Giá vàng tăng lên khu vực 3.335$; thiếu sự thuyết phục tăng giá giữa bối cảnh giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

• Giá vàng thu hút người mua dip sau khi đóng cửa yếu hơn trong hai ngày liên tiếp vào thứ Ba.
• Các bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài và mức độ rủi ro nhẹ nhàng hơn có lợi cho hàng hóa trú ẩn an toàn.
• Giảm đặt cược cắt giảm lãi suất của Fed đã đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho USD và giới hạn kim loại màu vàng không mang lại lợi suất.

Giá vàng (XAU/USD) tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư và đảo ngược một phần sự sụt giảm qua đêm xuống mức thấp nhiều ngày, mặc dù thiếu lực mua tiếp theo. Trong bối cảnh những bất ổn kéo dài về thuế quan thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ lãi suất ở mức cao làm giảm sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn. Điều này được thể hiện qua xu hướng yếu hơn trên thị trường chứng khoán và trở thành yếu tố chính hỗ trợ cho kim loại quý trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) tạm dừng sau đợt tăng mạnh vào thứ Ba lên mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6 và tiếp tục có lợi cho giá vàng. Tuy nhiên, kỳ vọng rằng Fed sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, trong bối cảnh lạm phát Mỹ có chút tăng nhẹ, đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho USD và có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh mẽ xung quanh kim loại màu vàng không mang lại lợi suất. Điều này đảm bảo sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào thêm khi các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ để có động lực mới.

Tổng hợp hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Giá vàng thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn giữa những lo ngại về thương mại

• Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo vào thứ Ba rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã tăng nhiều nhất trong năm tháng, tăng 0,3% trong tháng 6, và tỷ lệ hàng năm đã tăng lên 2,7% từ 2,4% trong tháng 5. Trong khi đó, chỉ số cốt lõi, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, từ 2,8% trong tháng trước.
• Dữ liệu này đã dấy lên lo ngại về tác động lạm phát của thuế quan thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump và tái khẳng định kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất cao trong một thời gian dài. Điều này đã đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao và đồng đô la Mỹ lên mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6, kéo giá vàng xuống mức thấp nhiều ngày.
• Thống đốc Fed Boston Susan Collins cho biết việc thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại là thách thức trong bối cảnh bất ổn, và một nền kinh tế vững mạnh cho phép ngân hàng trung ương Mỹ có thời gian để quyết định động thái lãi suất tiếp theo. Các thuế quan có thể thúc đẩy lạm phát trong nửa cuối năm 2025 và đẩy lạm phát cốt lõi lên khoảng 3% vào cuối năm, Boston bổ sung thêm.
• Riêng biệt, Thống đốc Fed Dallas Lorie Logan cho biết trường hợp cơ bản là chính sách tiền tệ cần giữ chặt thêm một thời gian nữa để giảm lạm phát. Logan cho biết việc tăng thuế quan có khả năng tạo ra áp lực lạm phát bổ sung trong một thời gian, và việc cắt giảm lãi suất sớm của Fed có thể gây ra những tổn thương kinh tế sâu sắc hơn trên con đường dài hướng tới sự ổn định giá cả.
• Trong khi đó, Trump cho biết vào thứ Ba rằng thuế quan 200% đối với hàng nhập khẩu dược phẩm sẽ có hiệu lực vào cuối tháng. Điều này diễn ra bên cạnh thông báo thuế quan của Trump đối với hơn 20 quốc gia và thuế quan 50% đối với hàng nhập khẩu đồng vào tuần trước, điều này khiến các nhà đầu tư lo lắng và giúp kim loại quý trú ẩn thu hút một số người mua dip vào thứ Tư.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố Chỉ số giá sản xuất của Mỹ sẽ diễn ra sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Ngoài ra, các bình luận từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ thúc đẩy USD và cung cấp động lực mới cho cặp XAU/USD. Bối cảnh cơ bản trái chiều, trong khi đó, đảm bảo sự thận trọng cho các nhà giao dịch tích cực.

Giá vàng bật lên từ mức hồi phục quan trọng gần 100-SMA trên H4

Từ góc độ kỹ thuật, hàng hóa cho thấy một số khả năng phục hồi bên dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và, hiện tại, dường như đã đình trệ sự sụt giảm hồi phục từ mức cao nhất trong ba tuần chạm vào hôm thứ Hai. Điều đó nói lên rằng, các bộ dao động trên biểu đồ này vẫn chưa xác nhận xu hướng tăng giá và cần thận trọng trước khi định vị cho các khoản tăng thêm. Do đó, bất kỳ động thái tiếp theo nào lên có thể gặp phải một rào cản ngay gần khu vực 3.342-3.343$, trên đó giá vàng có thể kiểm tra lại rào cản ngang 3.365-3.366$. Tuy nhiên, một số lực mua tiếp theo sẽ tạo điều kiện cho một động thái hướng tới việc lấy lại mức 3.400$.

Ngược lại, sự yếu kém dưới khu vực 3.320$, hoặc mức thấp hàng tuần chạm vào hôm thứ Ba, có khả năng tìm thấy sự hỗ trợ tốt gần mức 3.300$. Điều này được theo sau bởi khu vực 3.283-3.282$, hoặc mức thấp hơn một tuần chạm vào thứ Ba tuần trước, mà nếu bị phá vỡ, sẽ khiến giá vàng dễ bị tổn thương và đẩy nhanh sự sụt giảm điều chỉnh hướng tới mức thấp swing tháng 7, khoảng khu vực 3.248-3.247$.