Peso Mexico: Banxico thận trọng với việc cắt giảm khi các rủi ro đối với Peso vẫn còn – Commerzbank

Norman Liebke của Commerzbank lưu ý rằng biên bản cuộc họp tháng 9 của Banxico cho thấy hội đồng nghiêng về việc nới lỏng thêm, dù lãi suất chính sách vẫn ở mức 6,5%. Ông cho rằng còn quá sớm để thấy rõ một đợt cắt giảm vào tháng 11, xét đến cuộc bầu cử Mỹ, các rủi ro địa chính trị và giá năng lượng. Các đợt cắt giảm bổ sung sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Mexico và làm tăng nguy cơ đồng Peso suy yếu trở lại, trong khi USD/MXN đã tăng khoảng 7% kể từ giữa tháng 9.

Banxico phát tín hiệu nhưng vẫn chờ đợi

"Một lần nữa, sự chú ý lại đổ dồn vào chính sách tiền tệ của Mexico. Biên bản cuộc họp tháng 9 của Banxico, được công bố hôm qua, chứa một số dấu hiệu cho thấy hội đồng quản trị đang cân nhắc cắt giảm lãi suất thêm. Ngay sau khi công bố, đồng peso Mexico đã có lúc suy yếu khoảng 1% so với đồng đô la Mỹ."

"Trong khi hội đồng 5 thành viên của Banxico nhất trí giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 6,5% vào ngày 24 tháng 9, biên bản cho thấy đa số nhà hoạch định chính sách nhận thấy còn dư địa để nới lỏng thêm nếu các điều kiện phù hợp. Nhìn bề ngoài, cuộc thảo luận trong hội đồng cho thấy mức độ sẵn sàng lớn hơn để tiếp tục chu kỳ nới lỏng. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, vẫn còn quá sớm để diễn giải đây là tín hiệu rõ ràng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 11."

"Xét đến cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới ở Mỹ, sự bất định địa chính trị kéo dài, và rủi ro giá năng lượng cao làm bùng phát trở lại lạm phát thông qua các tác động gián tiếp và vòng hai, Banxico nhiều khả năng sẽ tiếp tục ở trạng thái chờ đợi trong thời gian tới."

"Hơn nữa, các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung sẽ tiếp tục thu hẹp chênh lệch lãi suất với Mỹ và có thể khiến đồng peso đối mặt với áp lực suy yếu trở lại. Yếu tố này càng trở nên đáng chú ý hơn khi đồng đô la Mỹ đã tăng giá gần 7% so với đồng peso kể từ đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16 tháng 9."

"Việc đồng peso suy yếu thêm sẽ làm tăng chi phí nhập khẩu và có thể làm gia tăng áp lực lạm phát thông qua mức độ truyền dẫn tỷ giá mạnh hơn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)