Dự báo hàng tuần EUR/USD: Đồng USD giảm mạnh trước quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu

Cặp EUR/USD đã kết thúc tuần thứ ba liên tiếp mà không có nhiều thay đổi, chỉ cách vài pip so với mốc 1.1700. Nó bắt đầu tháng 09 với xu hướng tích cực, đạt đỉnh vào thứ Hai ở mức 1.1736, nhưng sau đó giảm xuống gần mốc 1.1600.

Cặp này đã đạt mức cao mới trong tuần vào thứ Sáu, chạm 1.1759 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 07. Việc cặp này giữ gần mức này gợi ý về khả năng USD sẽ tiếp tục yếu đi.

Biến động trái phiếu chính phủ

Lần này, USD tăng giá do lo ngại rủi ro không liên quan nhiều đến Hoa Kỳ. Sự hỗn loạn ở Vương quốc Anh đã khiến thị trường tài chính phòng thủ vào đầu tuần, khi lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Anh đạt 5.680%, mức cao nhất kể từ năm 1998, gây ra tiếng vang trong số các trái phiếu chính phủ toàn cầu. Trái phiếu chính phủ Anh đã trở thành tâm điểm của cơn bão giữa hàng loạt yếu tố địa phương.

Những thay đổi trong quỹ hưu trí, chi tiêu chính phủ quá mức và suy đoán về khả năng tăng thuế đã kết hợp để giải quyết cuộc khủng hoảng mới nhất này. Tình hình nhanh chóng ổn định, và các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang dữ liệu của Mỹ để tìm hướng đi.

Việc làm và tăng trưởng của Mỹ chậm chạp

Sự chú ý chuyển sang dữ liệu của Mỹ, đặc biệt là dữ liệu liên quan đến việc làm, trước khi Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được công bố vào thứ Sáu.

Mỹ báo cáo rằng số lượng việc làm trống vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 07 là 7.18 triệu, theo báo cáo Khảo sát Việc làm và Doanh thu Lao động (JOLTS). Con số này thấp hơn so với 7.35 triệu (đã điều chỉnh từ 7.43 triệu) việc làm trống được ghi nhận vào tháng 06 và thấp hơn kỳ vọng thị trường là 7.4 triệu.

Thêm vào đó, báo cáo Cắt giảm việc làm của Challenger tháng 08 cho thấy các nhà tuyển dụng tại Mỹ đã thông báo cắt giảm 85,979 việc làm trong tháng 08, tăng 39% so với con số 62,075 được thông báo vào tháng 07, và là mức cao nhất hàng tháng kể từ năm 2020.

Báo cáo Thay đổi Việc làm của ADP tiếp theo, cho thấy khu vực tư nhân đã thêm 54,000 vị trí việc làm mới trong cùng tháng, tệ hơn nhiều so với con số 106,000 đã điều chỉnh từ tháng 07 và tệ hơn so với dự đoán 65,000. Cuối cùng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho tuần kết thúc vào ngày 31/08 đã tăng lên 237,000 từ 229,000 trước đó và tệ hơn so với dự đoán 230,000.

Trong khi đó, Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) của Mỹ đã in ở mức 48.7 trong tháng 08, cải thiện từ mức 48 được công bố vào tháng 07 nhưng không đạt kỳ vọng 49. Ngoài ra, PMI Dịch vụ ISM cho cùng kỳ đã in ở mức 52, tăng từ 50.1 trong tháng trước. Trong cả hai trường hợp, các chỉ số phụ về lạm phát giảm nhẹ trong khi các chỉ số về việc làm có sự tiến bộ khiêm tốn.

Các con số này có tác động hạn chế đến USD, nhưng đã gây áp lực lên nó khi các con số này phần nào xác nhận một đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tháng này.

Sau đó, báo cáo NFP xuất hiện. Đồng USD giảm mạnh vào thứ Sáu, khi tin tức cho biết nước này chỉ tạo ra 22,000 việc làm mới trong tháng 08, tệ hơn nhiều so với dự đoán 75,000. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.3% từ 4.2% trong tháng 07, đúng như dự đoán, trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên 62.3% từ 62.2%. Cuối cùng, lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng thay đổi trong Thu nhập Trung bình theo Giờ, giảm xuống 3.7% từ 3.9%.

Sự quan tâm đầu cơ đã tăng cược vào các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới. Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 09 đã tăng nhẹ, với một số nhà đầu tư đặt cược vào việc cắt giảm 50 điểm cơ bản. Khả năng cắt giảm vào tháng 10 và tháng 12 cũng tăng mạnh. Hầu như, các đợt cắt giảm lãi suất hiện được dự đoán sẽ diễn ra trong ba cuộc họp của Fed còn lại trước khi kết thúc năm.

Trước khi bước vào cuối tuần, Phố Wall đã tăng điểm nhờ hy vọng mới về nhiều đợt cắt giảm lãi suất, trong khi đồng USD giảm vì cùng lý do.

Dữ liệu châu Âu hỗn hợp ảnh hưởng đến Euro

Trong khi đó, đồng Euro (EUR) không có nhiều động lực riêng. Các báo cáo kinh tế vĩ mô phần lớn là yếu, nhưng không quá đáng lo ngại. Khu vực đồng Euro đã công bố Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP), tăng nhiều hơn dự kiến trong tháng 08, tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước. Con số hàng năm cốt lõi in ở mức 2.3%, khớp với con số tháng 07 nhưng cao hơn dự đoán 2.2%. HICP hàng tháng đạt 0.2%, tăng từ 0% được công bố vào tháng 07.

Thêm vào đó, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 07 tăng với tốc độ hàng năm là 0.2%, cao hơn dự đoán 0.1% nhưng thấp hơn mức 0.6% được công bố vào tháng 06.

Cuối cùng, Doanh số Bán lẻ của Khu vực đồng Euro giảm 0.5% trong tháng 07, giảm từ mức tăng 0.6% được công bố vào tháng 06 và tệ hơn so với dự đoán -0.2% của các nhà đầu tư. Mức tăng hàng năm của Doanh số Bán lẻ là 2.2%, thấp hơn dự đoán 2.4% và mức 3.5% trước đó.

Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ vững lập trường

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ họp vào thứ Năm và được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất. Hội đồng Quản trị cũng sẽ công bố các dự báo kinh tế vĩ mô mới. Ngân hàng trung ương có khả năng thừa nhận rằng các rủi ro đã tiếp tục giảm sau thỏa thuận thương mại giữa Liên minh Châu Âu (EU) và Mỹ, trong khi các điều chỉnh về triển vọng lạm phát có khả năng không thay đổi nhiều. Phần lớn, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự xác nhận rằng chu kỳ nới lỏng đã kết thúc.

Ngoài ECB, lịch kinh tế vĩ mô sẽ bao gồm một số số liệu quan trọng của Mỹ trong những ngày này. Nước này sẽ công bố số liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 08, lần cuối đứng ở mức 3.1% so với cùng kỳ năm trước. Nó cũng sẽ công bố số liệu PPI tháng 07 và ước tính sơ bộ của Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan cho tháng 09.

Cuối cùng, Đức sẽ công bố ước tính cuối cùng của HICP tháng 08.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ hàng tuần của cặp EUR/USD cho thấy rủi ro nghiêng về phía tăng, mặc dù động lực vẫn còn hạn chế. Cặp tiền này đang phát triển một vài pip trên mức thấp nhất của tháng 08, cho thấy người mua vẫn còn do dự. Đồng thời, EUR/USD vẫn giữ vững trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày tăng giá, với những đợt giảm sâu về phía nó dẫn đến những cú bật mạnh. Trong khi đó, các đường SMA 100 và 200 đang tăng nhẹ, nằm xa dưới đường ngắn hơn.

Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đã tăng nhẹ sau một giai đoạn hợp nhất trong các mức tích cực, ủng hộ một sự mở rộng đi lên mà không xác nhận điều đó.

Biểu đồ hàng ngày của cặp EUR/USD cho thấy các chỉ báo kỹ thuật đã tăng, nhưng chỉ báo Momentum vẫn bị kẹt ở mức trung lập. Trong khi đó, chỉ báo Relative Strength Index (RSI) đang hướng lên phía bắc ở khoảng 56, phản ánh đợt tăng gần đây.

Đồng thời, cặp tiền này đã dành cả tuần dao động quanh đường SMA 20 phẳng, hiện đang cung cấp hỗ trợ động ở khoảng 1.1665. Cuối cùng, đường SMA 100 đã mất đi sức mạnh tăng và đứng yên ở khoảng 1.1525.

Cặp tiền này cần phải ổn định rõ ràng trên khu vực 1.1740 hiện tại để mở rộng tiến tới ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo tại 1.1830, mức cao nhất trong năm. Những tiến bộ xa hơn sẽ đưa ra ngưỡng 1.1900. Ngược lại, hỗ trợ đến từ mức 1.1665 đã đề cập, trên đường đến khu vực 1.1590, tiếp theo là đường SMA 20 tuần đã đề cập tại 1.1530.