CAD: Báo cáo thị trường lao động mạnh mẽ trong bối cảnh hỗn loạn về thuế quan - Commerzbank

Giữa tất cả những biến động do thông báo của Mỹ về việc áp dụng thuế 35% đối với hàng hóa Canada vào cuối tuần trước, báo cáo thị trường lao động Canada vào thứ Sáu cho tháng 6 đã mang đến một bất ngờ rất đáng hoan nghênh: 83.000 việc làm mới được tạo ra và tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,2 điểm phần trăm, mặc dù tỷ lệ tham gia lao động tăng nhẹ. Điểm trừ duy nhất là phần lớn sự tăng trưởng việc làm nằm ở các vị trí bán thời gian. Tuy nhiên, Ngân hàng Canada (BoC) có khả năng sẽ bỏ qua điều này, vì các báo cáo thị trường lao động đã rất yếu trong vài tháng qua, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister lưu ý.

Rủi ro tác động tiêu cực trung và dài hạn đến Canada gia tăng

"Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 10 giờ đây có khả năng cao hơn, nếu BoC kết luận rằng nền kinh tế thực của Canada cần thêm kích thích. Điều này sẽ phụ thuộc vào tăng trưởng trong nước và lạm phát trong những tháng tới. Nhiều điều cũng sẽ phụ thuộc vào các hành động tiếp theo của chính quyền Mỹ và liệu các mức thuế cao hơn này có thực sự có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 hay không. Như một lời nhắc nhở, tại cuộc họp tháng 4, BoC đã không đưa ra các dự báo thông thường mà thay vào đó đã phác thảo hai kịch bản. Một kịch bản giả định rằng các mức thuế sẽ gây ra sự không chắc chắn trong ngắn hạn nhưng sẽ không kéo dài quá lâu. Kịch bản còn lại bi quan hơn, với các mức thuế duy trì trong một thời gian dài và gây áp lực đáng kể lên nền kinh tế thực của Canada."

"Trong những tháng gần đây, một số chỉ số hàng đầu đã phục hồi phần nào từ mức thấp kỷ lục, làm dấy lên hy vọng rằng kịch bản lạc quan sẽ chiếm ưu thế. Điều này có thể là một trong những lý do khiến thị trường lao động phục hồi trở lại vào tháng 6. Tuy nhiên, sau thông báo mới nhất của Trump, rủi ro rằng các mức thuế sẽ có tác động tiêu cực đến Canada trong trung và dài hạn đã tăng lên đáng kể."

"Mặc dù Peter Navarro, một trong những cố vấn thương mại chủ chốt của Trump, đã xác nhận trong một cuộc phỏng vấn vào tối thứ Sáu rằng hàng hóa tuân thủ USMCA sẽ tiếp tục được miễn thuế cao hơn, ông cũng nhấn mạnh rằng các cuộc đàm phán với Canada khó khăn hơn nhiều so với với Mexico. Trump dường như ủng hộ tổng thống Mexico, mặc dù thực tế là Mexico chỉ đạt được mức thuế thấp hơn 5 điểm phần trăm so với Canada vào cuối tuần. Tuy nhiên, với những cuộc đàm phán khó khăn, có những lo ngại rằng đây có thể không phải là hồi kết cho Canada."