Yên Nhật vẫn gần mức cao nhất trong hai tuần đạt được so với USD yếu hơn vào thứ Tư

• Đồng yên Nhật tiếp tục nhận được hỗ trợ từ triển vọng tương đối diều hâu của BoJ.
• Các cược cắt giảm lãi suất của Fed giữ cho USD bị kìm hãm và cũng gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Tâm lý rủi ro tích cực có thể giới hạn đồng JPY trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước.

Đồng yên Nhật (JPY) đã chuyển sang tích cực trong ngày thứ năm liên tiếp so với đồng đô la Mỹ vào thứ Năm và vẫn gần mức cao nhất trong hai tuần đạt được vào ngày hôm trước. Sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ vững con đường bình thường hóa chính sách của mình đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với các cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm chi phí vay thêm hai lần nữa vào cuối năm nay. Sự thu hẹp của chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản tiếp tục mang lại lợi ích cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Trong khi đó, phản ứng của thị trường đối với việc chính phủ Mỹ đóng cửa, cho đến nay, vẫn khá nhẹ nhàng trong bối cảnh kỳ vọng về tác động hạn chế đến nền kinh tế. Điều này vẫn hỗ trợ cho tâm lý rủi ro tích cực chung, điều này, ngược lại, có thể giữ cho đồng JPY trú ẩn an toàn không bị giảm giá. Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, đang gặp khó khăn trong việc tận dụng sự phục hồi qua đêm từ mức thấp nhất trong một tuần trong bối cảnh kỳ vọng ôn hòa từ Fed. Điều này, ngược lại, thu hút những người bán mới quanh cặp USD/JPY sau khi tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á lên khu vực 147,25-147,30.

Các nhà đầu cơ giá lên đồng yên Nhật có lợi thế trong bối cảnh triển vọng chính sách BoJ-Fed phân kỳ

• Các cơ quan chính phủ Mỹ đã bắt đầu đóng cửa sau khi Đảng Cộng hòa của Tổng thống Donald Trump không thể đạt được thỏa thuận với các đảng viên Dân chủ đối lập về một cách tiến tới trong dự luật chi tiêu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tương đối không bị ảnh hưởng, vì các cuộc đóng cửa trong lịch sử đã có tác động hạn chế đến hiệu suất kinh tế.
• Ba chỉ số chính của Phố Wall đã ghi nhận mức tăng trong bốn ngày liên tiếp, và hiệu ứng lan tỏa rõ ràng từ tâm lý tích cực chung trên các thị trường chứng khoán châu Á. Điều này trở thành yếu tố chính làm suy yếu đồng yên Nhật trú ẩn an toàn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm.
• Rủi ro sự kiện chính từ Nhật Bản trong tuần này sẽ là cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do vào thứ Bảy, ngày 4 tháng 10. Thủ tướng mới sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo chính sách tài khóa của Nhật Bản, điều này có thể xác định thêm lập trường chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản và tác động đến đồng JPY trong thời gian tới.
• Trong khi đó, Tóm tắt Ý kiến từ cuộc họp BoJ tháng 9, được công bố vào thứ Ba, đã tiết lộ rằng các thành viên hội đồng đã thảo luận về tính khả thi của việc tăng lãi suất. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá khả năng tăng lãi suất BoJ 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này, điều này nên hạn chế tổn thất của JPY.
• Ngược lại, Công cụ FedWatch của CME cho thấy rằng các nhà giao dịch đã hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10 và thấy khoảng 90% xác suất cho một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12. Các cược này đã được nâng lên bởi những thông tin thất vọng về việc làm trong khu vực tư nhân của Mỹ.
• Automatic Data Processing đã báo cáo vào thứ Tư rằng các công ty tư nhân đã cắt giảm 32.000 việc làm trong tháng 9, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Hơn nữa, số liệu bảng lương tháng 8 cũng đã được điều chỉnh để cho thấy mức giảm 3.000 so với mức tăng 54.000 được báo cáo ban đầu.
• Riêng biệt, Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận và cải thiện từ 48,7 lên 49,1 trong tháng 9. Tuy nhiên, điều này vẫn chỉ ra sự thu hẹp trong hoạt động kinh doanh sản xuất trong tháng thứ bảy liên tiếp.
• Tác động ngay lập tức của việc chính phủ Mỹ đóng cửa một phần có khả năng là sự chậm trễ trong các công bố vĩ mô quan trọng của Mỹ, bao gồm các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần thông thường vào thứ Năm và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu. Điều này để lại đồng đô la Mỹ ở thế bị động trước các bài phát biểu từ các thành viên FOMC.

USD/JPY có vẻ dễ bị kiểm tra lại mức thấp tháng 9, quanh 145,50-145,45

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ qua đêm dưới mốc 147,00 có thể được coi là tác nhân chính cho các nhà giao dịch giảm giá USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày lại bắt đầu có lực kéo âm, cho thấy rằng con đường ít trở ngại nhất cho giá giao ngay vẫn là hướng giảm. Tuy nhiên, vẫn sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một số hoạt động bán tiếp theo dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, hiện được chốt gần giữa mức 146,00, trước khi định vị cho những tổn thất tiếp theo. Giá giao ngay có thể sau đó giảm xuống mức 146,00, dưới mức này, quỹ đạo đi xuống có thể kéo dài về phía mức thấp tháng 9, quanh khu vực 145,50-145,45, trên đường đến mốc tâm lý 145,00.

Mặt khác, mức cao trong phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 147,30, hiện dường như đóng vai trò như một rào cản ngay lập tức. Bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội bán gần mốc 148,00 và vẫn bị giới hạn gần đường SMA 200 ngày, hiện được chốt gần khu vực 148,35. Tuy nhiên, sức mạnh bền vững vượt xa mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp USD/JPY lên mức 149,00. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa về phía khu vực 149,35-149,40 trước khi giá giao ngay thực hiện một nỗ lực mới để chinh phục mốc tâm lý 150,00.