3 công ty crypto tham gia vào xu hướng AI – Và nhận được mức phí bảo hiểm cao hơn

Kinh tế của việc khai thác tiền điện tử đang thay đổi. Chi phí tăng cao, đặc biệt là chi phí điện và tỷ lệ băm tính toán cho các loại tiền điện tử như Bitcoin, khiến ngành khai thác trở nên kém lợi nhuận hơn.

Các công ty khai thác tiền điện tử đang chuyển sang AI. Tại sao? Đầu tiên, việc đào tạo AI có thể mang lại nguồn thu nhập an toàn và ổn định hơn so với ngành tiền điện tử đầy biến động.

Tại sao các công ty crypto và AI đang mang lại lợi nhuận tốt nhất trên Wall Street

Thị trường tiền điện tử vốn dĩ biến động khiến doanh thu không thể dự đoán được.

Ngược lại, các trung tâm dữ liệu AI mang lại doanh thu định kỳ, có tốc độ tăng trưởng cao và biên lợi nhuận ổn định.

Trong khi đó, sự kiện halving của Bitcoin vào năm 2024 đã cắt giảm phần thưởng khai thác xuống một nửa. Điều này buộc các công ty khai thác phải đánh giá lại mô hình kinh doanh của mình.

Hiện tại, kinh tế đang rất hấp dẫn. Các trung tâm dữ liệu AI mang lại lợi nhuận tốt hơn đáng kể trên cùng một cơ sở hạ tầng. Chúng có thể tạo ra doanh thu gấp 25 lần mỗi kilowatt-giờ so với các hoạt động khai thác tiền điện tử truyền thống.

Hơn nữa, các công ty khai thác tiền điện tử đang ở vị trí mạnh mẽ để hưởng lợi từ nhu cầu AI.

Họ có các thỏa thuận về điện, vị trí trung tâm dữ liệu, thỏa thuận về điện giá rẻ – một công thức mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu AI hiện nay.

Quan trọng hơn, bằng cách chuyển sang phục vụ nhu cầu AI, các công ty khai thác tiền điện tử có thể hưởng lợi từ việc định giá thị trường cao hơn khi câu chuyện AI diễn ra.

Hàng chục công ty khai thác Bitcoin trước đây đã bắt đầu chuyển đổi cơ sở hạ tầng của họ thành các trung tâm dữ liệu AI, biến các thiết lập giàu GPU và tiêu tốn năng lượng của họ thành các trang trại tính toán cho thuê để đào tạo, suy luận và tính toán hiệu suất cao.

Khi các công ty này chuyển từ việc khai thác Bitcoin hoặc tiền điện tử rộng hơn sang AI, họ cũng được coi là các công ty AI. Kết quả là, cổ phiếu của họ đang có giá cổ phiếu và định giá cao hơn.

Với hàng chục cơ hội trong lĩnh vực này hiện nay và nhiều tiềm năng tăng trưởng phía trước khi các trung tâm dữ liệu tiếp tục được xây dựng trên toàn cầu, nhiều công ty trông hấp dẫn như những cơ hội vốn nhỏ trong bối cảnh xây dựng AI hiện nay.

Hive Digital Technologies (HIVE)

HIVE Digital Technologies đã chuyển từ một công ty khai thác tiền điện tử thuần túy sang một công ty kết hợp giữa tiền điện tử và hạ tầng AI.

Công ty đã thực hiện một bước chuyển chiến lược ấn tượng, từ khai thác bitcoin sang tính toán hiệu suất cao.

Họ đang nhắm đến một tỷ lệ doanh thu 100 triệu USD sử dụng chip AI của Nvidia.

Sự chuyển đổi này tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có trong khi khai thác thị trường AI có biên lợi nhuận cao hơn.

Giá cổ phiếu HIVE trong tháng qua. Nguồn: Google Finance

Công suất khai thác bitcoin của HIVE đã tăng lên 10.4 EH/s vào tháng 05/2025, tăng 58% so với tháng trước, với kế hoạch đạt 25 EH/s vào cuối năm 2025.

Cam kết của công ty đối với các hoạt động năng lượng tái tạo tại Canada, Thụy Điển và Paraguay đặt họ ở vị trí thuận lợi trên toàn cầu – và ở những khu vực có nguồn năng lượng giá rẻ, thân thiện với môi trường.

Sự mở rộng AI của HIVE bao gồm các khoản đầu tư chiến lược vào các cụm GPU của Nvidia, với các hoạt động dự kiến sẽ mở rộng đáng kể.

HIVE là người tiên phong trong việc chuyển đổi từ khai thác sang AI. Họ sở hữu cơ sở hạ tầng quan trọng như điện giá rẻ và trung tâm dữ liệu.

“Bài học ở đây là các thợ đào bitcoin đã là bước đệm cho ngành AI. Họ đã tìm nguồn điện bị bỏ hoang, lãng phí và dư thừa không đi đâu cả. Các thợ đào bitcoin đã tìm cách khai thác năng lượng đó và tạo ra kinh tế từ nó. Đó là điều thực sự quan trọng. Chúng tôi là bước đệm cho sự bùng nổ AI lớn mà chúng ta đang trải qua ngay bây giờ,” ghi chú của Chủ tịch điều hành HIVE Frank Holmes.

Thêm vào đó, tính đến tháng 08/2025, HIVE sở hữu một lượng lớn 2,201 BTC (giá trị 251.73 triệu USD), cho phép họ hưởng lợi từ sự tăng giá của Bitcoin mà không cần khai thác.

Core Scientific (CORZ)

Core Scientific là một công ty khác đang chuyển từ khai thác tiền điện tử sang hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.

Công ty dự kiến “một sự phân chia tương đối đồng đều” giữa khai thác tiền điện tử và AI vào năm 2025, đại diện cho “một sự chuyển đổi mạnh mẽ từ không gian khai thác bitcoin có độ biến động cao sang kinh doanh trung tâm dữ liệu”.

Trong khi đó, CoreWeave đã có thỏa thuận dứt khoát để mua lại Core Scientific trong một giao dịch toàn bộ cổ phiếu trị giá khoảng 9 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với vốn hóa thị trường 5.2 tỷ USD mà cổ phiếu có vào cuối tháng 09.

Cụ thể, các cổ đông của Core Scientific sẽ nhận được 0.1235 cổ phiếu mới phát hành của cổ phiếu phổ thông CoreWeave Class A cho mỗi cổ phiếu, với giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm 2025.

Biểu đồ giá CORZ trong tháng qua. Nguồn: Google Finance

Sự chuyển đổi của Core Scientific thể hiện rõ qua các dự án mở rộng lớn, bao gồm việc mở rộng trung tâm dữ liệu trị giá 1.2 tỷ USD tại Denton, Texas, cùng với CoreWeave để hỗ trợ AI và điện toán đám mây hiệu suất cao.

Thêm vào đó, công ty dự định xây dựng các trung tâm dữ liệu AI mới tại Georgia, với cơ sở đầu tiên dự kiến mở cửa vào tháng 07/2026.

Việc mua lại có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư, với việc tiết kiệm chi phí hoạt động và thanh toán thuê lên đến hơn 500 triệu USD hàng năm vào cuối năm 2027.

Sự tích hợp theo chiều dọc này loại bỏ các khoản thanh toán thuê mà CoreWeave trước đây phải trả cho Core Scientific, đồng thời đảm bảo khả năng hạ tầng quan trọng.

Điều này có thể giúp tăng giá trị định giá khi việc sáp nhập hoàn tất, khi nhu cầu về trung tâm dữ liệu AI tiếp tục tăng mạnh.

Cơ sở hạ tầng đã được thiết lập của Core Scientific, các quan hệ đối tác chiến lược và việc sắp được mua lại bởi một nhà cung cấp đám mây AI hàng đầu đặt công ty vào vị trí thuận lợi trong việc xây dựng hạ tầng AI trị giá hàng nghìn tỷ USD, mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp cận với sự chuyển đổi công nghệ này.

REN Limited (IREN)

IREN Limited đã trở thành cổ phiếu có động lực trong những tuần gần đây. Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt kể từ khi thực hiện chuyển đổi chiến lược từ khai thác bitcoin sang các trung tâm dữ liệu sẵn sàng cho AI.

Công ty kết hợp độc đáo giữa khai thác bitcoin có lợi nhuận cao với sự chuyển đổi chiến lược sang các trung tâm dữ liệu AI xanh.

Cho đến nay, điều đó đã tạo ra mức tăng trưởng 128% so với cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi chi phí năng lượng cực thấp (3.3¢/kWh) mang lại lợi thế cạnh tranh lớn so với các dự án chuyển đổi từ khai thác sang AI khác.

Sự chuyển đổi này đã tạo ra lợi nhuận đáng kể. Dịch vụ đám mây AI của IREN hiện tạo ra 26 triệu USD doanh thu hàng năm, với 1,896 GPU có khả năng AI (bao gồm NVIDIA H100/H200) đã được triển khai.

Tuy nhiên, động lực tăng trưởng thực sự đến từ khoản đầu tư khổng lồ 674 triệu USD của IREN vào 12,400 GPU mới, tăng gấp đôi khả năng đám mây AI lên 23,000 đơn vị, mà công ty dự kiến sẽ tạo ra khoảng 500 triệu USD doanh thu hàng năm vào đầu năm sau.

Biểu đồ giá cổ phiếu IREN trong tháng qua. Nguồn: Google Finance

Dự án phát triển hàng đầu của IREN, cơ sở Horizon 1, là một dự án trị giá 300-350 triệu USD được thiết kế để hỗ trợ 200kW mỗi rack thông qua làm mát trực tiếp đến chip để lưu trữ các GPU Nvidia Blackwell.

Ngoài ra, cơ sở Sweetwater của IREN đại diện cho một trung tâm AI & tính toán hàng đầu 2GW với khả năng chứa hơn 700,000 GPU Blackwell làm mát bằng chất lỏng.

Cổ phiếu hiện đã tăng khoảng 300% trong năm 2025 và 400% trong 12 tháng qua.

Nhưng với câu chuyện trung tâm dữ liệu AI vẫn là điểm nóng của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán hiện nay, IREN chỉ là một ví dụ khác về việc khai thác tiền điện tử chuyển đổi theo nhu cầu của nhà đầu tư sang câu chuyện nóng của AI.