Khi nào chúng ta có thể mong đợi mùa altcoin? Nhà phân tích Deribit chia sẻ những thông tin quan trọng

Có nhiều tin đồn xoay quanh việc liệu có nên mong đợi một mùa altcoin sắp tới hay không. Hiệu suất của Ethereum đã rất cao. Trung Quốc gần đây đã công bố một gói kích thích kinh tế, và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 09. 

Tuy nhiên, theo một chuyên gia từ sàn giao dịch tiền điện tử Deribit, thuộc sở hữu của Coinbase, mùa altcoin vẫn đang bị trì hoãn. Bức tranh hiện tại cho thấy sự lạc quan thận trọng hơn là sự hưng phấn cực độ. Mặc dù Ethereum đã tăng mạnh, nhưng nó chưa đạt ngưỡng cần thiết để xác nhận sự kiện này, và các altcoin vốn hóa trung bình và nhỏ vẫn thiếu khối lượng giao dịch đủ lớn.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô cuối cùng đã đồng bộ?

Đối với nhiều nhà giao dịch tiền điện tử, sức hấp dẫn của mùa altcoin giống như cơn sốt vàng trong thế giới tiền điện tử. Giai đoạn này đại diện cho sự chuyển dịch thị trường từ các ông lớn như Bitcoin và Ethereum sang một loạt các tài sản nhỏ hơn, mang tính đầu cơ cao hơn. Sự kiện này kết thúc bằng một xu hướng tăng trưởng bùng nổ. 

Các yếu tố kinh tế vĩ mô hiện tại và một số chỉ số trên chuỗi đã gợi ý về sự xuất hiện của mùa altcoin được mong đợi từ lâu. 

Trong một bài phát biểu hôm nay tại Hội nghị Kinh tế Jackson Hole, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã chỉ ra một lập trường ôn hòa hơn về khả năng hạ lãi suất. Ông ám chỉ rằng “sự thay đổi cân bằng rủi ro” có thể đòi hỏi điều chỉnh chính sách của Fed, gợi ý về các chính sách mở rộng tiềm năng cho tháng 09.

Đầu tuần này, có thông tin rằng Trung Quốc đã công bố một gói kích thích mới để hỗ trợ nền kinh tế đang gặp khó khăn của mình. Mặc dù chi tiết vẫn đang được tiết lộ, động thái này được coi là một bước quan trọng hướng tới việc nới lỏng chính sách của một trong những nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Jean-David Péquignot, Giám đốc Thương mại của Deribit, nhận thấy sự kết hợp của các chính sách kinh tế vĩ mô thuận lợi là những yếu tố kích hoạt chính cho một mùa altcoin tiềm năng.

“Việc nới lỏng chính sách của ngân hàng trung ương có thể giảm lợi suất trên các tài sản an toàn hơn và bơm thanh khoản vào hệ thống tài chính, giảm kỳ vọng lợi nhuận dài hạn… Là một tài sản rủi ro cao, tiền điện tử có xu hướng khuếch đại những gì đang xảy ra trên thị trường chứng khoán, và khi thanh khoản dồi dào hơn, dòng tiền đầu cơ tăng lên,” Péquignot nói với BeInCrypto. 

Giá Ethereum tăng mạnh đã củng cố những kỳ vọng này.

Đợt tăng giá của Ethereum khơi dậy hy vọng

Trong một màn trình diễn mạnh mẽ của sự thèm muốn rủi ro mới từ các nhà đầu tư, giá Ethereum đã tăng sau thông báo của Powell. Hành động giá này và sự gia tăng gần đây trong dòng tiền vào các quỹ ETF Ethereum giao ngay đại diện cho những phát triển quan trọng.

Theo phân tích của Péquignot, sự vượt trội của Ethereum so với Bitcoin là một tín hiệu quan trọng cho thị trường rộng lớn hơn.

“Tỷ lệ ETH/BTC thường hoạt động như một chỉ báo hàng đầu khi BTC bắt đầu kém hiệu quả và các nhà đầu tư thể hiện sự thèm muốn ngày càng tăng đối với các tài sản tiền điện tử rủi ro cao hơn,” ông nói, thêm vào, “[Nó] cũng có thể có hiệu ứng lan tỏa, nơi sự vượt trội của Ether củng cố sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với sự đổi mới và kích hoạt FOMO trên thị trường rộng lớn hơn.”

Mặc dù có những dấu hiệu hứa hẹn này, chúng vẫn chưa đủ để xác nhận sự xuất hiện của một mùa altcoin hoàn chỉnh.

Bitcoin vẫn chiếm ưu thế

Một đợt tăng giá rộng lớn trên thị trường định nghĩa một mùa altcoin thực sự, nhưng một số chỉ số quan trọng cho thấy điều này chưa xảy ra. Chỉ số Mùa Altcoin của CoinMarketCap, chẳng hạn, đo lường xem liệu 75% trong số 100 altcoin hàng đầu có vượt trội hơn Bitcoin trong 90 ngày hay không.

Tại thời điểm viết bài, chỉ số đứng ở mức 44 trên 100. 

“Chỉ số Mùa Altcoin của CMC cũng đã phục hồi nhưng vẫn dưới mức quan trọng là 75. Nhiều altcoin vốn hóa trung bình và nhỏ vẫn đang tụt hậu hoặc giao dịch đi ngang, cho thấy không có sự vượt trội rộng rãi của altcoin,” Péquignot nói.

Trong khi đó, Bitcoin vẫn chiếm ưu thế trên thị trường tiền điện tử.

“Sự thống trị của Bitcoin vẫn cao trong khoảng thời gian 5 năm ở mức 58%, đến mức BTC vẫn là chất xúc tác chính cho sự phân bổ của các tổ chức đặc biệt,” Péquignot nói thêm.

Những chỉ số này cho thấy rằng vốn vẫn chủ yếu tập trung vào Bitcoin, thường được coi là tài sản kỹ thuật số an toàn nhất. Để mùa altcoin thực sự đến, những chỉ số này sẽ cần phải thay đổi. 

Những yếu tố nào cần thiết để khởi động mùa altcoin?

Mặc dù tin tức gần đây đã tạo động lực đáng kể, Péquignot vẫn đang chờ đợi sự kết hợp của tất cả các yếu tố để hoàn toàn tự tin đưa ra quyết định. Ông giải thích rằng mùa altcoin thực sự được báo hiệu bởi một loạt sự kiện xác nhận sự thay đổi hành vi của nhà đầu tư trên diện rộng.

“Một sự bứt phá của tỷ lệ ETH/BTC báo hiệu sự suy yếu kéo dài của BTC; sự giảm mạnh trong sự thống trị của BTC, cho thấy sự luân chuyển vốn rõ ràng hơn; Chỉ số Mùa Altcoin đẩy lên 75, xác nhận sự mở rộng lớn của altcoin; và dòng tiền lớn từ nhà đầu tư nhỏ lẻ được chứng minh qua hoạt động trên chuỗi, hoạt động trên mạng xã hội và khối lượng giao dịch altcoin lớn hơn,” ông giải thích.

Sự luân chuyển vốn rộng rãi này, kết hợp với những thuận lợi từ các nền kinh tế mạnh nhất thế giới, có thể đủ để chuyển hướng thanh khoản vào altcoin. Tuy nhiên, ngay cả với những phát triển tích cực này, con đường không phải không có rủi ro.

Kích hoạt cuối cùng và cạm bẫy tiềm ẩn

Một số yếu tố có thể làm chệch hướng một đợt tăng giá tiềm năng. Ví dụ, thay đổi trong chính sách của ngân hàng trung ương có thể đảo ngược xu hướng hiện tại.

“Sự gia tăng đột ngột của lạm phát có thể buộc các ngân hàng trung ương phải tạm dừng hoặc đảo ngược việc nới lỏng sớm hơn dự kiến, điều này sẽ gây tổn hại cho các tài sản rủi ro và đảo ngược sự luân chuyển vốn,” Péquignot nói với BeInCrypto.

Ông cũng cảnh báo rằng động lực của thị trường crypto, đặc biệt là việc sử dụng đòn bẩy cao, có thể dẫn đến những điều chỉnh mạnh.

“Khi các đợt tăng giá altcoin bị ảnh hưởng bởi lòng tham của nhà đầu tư nhỏ lẻ và đòn bẩy lớn, các câu chuyện đầu tư quá tải hoặc không như mong đợi có thể dẫn đến việc chốt lời hoặc hạn chế thua lỗ, kích hoạt các đợt thanh lý có thể cắt ngắn bất kỳ mùa altcoin nào,” Péquignot bổ sung.

Thêm vào đó, việc áp đặt và đảo ngược thuế quan thương mại của Hoa Kỳ tiếp tục tạo ra sự không chắc chắn dai dẳng trong giới đầu tư. Môi trường như vậy có thể nhanh chóng làm giảm sự quan tâm đến altcoin.

Trò chơi chờ đợi

Mùa altcoin sẽ cần thêm sự kiên nhẫn trong năm nay. Mặc dù vẫn chưa đến, nhưng các điều kiện đang dần hình thành.

Sự kết hợp mạnh mẽ của các thuận lợi kinh tế vĩ mô và sự tăng trưởng gần đây của Ethereum đã cung cấp tín hiệu mạnh nhất cho đến nay rằng thị trường đang bắt đầu thay đổi. Tuy nhiên, tất cả các chỉ số cần thiết để xác nhận sự kiện này vẫn chưa được đáp ứng.

Trò chơi chờ đợi vẫn tiếp tục, nhưng lần đầu tiên sau một thời gian dài, các mảnh ghép cho cuộc đổ xô vàng crypto lớn tiếp theo dường như đang dần vào vị trí.