Tại sao Hồng Kông đang thúc đẩy mã hóa RWA mặc dù chi phí cao

Hồng Kông đang nhanh chóng xây dựng thị trường tài chính số thông qua việc mã hóa tài sản thực (RWA), quỹ giao dịch trao đổi (ETFs), và các quy định mới về stablecoin. Tuy nhiên, chi phí cao và yêu cầu tuân thủ vẫn là rào cản đối với các nhà phát hành nhỏ hơn.

Vào ngày 26/08, khối lượng giao dịch của sáu quỹ ETF tài sản ảo tại thành phố đạt 56.4 triệu HKD (7.2 triệu USD). Các con số này cho thấy sự quan tâm ổn định của nhà đầu tư bất chấp sự biến động rộng lớn hơn.

RWA tokenization đối mặt với chi phí gia nhập cao

Các dự án RWA hứa hẹn mở ra thanh khoản toàn cầu và mở rộng cơ hội tiếp cận cho nhà đầu tư.

Tuy nhiên, chi phí vẫn là một trở ngại lớn. Việc phát hành một sản phẩm mã hóa có thể vượt quá 6 triệu RMB (820,000 USD), theo PANews.

Phí môi giới chiếm phần lớn nhất, trong khi tích hợp blockchain và tuân thủ pháp lý làm tăng thêm chi phí. Các khoản phí bổ sung cho việc gọi vốn, phê duyệt xuyên biên giới và quảng bá làm tăng gánh nặng tổng thể.

Ngoài việc phát hành một lần, các công ty cũng phải đảm bảo giấy phép. Một giấy phép tài chính quan trọng tại Hồng Kông có giá hơn 1.5 triệu RMB, trong khi một giấy phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) có thể lên đến hàng chục triệu.

Những người ủng hộ cho rằng mã hóa cải thiện hiệu quả so với chứng khoán hóa truyền thống. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào oracles, thiếu hụt chuyên môn và nhu cầu về các trung gian đắt đỏ làm cho việc áp dụng trở nên khó khăn.

Các tài sản thanh khoản như quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu kho bạc Mỹ được xem là ứng viên thực tế nhất cho mã hóa. Ngược lại, các dự án hạ tầng không thanh khoản khó mở rộng hơn.

ETF tại Hồng Kông cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư

Mô hình giao dịch ETF cho thấy sự ưa chuộng rõ ràng đối với các sản phẩm dựa trên Ethereum. Quỹ ETF Ethereum của China Asset Management dẫn đầu với doanh thu gần 26 triệu HKD vào ngày 26/08.

Sản phẩm Bitcoin của họ và của các nhà phát hành đối thủ như Harvest và Bosera thu hút khối lượng nhỏ hơn.

Tổng thể, các ETF liên kết với Ethereum chiếm gần hai phần ba hoạt động. Các nhà phân tích cho rằng điều này phản ánh xu hướng toàn cầu, nơi Ethereum hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung và cơ hội sinh lời ngoài việc đầu cơ giá.

Ruihe tham gia khai thác Bitcoin

Trong các động thái của doanh nghiệp, Ruihe Data Technology Holdings niêm yết tại Hồng Kông đã công bố kế hoạch mở rộng vào Bitcoin thông qua kinh doanh khai thác đám mây. Công ty đã ký hợp đồng thuê ngoài với nhà sản xuất phần cứng khai thác Bitmain để vận hành hoạt động.

“Khai thác Bitcoin như một phân khúc kinh doanh độc lập mang lại cho tập đoàn cơ hội trong tài sản số và công nghệ mới nổi,” ban giám đốc Ruihe cho biết trong hồ sơ của mình.

Công ty cho biết việc thuê ngoài cho phép họ tránh chi tiêu vốn lớn trong khi vẫn giữ được sự linh hoạt. Phần thưởng sẽ được phân phối cho Ruihe theo thỏa thuận.

Quy định về stablecoin tạo ra khung pháp lý mới

Các thay đổi chính sách thêm một lớp nữa vào nỗ lực tài chính số của Hồng Kông. Vào ngày 01/08, thành phố đã thực thi Đạo luật Stablecoin, đưa ra các yêu cầu cấp phép cho các nhà phát hành.

Bình luận địa phương đã kêu gọi chính phủ điều chỉnh chiến lược với Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc và định vị Hồng Kông như một trung tâm phát hành stablecoin. Một Sách Trắng Phát Triển Tài Chính đã được đề xuất là bước tiếp theo.

Các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp thấy cơ hội. CEO JD.com Richard Liu gần đây đã nói:

“Thông qua giấy phép stablecoin, chúng ta có thể thực hiện trao đổi tiền tệ giữa các doanh nghiệp toàn cầu, giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới toàn cầu xuống 90%, và cải thiện hiệu quả trong vòng 10 giây.”

Cùng nhau, mã hóa, ETFs, và quy định stablecoin nhấn mạnh tham vọng của Hồng Kông để đảm bảo vai trò dẫn đầu trong thị trường tài sản số toàn cầu.