Đồng yên Nhật dao động khi kỳ vọng BoJ có lập trường diều hâu va chạm với bất ổn chính trị và sự phục hồi của USD

• Đồng yên Nhật đấu tranh để tìm hướng đi vững chắc trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều.
• Các cược tăng lãi suất của BoJ hỗ trợ JPY, mặc dù khủng hoảng chính trị và tâm lý rủi ro tích cực hạn chế mức tăng.
• Một sự phục hồi thêm của USD đóng vai trò như một lực đẩy cho cặp USD/JPY trước dữ liệu lạm phát của Mỹ.

Đồng yên Nhật (JPY) được thấy dao động trong một dải giao dịch hẹp so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều. Kỳ vọng rằng sự không chắc chắn chính trị trong nước có thể khiến Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thêm lý do để chậm lại trong việc tăng lãi suất, cùng với tâm lý thị trường tích cực, đã làm suy yếu đồng yên trú ẩn an toàn JPY. Ngoài ra, sự phục hồi tốt của đồng đô la Mỹ (USD) vào đêm thứ Ba đã hỗ trợ cặp USD/JPY đảo ngược một đợt giảm trong ngày trở lại gần mức thấp hàng tháng vào tháng Tám.

Tuy nhiên, những người bán JPY dường như không muốn đặt cược mạnh mẽ trong bối cảnh ngày càng chấp nhận rằng BoJ sẽ giữ vững con đường bình thường hóa chính sách của mình. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, điều này có thể tạo ra một lực cản cho USD. Hơn nữa, những kỳ vọng chính sách phân kỳ giữa BoJ và Fed có thể có lợi cho JPY có lợi suất thấp hơn và góp phần hạn chế cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài trước khi công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào cuối ngày thứ Tư này.

Những người bán JPY dường như do dự khi kỳ vọng BoJ diều hâu bù đắp sự không chắc chắn chính trị trong nước

• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đã công bố quyết định từ chức vào Chủ nhật sau thất bại của Đảng Dân chủ Tự do trong cuộc bầu cử thượng viện tháng Bảy. Điều này thêm một lớp không chắc chắn và có thể tạm thời cản trở Ngân hàng Nhật Bản trong việc bình thường hóa chính sách.
• Ba chỉ số chính của Phố Wall đã ghi nhận mức đóng cửa cao kỷ lục vào thứ Ba, và hiệu ứng lan tỏa đã dẫn đến sự gia tăng thêm trong các thị trường chứng khoán châu Á. Điều này, theo đó, làm suy yếu đồng yên Nhật trú ẩn an toàn, điều này, cùng với sự phục hồi của đồng đô la Mỹ, hỗ trợ cặp USD/JPY.
• Khảo sát Tankan của Reuters cho thấy vào thứ Tư rằng tâm lý của các nhà sản xuất Nhật Bản là tốt nhất trong hơn ba năm vào tháng Chín. Điều này theo sau một sự điều chỉnh tăng của số liệu GDP của Nhật Bản vào đầu tuần này, cho thấy nền kinh tế đã tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm 2,2% trong quý 2 năm 2025.
• Hơn nữa, các dữ liệu tích cực khác được công bố gần đây chỉ ra sự gia tăng trong chi tiêu hộ gia đình và mức lương thực tế tích cực lần đầu tiên sau bảy tháng. Điều này giữ cánh cửa mở cho một đợt tăng lãi suất của BoJ vào cuối năm, điều này có thể ngăn cản những người bán JPY đặt cược mạnh mẽ.
• Điều này đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với các cược gia tăng cho một chính sách nới lỏng mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách FOMC sắp tới vào tuần tới gần như chắc chắn và các nhà giao dịch đang định giá một khả năng nhỏ về một đợt cắt giảm lớn.
• Các suy đoán này được thúc đẩy bởi việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu, cho thấy dấu hiệu của một thị trường lao động đang suy yếu. Điều này, theo đó, có thể ngăn cản những người đầu cơ giá lên USD đặt cược mạnh mẽ và tạo ra một lực cản cho cặp USD/JPY.
• Các nhà tham gia thị trường hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Sự chú ý sau đó sẽ chuyển sang Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Năm, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến động thái giá USD trong ngắn hạn.

Thiết lập kỹ thuật USD/JPY đảm bảo thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào

Sự phục hồi qua đêm từ khu vực 146,30, hoặc gần mức thấp hàng tháng vào tháng Tám, đảm bảo một số thận trọng cho những người bán USD/JPY. Điều đó nói lên rằng, việc thiếu lực mua tiếp theo và các chỉ báo dao động tiêu cực trên biểu đồ hàng ngày cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho giá giao ngay vẫn là hướng giảm. Do đó, bất kỳ động thái tăng nào thêm có khả năng thu hút những người bán mới gần khu vực 147,75-147,80, điều này, theo đó, nên hạn chế cặp tiền gần mức 148,00. Một sức mạnh bền vững vượt xa mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và mở đường cho một động thái thách thức mức Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày rất quan trọng, hiện được chốt gần vùng 148,75.

Mặt khác, mức 147,00 hiện dường như bảo vệ phía giảm ngay lập tức, dưới mức này, cặp USD/JPY có thể trượt trở lại mức hỗ trợ ngang mạnh 146,30-146,20. Một số hoạt động bán tiếp theo, dẫn đến sự phá vỡ tiếp theo qua mức 146,00, sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và kéo giá giao ngay xuống mức hỗ trợ trung gian 145,35 trên đường tới mốc tâm lý 145,00.