Yên Nhật tiếp tục xu hướng giảm; USD/JPY tăng lên giữa mức 148,00 nhờ vào việc mua USD mới

• Đồng yên Nhật gặp phải nguồn cung mới do dữ liệu Cán cân thương mại thất vọng.
• Các cược giảm cho việc tăng lãi suất BoJ ngay lập tức và tâm lý rủi ro tích cực hơn nữa gây áp lực lên JPY.
• Mua USD trở lại hỗ trợ thêm cho cặp USD/JPY và góp phần vào sự tăng giá.

Đồng yên Nhật (JPY) thu hút người bán mới sau khi dữ liệu được công bố trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm cho thấy Nhật Bản ghi nhận thặng dư thương mại nhỏ hơn mong đợi trong tháng 6 giữa sự sụt giảm liên tục trong xuất khẩu. Điều này diễn ra trong bối cảnh những cơn gió ngược dai dẳng từ thuế thương mại của Mỹ, tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Nhật Bản, mức lương thực tế giảm và dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt. Thêm vào đó, sự không chắc chắn chính trị trong nước có thể làm phức tạp con đường bình thường hóa chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), điều này làm suy yếu JPY.

Trong khi đó, hầu hết các thị trường chứng khoán châu Á theo dõi sự đảo chiều tích cực qua đêm trên Phố Wall sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phủ nhận các báo cáo rằng ông gần sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell. Điều này được coi là một yếu tố khác gây áp lực giảm lên JPY, nơi trú ẩn an toàn. Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, nhận được hỗ trợ từ việc giảm cược cho việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và nâng cặp USD/JPY lên giữa mức 148,00 trong giờ cuối cùng.

Những người bán đồng yên Nhật có lợi thế khi các nhà giao dịch tiếp tục loại bỏ khả năng tăng lãi suất của BoJ vào năm 2025

• Dữ liệu chính phủ được công bố vào thứ Năm cho thấy thặng dư thương mại của Nhật Bản đạt ¥153,1 tỷ trong tháng 6, đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt ¥638,6 tỷ trong tháng trước. Tuy nhiên, con số này không đạt kỳ vọng về thặng dư ¥353,9 tỷ khi xuất khẩu giảm trong tháng thứ hai liên tiếp.
• Xuất khẩu của Nhật Bản giảm 0,5% so với cùng kỳ năm trước do nhu cầu nước ngoài yếu, đặc biệt là ở thị trường hàng đầu, Trung Quốc, phản ánh tác động kéo dài của thuế quan của Mỹ. Tuy nhiên, nhập khẩu đã cải thiện đáng kể sau khi giảm 7,7% trong tháng 5 và tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước so với kỳ vọng giảm 1,6%, cho thấy dấu hiệu phục hồi trong nhu cầu trong nước.
• Trong khi đó, các cuộc thăm dò gần đây cho thấy liên minh cầm quyền của Nhật Bản - Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Komeito - có thể mất đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7. Kết quả này có thể làm gia tăng cả rủi ro tài chính và chính trị ở Nhật Bản và cũng làm phức tạp các cuộc đàm phán thương mại trong bối cảnh thuế thương mại của Mỹ đang rình rập.
• Thực tế, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã phát đi thông báo thuế quan tới hơn 20 đối tác thương mại, bao gồm Nhật Bản, nước này phải đối mặt với mức thuế 25% đối với tất cả các mặt hàng xuất khẩu sang Mỹ trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bị đình trệ. Điều này diễn ra bên cạnh việc mức lương thực tế giảm và dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt ở Nhật Bản, điều này yêu cầu Ngân hàng trung ương Nhật Bản phải thận trọng trong thời gian tới.
• Các nhà đầu tư hiện dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ không tăng lãi suất trong năm nay. Hơn nữa, các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh dấu hiệu cho thấy việc tăng thuế nhập khẩu của chính quyền Trump đang tác động đến giá tiêu dùng.
• Chủ tịch Fed New York John Williams đã cảnh báo vào thứ Tư rằng tác động của thuế quan chỉ mới bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế. Williams còn cho biết rằng chính sách tiền tệ hiện tại có tính hạn chế vừa phải là đúng đắn để cho phép các nhà hoạch định chính sách theo dõi nền kinh tế trước khi thực hiện các bước tiếp theo.
• Riêng biệt, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể cần giữ lãi suất thêm một thời gian nữa để đảm bảo lạm phát duy trì ở mức thấp. Logan cũng lưu ý rằng việc tăng thuế quan có khả năng tạo ra áp lực lạm phát, và Fed muốn thấy lạm phát thấp tiếp tục để được thuyết phục.
• Trump đã phủ nhận các báo cáo truyền thông rằng ông đang có kế hoạch sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell và thừa nhận rằng nhiều người đã nói rằng động thái như vậy sẽ gây rối loạn thị trường. Tuy nhiên, Trump cho biết ông rất muốn Powell từ chức và đã chỉ trích mạnh mẽ Chủ tịch Fed vì đã giữ lãi suất cao.
• Các nhà giao dịch hiện đang xem xét dữ liệu vĩ mô của Mỹ - số liệu doanh số bán lẻ hàng tháng, số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần thông thường và Chỉ số sản xuất của Fed tại Philly - để tìm kiếm động lực. Hơn nữa, các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ thúc đẩy cặp USD/JPY trước báo cáo CPI quốc gia của Nhật Bản vào thứ Sáu.

USD/JPY dường như sẵn sàng lấy lại mức 149,00 trong bối cảnh thiết lập kỹ thuật tích cực

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY cho thấy một số sức bền dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ vào thứ Tư, và động thái tiếp theo lên trên ủng hộ các nhà giao dịch tăng giá. Hơn nữa, các chỉ báo dao động đang giữ vững trong vùng tích cực và vẫn chưa rơi vào vùng quá mua, cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất đối với giá giao ngay là đi lên. Do đó, một số sức mạnh tiếp theo trở lại hướng mốc 149,00, trên đường tới mức cao qua đêm gần khu vực 149,15-149,20, có vẻ như là một khả năng rõ ràng. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa để lấy lại mốc tâm lý 150,00 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 3.

Ngược lại, mức 148,00 hiện dường như bảo vệ hướng giảm ngay lập tức trước mức thấp trong phiên châu Á, quanh khu vực 147,70. Mức này gần với SMA 100 giờ, dưới mức đó cặp USD/JPY có thể kiểm tra lại các mức dưới 147,00. Một số đợt bán tiếp theo có thể chuyển hướng thiên lệch về các giao dịch giảm giá và kéo giá giao ngay xuống mức hỗ trợ trung gian 146,60 trên đường tới khu vực 146,20, mốc 146,00 và mức hỗ trợ SMA 100 ngày, hiện được chốt gần khu vực 145,80.