung cấp hạ tầng Fireblocks để xử lý việc lưu ký và thanh toán. EUROD được phát hành trên mạng lưới Polygon để cho phép giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn. Token hoàn toàn dựa vào dự trữ euro và được kiểm toán bên ngoài. CEO của Bit2Me, Leif Ferreira, cho biết việc niêm yết này “kết nối ngân hàng truyền thống với đường ray blockchain” khi châu Âu chấp nhận tài sản kỹ thuật số được quản lý.

Khung MiCA và rủi ro ổn định

Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA), được thực hiện trong năm nay, yêu cầu các nhà phát hành phải duy trì dự trữ một-một và đảm bảo khả năng quy đổi. Nó cũng áp đặt các tiêu chuẩn quản trị và minh bạch mạnh mẽ. Việc triển khai EUROD sẽ kiểm tra xem MiCA có thể hài hòa giám sát tài sản kỹ thuật số trên toàn EU tốt như thế nào.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde gần đây đã cảnh báo rằng các stablecoin nước ngoài không có “chế độ tương đương mạnh mẽ” có thể gây ra các cuộc chạy đua dự trữ trong khu vực đồng euro. Trong một bức thư gửi Nghị viện Châu Âu, bà kêu gọi các nhà lập pháp hạn chế việc phát hành cho các công ty được ủy quyền của EU. Bà đã trích dẫn sự sụp đổ của TerraUSD như một bằng chứng về rủi ro từ các dự án không được quản lý.

Các stablecoin neo theo euro đã tăng gấp đôi vốn hóa thị trường trong năm nay. EURC của Circle dẫn đầu thị trường, tăng lên khoảng 270 triệu USD, theo dữ liệu từ CoinGecko. EURC hiện chiếm ưu thế trong ngành, trong khi các token do ngân hàng phát hành như EUR CoinVertible của SocGen thu hút ít nhu cầu hơn dưới MiCA.

Cố vấn ECB Jürgen Schaaf lập luận rằng châu Âu phải tiến nhanh hơn trong đổi mới hoặc đối mặt với “sự xói mòn chủ quyền tiền tệ.” Hội đồng Rủi ro Hệ thống Châu Âu (ESRB) cảnh báo rằng các kế hoạch phát hành đa nhà phát hành—nơi các công ty EU và không EU phát hành cùng một stablecoin—có thể nhập khẩu rủi ro hệ thống và cần giám sát chặt chẽ hơn.

Mặc dù có những cảnh báo này, sự rõ ràng của MiCA đang thúc đẩy cạnh tranh. Société Générale-FORGE đã ra mắt stablecoin euro EURCV, trong khi Deutsche Börse hợp tác với Circle để thêm EURC và USDC vào hệ thống giao dịch của mình. Chín ngân hàng châu Âu—bao gồm ING, CaixaBank và Danske—thành lập một liên minh Hà Lan để phát hành một stablecoin euro tuân thủ MiCA vào năm 2026, với Citigroup sau đó tham gia liên minh trước khi dự kiến ra mắt vào nửa cuối năm đó.

Trong khi đó, mười ngân hàng G7, bao gồm Citi và Deutsche Bank, khám phá các stablecoin đa tiền tệ để hiện đại hóa quy trình thanh toán và tăng cường thanh khoản toàn cầu.

Triển vọng cho EUROD và thị trường Euro Stablecoin

Các stablecoin được hỗ trợ bởi euro vẫn chiếm một phần nhỏ—dưới 574 triệu USD tổng vốn hóa—so với hơn 160 tỷ USD trong các token neo theo đô la. Các nhà quản lý kỳ vọng tài sản định giá bằng euro sẽ củng cố chủ quyền tài chính nếu được quản lý minh bạch.

Đối với ODDO BHF, EUROD đánh dấu một bước đi chiến lược để thu hút khách hàng tổ chức thông qua sự tuân thủ và tin cậy. Sự phát triển của nó sẽ phụ thuộc vào việc chấp nhận của các nhà cung cấp thanh toán và các nhà đầu tư đang tìm kiếm một lựa chọn euro đáng tin cậy trong nền kinh tế kỹ thuật số.