Kho bạc Solana đang tăng trưởng—nhưng hầu như không staking SOL nào

Một công cụ theo dõi mới về các công ty DAT (kho bạc tài sản kỹ thuật số) của Solana cho thấy một điểm dữ liệu đáng kinh ngạc. Những công ty này hầu như không staking bất kỳ SOL nào. 13 công ty kiểm soát hơn 1.73 tỷ USD token chỉ đang staking khoảng 7% trong số đó.

Kho bạc ETH cho thấy rằng staking có thể cung cấp các giải pháp cần thiết và rủi ro mới. Chỉ có hai công ty SOL đang staking số lượng lớn, vì vậy hiệu suất của họ có thể là một chỉ số thị trường hữu ích.

Phần lớn DAT sẽ không stake Solana

Solana DATs đang rất thịnh hành hiện nay; trong tuần qua, ba công ty đã công bố kế hoạch mua 1 tỷ USD SOL, và cổ phiếu của một công ty khác đã tăng sau kế hoạch đầu tư kho bạc 400 triệu USD.

Với loại hình mua lại này, Strategic SOL Reserve đã xây dựng một công cụ theo dõi để đánh giá tài sản và hành vi của các công ty này:

Công cụ này không phải là toàn diện, nhưng hiện đang theo dõi 13 nhà đầu tư SOL tư nhân đại diện cho 1.44% tổng cung token.

Trong quá trình thu thập dữ liệu này, dự án đã phát hiện ra một điểm dữ liệu thú vị: các DAT này hầu như không staking bất kỳ Solana nào của họ. Mặc dù nắm giữ 1.73 tỷ USD SOL, nhưng chưa đến 7% trong số đó đang được staking.

Hơn nữa, chỉ có 2 trong số 13 DAT được theo dõi đang staking bất kỳ Solana nào. Cả hai công ty này, DeFi Development và SOL Strategies, đã bắt đầu mua Solana từ trước khi việc mua lại của các công ty trở thành xu hướng.

SOL Strategies đã bắt đầu mua từ hơn một năm trước và đang staking một phần lớn tài sản của mình.

Vậy, tại sao chín công ty còn lại không staking bất kỳ Solana nào? Họ có đang bỏ lỡ một cơ hội lớn, hay đây là một kế hoạch kinh doanh hợp lý?

So sánh với Ethereum

Để thu thập thêm dữ liệu, có thể hữu ích khi so sánh token với Ethereum, nơi đang chứng kiến lượng staking DAT lớn.

Một mặt, staking có thể giảm bớt một số vấn đề cơ bản với chiến lược DAT. Một kho bạc tài sản cần dòng tiền liên tục để mua thêm token, nhưng họ thường gây quỹ chỉ thông qua việc phát hành cổ phiếu.

Quá nhiều vòng như vậy có thể gây lo ngại về pha loãng cổ đông, và điều này gần đây đã gây ra vấn đề cho ETHZilla. Staking tạo ra thu nhập thụ động, có thể giảm bớt lo ngại này.

Nếu các DAT có thể huy động vốn thông qua các phương pháp khác, điều đó sẽ cho phép họ hành động tự do hơn. Nhưng đây không phải là một đề xuất không có rủi ro. Trong vài tháng qua, những thay đổi giá nhỏ đã kích hoạt các đợt unstaking lớn mà ETH không thể xử lý.

Blockchain của nó không được xây dựng cho hành động staking ở cấp độ công ty, vì vậy tắc nghẽn kỹ thuật có thể kết hợp với áp lực bán và tạo ra một tình huống nguy hiểm.

Vậy, nếu staking token có ưu và nhược điểm, Solana DATs có thể học được gì từ điều này? Hiện tại, hai DAT staking lớn nhất có thể đóng vai trò là chỉ báo quan trọng.

Tuy nhiên, các giao dịch của các công ty này với pha loãng cổ đông hoặc suy giảm giá có thể cung cấp thông tin cho phần còn lại của thị trường.

Vấn đề thứ hai, ít nhất, nên cung cấp nhiều dữ liệu. Chỉ mới hôm qua, các đợt mua lại DAT lớn không ngăn được SOL giảm 10%. Tài sản tiền điện tử rất biến động, và các kho bạc Solana sẽ cần điều chỉnh kế hoạch staking của họ cho phù hợp.

Hiện tại, những người quan sát có xu hướng để nghiên cứu trước khi quyết định liệu kế hoạch này có đáng giá hay không.